地方融资平台苦寻出路

地方融资平台苦寻出路（精选6篇）

地方融资平台苦寻出路 篇1

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地方融资平台正成为中央调控的“靶心”。

6月10日,国务院下发通知,要求地方各级政府对融资平台公司债务进行一次全面清理。没过5天,银监会发布年报披露:部分银行业金融机构对各级地方融资平台授信总量较大,地方融资平台信贷隐藏较大风险。

知情人士称,随着融资规模的快速增长,地方融资平台贷款出现了一些不尽如人意的情况,不仅部分银行业金融机构对地方融资平台授信总量较大,集中度较高,而且贷款“三查”不严。

地方融资平台渠道被收紧后,各地资金供给出现了紧张。本报记者采访发现,各地融资平台正在探索各种融资途径,包括发行公司债、股权融资、产权交易等,以缓解其还本付息和后续项目融资的压力。

地方压力剧增

在银监会发布2009年报后,湖南省银监局一位不愿具名的人士向本报透露,各地银监局正在对融资平台进行摸底调查,6月底即将完成,届时将会把材料汇总上报到银监会。

在地方上,信贷的结构调整已经展开,首先体现在了票据融资上。

本报记者从央行长沙中心支行获悉,今年1-4月份,湖南省的票据融资压缩了91亿元,同比下降了45.03%。货币调研统计处副处长霍楠分析说,监管部门已经意识到了去年信贷高投放带来的问题,所以今年对商业银行的投放进行了控制,压缩了非理性的增长。

然而,今年湖南省的投资仍然保持较大的增幅,计划投资9400亿元左右,比上年增长25%以上,但2009年湖南省全年财政收入仅为1504.6亿元。

长沙城投的计财部经理李飚告诉记者:“受到宏观政策影响,现在许多银行放不了款,资金到不了位。”湖南铁路投资有限公司负责人也坦言“目前融资很难”。

湖北的情况也类似。一季度,湖北省新增信贷817亿余元,比去年同期少增681亿元,其中票据融资降了213亿元。巧合的是,正当新增贷款同比下降的时候,湖北省政府恰恰出炉了12万亿投资计划。

历数湖北12万亿投资计划具体项目,个个都是“吞钱机器”。如3.7万多个建设项目中,交通、能源、城建等基础设施入库项目1780个,总投资3.16万亿元,占省级入库项目投资总规模的30.6%。

“湖北目前12万亿的投资计划,主要的投资项目就是基建项目,整顿地方融资平台的项目无疑使湖北目前的在建项目雪上加霜,可能有些项目会上不了。”知情人士告诉本报记者。

国务院发文要求对还款来源主要依靠财政性资金的公益性在建项目,除法律和国务院另有规定外,不得再继续通过融资平台公司融资,应通过财政预算等渠道,或采取市场化方式引导社会资金解决建设资金问题。

上述知情人士举例说,目前湖北除了2条高速公路外,其他的高速公路都处于亏损的状况。如果完全市场化运作,那显然有些高速可能建不了,因为没人愿意投资不赚钱的项目。

不过,更令人担忧的是,整顿地方融资平台政策带来的不确定因素。

一位国有银行信贷部门的老总表示:“公司受波及的主要原因,在于不知道哪些具体的项目是可以申报的,哪些需要暂缓或不报的。一旦公司参与进来,就会承担先期投入资金收不回来的风险。”

“估计目前湖北有几家上市公司受影响较大,其中受影响最大的可能是武汉控股(600168,股吧),武汉控股是武汉城投投资的,是湖北的一家融资平台。”湖北省证监局内部人士向本报透露。

中央政策收紧

风雨欲来,早有征兆。

半个多月前,国务院总理温家宝主持召开常务会议,部署加强地方政府融资平台公司的管理,坚决制止地方政府违规担保承诺行为。6月10日,国务院下发了《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》。6月15日,银监会发布了“2009年年报”,该年报的一个关键词也是融资平台。

2008年国际金融危机爆发后,中央政府启动了4万亿经济刺激计划,2009年全年贷款新增9.59万亿元。在此背景下,由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地和股权等资产设立、承担着政府投资项目融资功能的地方融资平台数量出现了超常增长。资料显示,我国目前不含县区和乡镇的融资平台已有3800多家,总资产达8万亿元,各级政府融资平台超过8000个。

很快,地方融资平台的风险隐患引起了银行业监管部门的关注。早在去年年初,央行、银监会就开始了对地方融资平台进行的摸底调查。

数据再一次验证了决策层的担忧。2008年1月底,全国各级地方政府投融资平台负债总计1.7万亿元,而到了2009年底,债务余额已达6万亿元左右,其中80%为项目贷款,且绝大部分是2009年突然出现的,地方政府债务危机的风险陡增。银监会更是把可能透支地方政府信用的地方融资平台列为今年银行业三大风险之首。

2010年1月在国务院四次全体会议上,温家宝要求“尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险”。

今年两会期间,国家发改委主任张平表示,要保持地方融资平台合理的投资规模,不要超出地方承受能力、盲目地扩大投资,以消除潜在的财政风险和金融风险。而央行行长周小川则提出,要采取措施,把地方融资平台的融资行为和金融机构的支持行为,控制在一个合理、可承受的范围之内。

随后,银监会对商业银行作出积极部署,要求商业银行对3月底前投放的政府融资平台贷款逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全,6月底前完成对地方政府融资平台授信业务的全面自查清理。

融资另辟出路

目前地方政府还本付息的压力很大,新增融资需求很多,在地方融资平台渠道被收紧后,贷款艰难,各地资金供给紧张。

数据显示,至2009年末,地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元,同比增长70.4%,而今年一季度的银行新增贷款中,流向地方政府融资平台的贷款回落到了40%。

针对地方融资平台信贷风险,银监会要求银行业金融机构牢牢守住“三条红线”不放松。而作为地方融资最佳方案的发行债券,今年审批要比去年严格得多,财政部今年对各地方分配的发债额度使用计划,要先由预算司、经建司进行审批,而去年只是备案不用审批。

“2009年,长沙城投实际融资超过100亿元,今年计划投资150亿元,开工的项目有湘江大桥、福元路大桥、湘府路大桥,还要开掘南湖路隧道。”李飚对本报表示,“目前长沙市财政安排了20个亿,其他的需要自己融资,但显然没有以前那么好做了。”

据悉,长沙城投除了在2009年与建设银行(601939,股吧)签订了160亿元的合作框架协议外,也在另谋出路,寻求融资渠道的多元化。5月份长沙城投发行了总额20亿元的企业债,目前正在做信托和融资租赁,委托贷款的事宜也在洽谈中。

湖南发展投资集团也在积极利用湖南信托公司发行股权信托产品以及发行100亿元以上股权信托产品作为项目资本金。集团董事长杨国平表示,公司将发行重点建设项目债券和信托产品、中期票据、租赁融资等,拓宽融资渠道。

此外,湖北省发改委主任许克振也鼓励通过招商引资和发行债券、股票、基金等市场化办法来解决12万亿的融资问题。

在一些人士看来,地方投融资平台筹资渠道单一,主要以银行贷款为主,这就造成了资金来源单

一、结构不合理、抗风险能力差等问题,因此应发挥市场在基础设施融资方面的作用,降低投融资风险。

地方融资平台苦寻出路 篇2

(一) 地方政府投融资平台治理结构不合理。

地方政府投融资平台大部分利用财政资金进行投资, 这虽然解决了部分资金短缺的问题, 但是也在某种程度上导致了法人治理结构不合理、管理不够规范等问题的出现;由于管理层缺乏企业管理经验和相关的风险防范意识, 在投融资过程中重大失误的现象时有发生, 造成一些资源的浪费。同时, 有些官员为了自身政绩, 盲目投资一些见效快、影响大的项目, 很少关注公共机构和教育等方面, 导致投资畸形;由于管理职责缺位, 计划、融资、投资、建设、偿债等环节衔接不够系统、完整, 一些地方出现了巨额的地方政府负债。

(二) 地方政府投融资平台负债率高。

受地方政府财政资金所限, 大部分地方政府以城市建设投融资为主体, 成立城建投资公司, 作为政府授权的城市基础设施等资产的经营机构, 代替政府实施融资职能。但由于通过投融资平台进行投资的项目大多为基础设施项目, 投资回报比较慢, 利润也低, 地方政府投融资平台资产负债率大部分都超过了60%。如此高的负债率, 加大了财政资金风险。

(三) 地方政府投融资平台的融资方式过于单一。

目前各地方政府投融资平台大部分都是利用财政资金、银行借款等传统的方式, 利用资本市场直接融资比例比较低, 造成融资成本偏高。

(四) 地方政府投融资平台清理规范所面临的障碍。

地方政府投融资平台的清理, 首先是给银行系统带来很大风险, 按照银监会披露的数据, 目前地方投融资平台贷款中存在严重偿还风险的贷款占23%, 其次给地方政府财政带来风险, 地方政府投融资平台较高的资产负债率, 再加上政府违规担保等, 进一步加大了地方政府的财政风险。

二、地方政府投融资平台发展的出路

(一) 对地方政府投融资平台进行清理规范。

1. 对投融资平台的债务进行清理核实并妥善处理。

根据国务院2010第19号文件的相关精神, 地方政府对于投融资平台债务问题要进行清理和规范, 债务经清理核实后按以下原则分类: (1) 融资平台公司因承担公益性项目建设举借、主要依靠财政性资金偿还的债务; (2) 融资平台公司因承担公益性项目建设举借、项目本身有稳定经营性收入并主要依靠自身收益偿还的债务; (3) 融资平台公司因承担非公益性项目建设举借的债务。在对地方政府投融资平台的债务进行分类基础上, 经地方政府审核后:对还款来源主要依靠财政性资金的公益性在建项目, 除法律和国务院另有规定外, 不得再继续通过融资平台公司融资, 应通过财政预算等渠道, 或采取市场化方式引导社会资金解决建设资金问题;对使用债务资金的其他在建项目, 原贷款银行等要重新进行审核, 凡符合国家产业政策、土地政策、环境保护政策、信贷审慎管理规定及宏观调控政策等要求的项目, 要继续按协议提供贷款, 推进项目建设;对不符合上述要求的项目, 地方政府要尽快进行清理, 妥善处置。

地方政府要采取相关措施, 按照以上债务清理的原则, 对投融资平台进行清理, 要统筹安排资金, 及时制定偿债计划, 明确还款期限, 要承担起还本付息的责任。

2. 对地方政府投融资公司进行清理规范。

(1) 对只承担公益性项目融资任务且主要依靠财政性资金偿还债务的融资平台公司, 今后不得再承担融资任务, 相关地方政府要在明确还债责任, 落实还款措施后, 对公司做出妥善处理。 (2) 对承担上述公益性项目融资任务, 同时还承担公益性项目建设、运营任务的融资平台公司, 要在落实偿债责任和措施后剥离融资业务, 不再保留融资平台职能。 (3) 对承担有稳定的经营性收入的公益性项目融资任务并主要依靠自身收益偿还债务的融资平台公司, 以及承担非公益性项目融资任务的融资平台公司, 要按照《中华人民共和国公司法》等有关规定, 充实公司资本金, 完善治理结构, 实现商业运作;要通过引进民间投资等市场化途径, 促进投资主体多元化, 改善融资平台公司的股权结构。 (4) 对其他兼有不同类型融资功能的融资平台公司, 也要按照上述原则进行清理规范。

(二) 做大做强地方政府投融资平台。

1. 建立和完善政府投融资一体化

管理体系, 实现政府投融资工作有序进行。优化政府融资结构, 实现政府投融资项目计划、建设、债务偿还一体化管理, 利用财政资金和政府资源的引导作用, 吸引社会资金参与, 利用多元化融资方式, 实行项目法人制度, 使地方政府投融资项目借、用、还良性循环。

2. 不断拓宽融资渠道, 使其可持续发展。

地方政府投融资机构是按照国家法律法规建立的符合国家政策和要求的经济实体, 要健全法律制度, 完善管理制度, 积极拓宽融资渠道, 商业化平台公司要尽可能上市融资, 参与市场资本化运作, 要增资扩股, 在传统银行贷款的基础上, 结合项目特点运用公司债券、短期融资债券、中期票据、信托融资、融资租赁、发行基金、项目资产证券化等多方式、多渠道为项目建设筹资;进一步转换理念和管理方式, 充分利用金融产品, 通过政府投融资资金引导, 吸引民间资本, 与民营资本建立平等的伙伴关系, 鼓励民间资本进入设施领域。要引导社会资本多元投入, 发挥各自优势, 共同致力于政府投融资平台可持续发展。

在融资方式上, 可以采取经营权特许融资方式, 主要有项目融资、BOT、TOT等;发行地方政府债券, 比如土地整理开发项目, 政府允许企业运作, 企业向社会定向发行和募集债券, 待到土地升值后出售土地等。通过资产证券化, 土地、矿产资源证券化, 在开发过程中取得收益, 以及可转换项目债券, 实现产业链融资。

3. 完善地方政府投融资制度和相关的法律法规。

为了推进投融资平台的建设, 各地方政府应制定相关的法规政策, 根据国务院有关文件明确的政府投融资机构建设发展的标准, 按照现代企业制度, 将其逐步建成政府投融资机构项目的法人实体。规范地方政府投融资平台行为, 完善地方政府投融资制度, 为投融资机构发展提供便捷的服务。从资产、资金的注入, 土地整理职能及项目经营权的赋予、人才及收入分配自主权的建立等方面对投融资机构发展给予多方面的支持, 为投融资机构发展提供各种便捷服务, 促进投融资机构做大做强。

4. 加大政府对投融资机构的支持力度, 明确政府投融资机构职责。

作为城市基础设施投融资项目的投融资、建设、运营和债务偿还的主体, 地方政府投融资平台要加强自身建设, 完善自身的功能, 对资产进行优化配置, 通过灵活运用金融工具、吸引社会资金、多渠道筹措基础设施项目建设资金等, 完成国有资产保值增值, 实现投融资项目一体化运作的管理要求。

5. 建立政府投融资绩效考评体系。

政府投融资绩效考评体系应更加注重教育、就业、卫生、环境保护、文化、收入分配等, 建立既关注经济指标也关注社会指标、人文指标的考核体系, 以形成地方政府兼顾短期与长远发展的良性竞争激励机制。

央行:地方融资平台存在四大问题 篇3

《报告》明确提出, 地方政府投融资平台短期发展势头迅猛, 负债规模增长过快, 出现了一些值得关注的问题。

一是部分地方政府投融资平台过度负债, 债务偿还存在较大不确定性;二是地方政府投融资平台缺乏统一管理, 难以掌握地方政府真实负债情况;三是部分地方政府投融资平台公司运作不规范, 缺乏可持续发展能力;四是地方政府投融资平台主要依赖银行贷款, 银行信贷风险较为集中。

针对上述问题, 央行提出四点建议:

一是要继续加强地方政府投融资平台规范管理, 完善风险控制机制, 通过制定地方政府融资平台管理办法, 建立地方债务风险预警体系, 对投融资平台进行归口统一管理, 将其融资行为纳入规范化、制度化轨道。

二是要加强对商业银行等金融机构的风险监管与贷款指引, 切实提高风险防范能力。

三是要在制度明确、风险可控的前提下, 运用市场机制解决地方政府负债需求。借鉴地方政府债券发行经验, 抓紧研究论证和拟订市政债券 (地方政府债券) 管理办法, 借鉴国内外债券市场的实践来规范和约束地方政府负债行为, 提高政府债券和财务信息的透明度, 强化市场对地方政府信用的监督和约束。

地方投融资平台公司风险分析 篇4

1 平台公司概述

对平台公司的定义已有很多研究, 各有不同, 但有几个基本要素, 一是地方政府及其部门或机构主导设立的公司;二是依托政府资源使其达到相应融资标准, 进行融资;三是承担政府市政基础设施、交通建设等项目以及特殊项目和产业;四是拥有独立企业法人资格的经济实体。

2004年, 平台公司逐步发展起来, 2008年政府出台的4万亿经济刺激计划以及国家的政策鼓励, 其数量和融资规模飞速发展, 尤其是2009年, 呈爆发性增长, 据初步统计, 截至2009年底, 全国范围平台公司的数量至少达到8220个, 其中近5000个是在金融危机爆发及积极财政政策方向拟定后成立。截止2010年末, 商业银行中平台公司贷款达7.66万亿, 大部分为银行贷款, 规模大, 利率低, 还款周期长, 平台公司的风险已被列为银行信贷的首要风险。

2 平台公司造成的主要风险及成因

本文主要分析政府信用风险和银行信贷风险。

超额负债与无力还款导致政府信用风险。目前平台公司的总体负债水平都相当高, 负债率普遍超过80%甚至更高。1994年分税制改革出现了财权层层上收、事权层层下放的倾向, 财力与事权的不匹配, 造成大量资金缺口和债务负担, 地方政府在不能减少公共支出的又不能公开举债的情况下, 只得绕过限制通过平台公司大规模举债。虽然平台公司解决了地方政府的燃眉之急, 但一些平台公司资本金不足, 或资本金不实甚至存在抽逃资本金的现象, 无力偿还贷款。就具体项目而言, 一般都是具有显著的社会效益, 短期内无明显的经济效益, 靠项目收益还款短期内显然是不现实的。平台公司及其项目在无力偿还贷款的情况下, 地方政府成为最终还款主体。地方政府在财政实力无法增强的情况下, 平台公司的数量和融资规模还在继续膨胀, 地方政府债务负担越发加重, 形成恶性循环。当银行债务得不到及时偿还, 就会打破平台公司的正常运转, 危机政府信用和形象。

信用透支造成银行信贷风险。平台公司的贷款从最初的国家开发银行扩展到各家商业银行, 从地方政府求银行的“贷方市场”转变为银行求地方政府的“借方市场”。因国开行是政策性银行, 有比较稳定的资金来源, 贷款与项目基本匹配, 风险较低;商业银行的贷款出于自身盈利考虑, 短存长贷, 或者地方平台短借长投, 贷款与项目错配, 风险增加。商业银行愿意给平台公司贷款的重要原因之一就是政府担保或平台公司的政府背景, 即利用了政府信用。大多数银行出于政府与业绩的双重考虑, 作信贷风险评判时更多的是留于形式, 银行独立的风险识别能力和控制能力失效, 致使重复抵押、虚拟抵押的几率增大。地方政府则往往通过多个平台公司, 从多家银行获得信贷资金, 形成多头举债。银行对地方政府和平台公司的过度信任与地方政府和平台公司过度依赖银行相互依存, 造成银行系统性金融风险过度积累。

3 地方投融资平台的风险控制及出路

3.1 风险控制

3.1.1 必须遵从企业的独立性

独立性是企业的基本属性之一, 是指企业必须能够独立核算、自负盈亏、自主经营, 是独立的法人实体和市场竞争主体。企业是经济组织, 它的主要任务是组织经济活动, 并拥有必要的经营管理自主权, 作为平台公司, 独立性关键是要政企分开, 融资时, 财政不担保, 平台公司之间不担保。

地方财政不得为地方投融资平台公司作担保, 在我国的《担保法》中已有相关规定, 财政部、发改委、央行、银监会联合发文《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》也有明确规定。从这一点上看, 财政担保本身与法律及国家相关规定是有冲突的。

财政不担保, 地方财政不再为平台公司兜底, 平台公司脱离地方政府的荫庇, 既避免了地方政府的债务及信用危机, 又保持了平台公司的独立性。

平台公司之间不担保。企业间相互担保现象本身比较普遍, 但是平台公司有其特殊性, 其出资主体基本上都是地方政府或者与地方政府有千丝万缕的联系, 平台公司之间的担保实质上仍然是地方财政担保, 一旦某一家平台公司财务状况出现问题, 将会产生连锁反应, 殃及这个地区的其他平台公司, 甚至地方政府将有可能面临系统性风险。平台公司之间不担保, 同样是避免地方财政兜底, 实质上仍然是政企分开。

3.1.2 必须保持财务指标的健康性

财务指标是判断一个企业是否正常的重要依据之一, 作为企业, 有责任和义务保持企业财务状况的健康, 只有这样, 才能保持正常运转。作为平台公司, 在进行项目融资时, 必须保持投入产出平衡, 资产负债平衡和现金流平衡。

投入产出平衡。平台公司在接受具体任务时, 要坚持经济规律、价值规律和市场原则, 投入和产出要匹配。

资产负债平衡。资产与负债要维持在合适的比例, 既要充分发挥资产的融资功能, 也不能负债过多, 负重前行, 比如某市平台公司要求资产负债率控制在65%以内。

现金流平衡。平台公司的资金调度要做好统筹安排, 保证资金需求和供给的平衡, 任何项目不能出现资金链断裂情况。

3.2 转型升级是平台公司的最终出路

众所周知, 平台公司大多数依赖于政府资源, 尤其是土地资源来获取现金, 然而, 当前形势下, 市场经济体系不断发展和完善, 政府支配的资源尤其是土地资源日益减少, 平台公司要想持续发展不被淘汰, 必须转型升级, 突出主业, 规范运作, 参与市场竞争, 最终必须回归到做企业的轨道上来。

(1) 突出主业。

过去, 平台公司基本按照政府的意图承担特定项目, 一切以完成政府指定任务为目标, 缺乏既定的主业方面和战略目标。平台公司要从这种状态摆脱出来, 就要根据自身特色突出主业, 做强主业, 做专主业, 以主业为目标走出一条可持续发展的道路, 建立全新的经营模式和管控模式, 增强自身造血功能, 形成全新的市场竞争能力。

(2) 规范化。

目前, 多数平台公司管理体制不健全, 运转机构不规范, 高管任命采用行政化的手段, 平台公司的董事长、总经理大多是政府部门的领导干部, 有相当一部分人是通过各种关系进入、机构臃肿现象十分严重。平台公司要做正常企业, 必须按照现代企业制度, 尽快健全法人治理结构, 做到权责清晰, 责任明确, 科学管理, 党政分开, 规范其市场运作和资本运作行为, 夯实基础管理。

(3) 市场化。

平台公司的高额负债已引起国家相关部门的重视, 并开始清理、整顿, 一旦脱离政府的庇护, 只有从“找市长”变成“找市场”。同时, 要正确认识市场和政府的作用, 要在充分运用好政府资源的同时, 建立自己的商业信用, 用市场的观点思考、决策、实施经营管理活动, 在实践中逐步走向市场, 逐步过渡为一般的市场化企业, 逐步从靠政府生存的企业过渡为靠市场生存的企业。

参考文献

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浅谈地方融资平台档案管理 篇5

一、 地方融资平台档案管理的意义

地方融资平台档案是地方政府拓宽投融资渠道, 提高地方政府对各种资源的综合运用能力的重要依据, 是反映融资工作过程最真实、最完整的具有保存价值的历史记录, 其管理和使用对地方政府的财政管理、资产审核、债务清理等都具有极其重要的作用。

因此, 融资平台档案的管理在政府职能的管理工作中的地位和作用非常突出, 它能够帮助政府摸清家底, 根据发展需要对运用能力、融资规模、资金使用等重要方面进行战略调整, 以优化资源配置, 最大限度地发挥融资平台的作用, 增强竞争力, 提高融资效益。

二、 地方融资平台档案管理的内容和特点

(一) 地方融资平台档案管理的内容。地方融资平台是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立, 承担政府投资项目融资功能, 并拥有独立法人资格的经济实体。

它通过举债融资, 为地方经济和社会发展吸纳商业银行贷款、筹集资金, 建立资金池, 拓宽了地方政府的投融资渠道, 提高了地方政府对各种资源的综合运用能力, 同时, 使城市基础设施建设项目的运作更加市场化、专业化。

按照融资项目的时序性, 融资平台档案的内容可分为:1项目贷款档案。包括流动资金借款合同、授信额度协议、人民币流动资金贷款合同、委托贷款借款合同、委托贷款不可撤销担保书、保证合同、委托债权投资协议、委托债权投资资金使用及账户监管协议、委托债权投资项目融资顾问服务协议、借款合同。2.信托贷款形成的文件材料。包括人民币借款合同 (中、长期) 、抵押合同、上级关于有关工程项目的批复、固定资产贷款合同、保证合同、最高额抵押合同、项目实施的请示、工程项目投资建设合同书、最高额借款 (信用) 合同、房地产抵押合同、信贷业务委托代理协议、担保承诺、反担保保证合同、资金支付协议、应收账款债权转让协议、公证书、资金托管合同及股东会决议。3.融资租赁形成的文件材料。包括融资租赁合同等有关材料。4.企业发债形成的文件材料。包括集团公司董事会决议 (公司债券相关事宜) 、关于发行企业债券的请示、区、市、省级发展改革部门转报文件、主承销商对发行本次债券的推荐意见、债券发行申请材料审核表、发行企业债券可行性研究报告、发债资金投向的有关原始合法文件、发行人最近三年的财务报告和审计报告、担保人最近一年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告、企业债券募集说明书、企业债券募集说明书摘要、公司债券承销协议书、公司债券承销团协议及模分配表、公司债券发行网点表、担保文件、第三方担保相关文件、应收账款质押相关文件、市政府有关决议、人大常委会有关决议、投资建设与转让收购协议书、公司债券债权代理协议、公司债券持有人会议规则、公司债券偿债及监管账户监管协议、信用评级报告、信用评估报告、法律意见书、公司《企业法人营业执照》 (副本) 、中介机构从业资格证书复印件、主承销商资质证明文件、会计师事务所资质证明文件、信用评级机构资质证明文件、律师事务所资质证明文件、各承销团成员的资质证明文件、监督银行/债权代理人资质证明文件、债券发行有关机构联系方式、国家发展改革委要求提供的其他文件、债券发行使用项目的项目建议书、建设用地的预审意见、工程项目可行性研究、报告及批复、环评报告、工程项目建议的批复、建设项目选址意见书、工程规划选址红线图、债权代理协议、公司基本信用信息报告、公司已发行债券存续期相关情况的报告、公司债券质量控制审查报告、发行人及中介机构关于本期债券的信用承诺书、公司资产构成情况的说明。5.融资工作其他方面的文件材料。包括抵押人与有关银行 (代理行) 的银团贷款抵押协议、固定资产贷款合同、项目建议书及的批复、对外担保内审审批表等。

(二) 融资平台管理档案的特点。融资档案作为一种专门档案, 专门反映融资平台工作业务, 它除了具有档案的基本属性之外, 还具有区别于文书档案、会计档案等其他门类档案的特性, 这是由融资平台档案的特殊性、专业性所决定的。1真实性。融资平台档案是承担政府投资项目融资功能的经济实体, 通过举债融资, 为地方经济和社会发展吸纳商业银行贷款、筹集资金的过程中的融资行为及其效果的事实记载和反映。融资平台档案以真实性为根本, 以对融资项目清楚, 定性准确、处理合法为准则, 其形成的档案具有高度的真实性。2.成套性。融资平台档案一般是以每个融资项目为单位整理的, 每个项目都是由一整套密切联系的、不可分割的融资材料组成, 与融资程序中的融资立项、实施、形成贷款形式等一一对应, 环环相扣, 不可分割, 同一项目中的档案不能分散, 不同融资项目档案材料不能混放。3.保密性。融资平台档案不仅反映了融资部门的融资工作, 而且记录了融资项目执行国家政策、法律、法规的情况, 融资平台档案涉及到融资单位项目具有一定的保密性, 要考虑不同材质的档案的特殊保管, 对融资平台档案管理提出更高的要求。

三、对融资平台档案建设的思考

融资平台档案是政府经济实体档案管理工作的重要组成部分, 融资平台档案的质量直接影响到融资工作质量。相关领导和档案人员都必须重视此项工作, 充分认识到它在地方经济建设和发展中的作用, 改变过去只要项目实施, 轻视项目归档的观念, 按照融资平台档案管理规定, 实行边融资边收集整理, 融资项目结束, 档案材料入库, 切实加强融资平台档案管理工作。

(一) 建立健全融资平台档案管理制度, 促进融资平台档案工作的规范化、制度化、科学化。融资平台档案应根据《归档文件整理规则》, 结合自身融资工作实际, 制定适合本单位的融资平台档案管理办法, 建立科学的档案管理制度, 明确归档范围、保管期限、归档程序、整理方法、归档要求, 实施“科学归集、分类规范、集中储存”的管理原则, 实行边融资边收集整理、融资项目结束, 档案材料入库的责任制度。

同时, 融资平台档案管理要遵守法律、法规, 建立健全安全、保密、利用制度, 采用先进手段和科学方法保管档案, 切实维护和保障融资平台档案的完整性、齐全性、正确性。避免由于档案人员的变动、融资工作人员变动等一系列不确定因素的产生, 导致档案资料的不慎丢失或损毁, 促进融资平台档案管理的规范化、制度化、科学化水平, 发挥融资平台档案服务全局的作用, 提升其实用价值和利用效率。

(二) 制定科学合理的融资平台档案管理方法, 满足现代化档案管理需要。档案工作的数字化和标准化构成了档案工作现代化的两个主要方面, 两者缺一不可, 相辅相成。融资平台档案要采用纸质档案与电子文件数据同时归档的方法, 实施“标准化管理, 电子 (数字) 管理”的综合管理方式。

1.标准化管理:要以规范的工作程序与方法, 强化收集、简化整理、细化检索、深化利用, 简便、高效科学地开展归档工作。档案管理人员要将应归档的材料收集、归类、排序、编码、输目、鉴定、保管, 形成一一对应的纸质文档和电子文档, 以达到方便利用, 提供快速的目的。

2.电子 (数字信息) 管理:要依托信息技术手段, 以融资平台档案管理工作信息化、利用网络化、检索自动化为目标, 逐步完善采集、存储、检索、利用为一体化的电子信息管理系统。将原来的分散式手工管理模式转向网络化的集中式系统管理模式。确保融资平台档案的原始性、可靠性、完整性。

(三) 切实提升融资平台档案管理人员的素质, 提高档案工作质量。做好融资平台档案管理工作, 领导重视是前提, 制度健全是保障, 人员素质是关键。融资平台档案是一项专业性较强、内容繁杂琐碎的工作, 需要一支具有良好职业道德、业务熟练、工作细致、人员相对稳定的队伍。只有不断加强档案管理人员的管理意识, 业务培训, 提高自身素质, 正确把握融资平台发展的时代特点, 养成实事求是的工作作风, 拥有事业性和责任感, 以适应融资平台档案现代化管理的需要。使融资平台档案工作发挥出应有的经济效益和社会效益。

摘要：本文介绍了地方融资平台档案管理的现状, 指出加强融资平台档案管理的必要性, 重点根据地方融资平台档案管理的意义、内容和特点, 从多方面, 多角度谈如何做好融资平台档案管理工作。

地方政府融资平台的银行风险研究 篇6

关键词：地方政府融资,银行风险,政策建议

近些年来, 我国的经济主要以投资拉动为主, 出于我国的特殊国情, 地方政府不能直接从银行贷款, 各地的地方政府基于促进地方经济和经济发展的需求, 直接发行债券又受到限制, 急需大量的资金。为此地方政府成立了地方政府融资平台, 通过地方政府融资平台进行融资。2008年以来, 随着宽松的货币政策和积极的财政政策的实施, 我国的信贷规模快速增长, 在高速信贷增长的规模下, 地方政府融资平台的数量也迅速增加。中国银监会数据报告显示, 到现在2010年其数量达到家, 负债高达亿元, 地方政府平台的数量和负债都在进行大幅度的增长, 大规模融资来源于银行贷款, 使得银行在政府融资中存在着一定的风险。同时, 地方政府通过地方融资平台形成多头举债, 从多个银行获得信贷资金。一旦融资平台的项目投资收益不能覆盖成本, 这些债务就必然给地方政府的财政造成压力, 最后还是要中央政府和商业银行买单, 这就会对商业银行的经营风险形成潜伏的巨大风险, 从而给整个金融体系带来系统性的风险。一旦爆发了, 部分银行会不可避免的出现流动性问题, 影响金融稳定和社会稳定。

一、我国地方政府融资中银行风险的主要表现

由于流动资金贷款需求和固定资产投资贷款的迅速增加, 相应的政府融资平台贷款数量出现大规模的增长。2009年前几个月信贷激增的主要原因是积极争抢4万亿投资计划中的优质项目。而在银行的信贷投向中, 银行贷款投向的主要领域集中在了基础建设项目和地方政府融资平台。在随着银行的信贷规模的不断地扩大的过程中, 地方政府融资平台的银行风险存在以下几个方面:

(一) 信用风险

信用风险是现阶段我国商业银行面临的最大、最主要的风险。信用风险对地方政府融资平台贷款来说, 其主要表现是债务人 (地方政府融资平台公司) 无法按期偿还贷款及其本金。信用风险产生的原因对于投融资平台债务来说, 是多个方面的:第一, 从财务角度来看, 很多融资平台的资产负债率较高, 存在过度融资的现象, 有的资产负债率已经超过了70%的警戒线, 最高的还高达300%。第二, 从投融资平台的性质分析, 虽然都具备法人资格, 但并不是完全意义上的商业运作, 其为地方政府意志的产物。因此地方政府政策对其有决定性的影响, 地方政府主要领导换届会对银行本息偿还产生风险。第三, 从还款来源角度分析, 投融资平台贷款主要投入公益性或准公益性项目, 项目自身基本无收益, 需要地方财政资金保障本息的偿还。这些平台公司自身实力有限, 多依靠政府补助运行, 完全依靠自有资金还款较为困难。

(二) 市场风险

相对于商业银行的融资平台债务来说, 大部分平台贷款需要依靠地方财政收入来进行还款, 而地方财政收入中土地出让收入占相当大的比例, 因此土地市场的价格波动对贷款本息的偿还影响是很大的。虽然商业银行不直接持有还款地的土地使用权, 但是土地价格的下降确实将会影响资产质量或造成一定的损失。同时, 高速公路收费以及水、电等公共产品价格的可能性下降也将对相应贷款的本息偿还产生一定的风险。此外, 地方政府投融资平台贷款如果出现逾期并成为不良资产, 那么债权银行就面临处置抵质押物的问题。一旦抵质押物的市场价格下降下来, 银行资产就会面临损失风险。

(三) 流动性风险

银行的投融资平台债务产生流动性风险的两大主要因素为资产负债期限结构和分布结构。在我国商业银行的负债构成中, 储蓄、对公和同业存款占总负债的90%以上, 是其负债的主要来源。而我国大量的投融资平台贷款用于基础设施建设, 一般期限较长, 属于中长期贷款。目前, 我国大量的银行贷款集中在政府规划的大型项目中, 大量的资金投入到市政的基础建设中去, 其中额度大年限长, 会导致贷款银行的信贷结构失衡, 会引发贷款银行的资产负债表的错配的现象, 导致银行的流动性风险变大, 严重会影响其信贷资金的有效运用。据有关数据的统计, 近年来我国主要的商业银行资产负债结构发生了比较明显的变化, 主要表现体现为负债流动性不断的提高 (主要原因是活期存款比重上升和存款平均期限的下降) 与资产流动性不断的下降 (主要原因是中长期贷款比重上升和贷款平均期限延长) , 表明我国银行业长期面临的资产负债期限结构错配现象正日趋严重。2009年大量新增的投融资平台贷款更加剧了这一问题的严重性, 容易引发商业银行的流动性风险。

(四) 法律风险

2010年6月, 《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》下发, 明确要求“地方政府在出资范围内对融资平台公司承担有限责任, 实现融资平台公司债务风险内部化。要严格执行《担保法》等有关法律法规规定, 除法律和国务院另有规定外, 地方各级政府及其所属部门、机构和主要依靠财政拨款的经费补助事业单位, 均不得以财政性收入、行政事业等单位的国有资产, 或其他任何直接、间接形式为融资平台公司融资行为提供担保。”因此, 从严格意义上说, 地方政府提供担保或变相提供担保为无效的, 这类贷款担保无法得到法律保护。第二, 部分实力较弱且只承担公益性项目融资任务的融资平台成为了国家法律法规的重点清理对象。如果这类平台公司被撤销或合并, 贷款银行如何落实存量贷款的债务债权关系、保障还本付息是一道难题。

二、银行防范地方融资风险的主要做法

(一) 银行要评估地方政府融资平台的债务风险

要建立一个地方政府债务规模控制机制, 无论是地方政府通过投融资平台的贷款行为, 还是不同形式的发展行为, 都应当要求地方政府的债务规模必须与财力相匹配。在这方面可以借鉴发达国家政府债务管理指标体系, 科学地综合运用债务负担率 (债务余额与GDP的比率) 、债务依存度 (当年债务增加额与总支出的比率) 、偿债率 (当年债务偿还率与当年可支配收入的比率) 等指标, 从政府应债能力、政府支出与融资平台债务的依存度、融资平台债务支出与财政支出的承受范围来具体衡量和评价各级地方财政融资平台形成务的支付能力。

(二) 对地方政府融资类的贷款实行资产证券化

商业银行可以将地方融资类贷款进行证券化, 一方面商业银行将信贷资产证券化可以将表内的风险转移到表外, 化解自身的贷款风险。另一方面, 商业银行可以借此改变自身的资产流动性情况, 使资产与负债的期限匹配更合理, 对商业银行更好地进行利率敏感性缺口和期限缺口管理提供了便利。但是, 资产证券化的潜在风险也是巨大的, 商业银行也要注意防范。目前从我国的情况来看, 银行对地方政府融资这类贷款很少采取这个措施。

(三) 采取银团贷款的方式

采取银团贷款的模式, 通过各家银行的信息沟通, 减少信息不对称, 增强了银行机构的风险控制能力, 交流各银行采集的授信业务信息, 可容易地甄别出不符合条件的地方融资平台公司项目, 也同时有效地分散了单个银行信贷风险。采取银团贷款模式, 银行之间分工合作、优势互补、信息共享, 并引入外部评估师、律师团、监理师等参与项目评审和贷款管理, 有效地促进了银行之间展开良性有序竞争。一些地方融资平台公司通过多头开户、多头授信、多头贷款、超风险承受力获得了贷款, 而采用银团贷款模式, 多家银行参与, 多边审查, 信息共享, 可以最大限度地减少以上风险出现的可能性, 降低了地方融资平台欺诈行为风险, 制定银团贷款约束性指标 (银团贷款启动的最低门槛) , 一旦达到或超过某项指标, 就必须采取银团贷款模式, 如制定欠发达省区地方融资平台单一基础设施项目融资总额超过5亿元或单一非基础设施项目融资总额超过3亿元 (对于地县级融资平台, 根据谨慎监管原则, 此项指标还应再严格) , 拟授信的银行必须组织银团贷款等。

(四) 银行保持相对独立性

为了及时化解这类风险, 必须淡化政府对银行的控制关系, 不少银行在信贷争夺战白热化和地方政府提供变相信用担保的情况下, 为获得更多资源而不惜放松贷款审查, 甚至降低贷款门槛, 为金融风险的相互转化埋下了祸根。使商业银行保持自身的相对独立性, 防止地方政府借经济救助之名绑架货币信贷政策进行超预期的扩张, 最终导致银行不良资产的大幅上升。有关金融监管部门也应会同各商业银行主动加强对地方政府投融资平台的风险监测、评估与管理, 推进更为审慎的风险管理措施, 主动从风险较高的投融资平台退出, 同时采取有效的风险缓释手段, 如, 建立专项准备金等, 将投融资平台贷款规模及风险控制在适度范围内, 防止信贷风险过度累积引发风险。

参考文献

[1]李侠.地方政府投融资平台的风险成因与规范建设[J].经济问题探索, 2010 (, 25) .[1]李侠.地方政府投融资平台的风险成因与规范建设[J].经济问题探索, 2010 (, 25) .

[2]陈少强, 吴育新, 马忠华.理性看待地方投融资平台建设[J].中国发展观察, 2010 (, 06) .[2]陈少强, 吴育新, 马忠华.理性看待地方投融资平台建设[J].中国发展观察, 2010 (, 06) .

[3]张晓宏.论银团贷款与集团授信客户风险控制[J].投资研究, 2009, (05) .[3]张晓宏.论银团贷款与集团授信客户风险控制[J].投资研究, 2009, (05) .

[4]魏国雄.建立地方政府融资平台的融资约束机制[J].中国金融, 2009, (20) 35-37.[4]魏国雄.建立地方政府融资平台的融资约束机制[J].中国金融, 2009, (20) 35-37.