国际金融学基本知识（精选8篇）
一、不同货币制度下汇率是如何决定的?
在金本位制下，两国货币之间的汇率是由两国本位币的含金量之比，即铸币平价决定的。在纸币流通条件下，两国货币间的比价，是由两国货币在外汇市场上的供求状况来决定的。
二、在纸币流通条件下，影响各国汇率变动的深层因素有哪些?
在纸币流通条件下，外汇供求状况对汇率变动的影响只是表面的，汇率变动还有更深层次的影响因素：
1.国际收支。国际收支逆差，对外债务增加，对外汇需求增加，外汇汇率上升，本币汇率下降。国际收支顺差，对外债权增加，对本币需求增加，本币汇率上升，外汇汇率下降。
2.通货膨胀。通货膨胀，纸币贬值，引起国际收支亏损，贬值货币也会在市场上遭到抛售，造成本币汇率下降。
3.利率。利率的高低调整会使外资的流入或流出增加，改变外汇的供求状况，引起汇率的变动。
4.经济增长状况。经济增长在短期内会带来更多的进口，造成经常项目逆差，本币汇率下降。长期看，一国经济实力的增强会增强对其货币的信心，使其币值稳定坚挺。
5.中央银行的干预。中央银行出于某种经济政策的考虑，可能会对外汇市场进行直接干预，在短期内会影响外汇市场的供求状况和汇率的变动。
6.市场预期。在国际金融市场上，庞大的游资流动迅速，受预期因素的影响很大，预期因素成为短期内影响汇率变动的最主要因素之一。
三、造成国际收支失衡的原因是什么?
造成国际收支失衡的原因主要有：
1.经济发展的不平衡。在各国的经济增长过程中，由于经济制度、经济政策等原因会印发周期性经济波动，导致国际收支恶化。这属于周期性失衡。
2.经济结构性原因。一国的产业结构与国际分工结构失调，无法适应国际市场的需求，会引起该国的国际收支的失衡。这属于结构性失衡。
3.货币价值的变动。当一国出现通货膨胀，物价上涨，短期内出口商品的价格没有竞争力，导致国际收支恶化，当一国出现通货紧缩，物价下降，短期内出口商品具有价格优势，国际收支顺差。这属于货币性失衡。
4国民收入的变动。当一国的国内和国外的政治和经济发生重大变化，引起国民收入的变动，也成为影响国际收支不平衡的重要因素。
四、如何对国际收支失衡进行调节?
当国际收支失衡时，可以采用以下的一些方法进行调节：
1.商品调节。采取对出口商品给予补贴用优惠利率刺激出口等奖出限入的措施来改善国际收支逆差。
2实施金融政策。以调节利率或汇率的办法来平衡国际收支。当国际收支出现逆差，就利用提高再贴现率或使货币贬值来刺激出口，当国际收支出现顺差，则降低再贴现率或使货币升值以增加进口。
3.实施财政政策。即以扩大和缩小财政开支或调节税率的办法来进行国际收支调节的政策措施。一般是采取增税减支来扭转国际收支逆差，采取减税增支来调节国际收支顺差。
4.利用国际贷款。利用国际贷款来及时灵活地融通资金是最普遍使用的措施。
参与全球化的经济系统是我国发展的必经途径,这使得会计标准的国际化成为必然;趋同IASB准则的国际化会计,不仅增加报表信息的可比性,降低国外会计审计公司提供审计服务或咨询活动的相关费用,省下昂贵的专业“翻译费用”,而且还能避免在交易中因“语言不通”而丧失更多的交易伙伴,从而节省准则制定成本,方便国际经贸、金融的交往。在两者趋同的过程中,这次经济危机是一个机会,产生于“老牌成熟”的市场经济国家的国际会计准则遇到前所未有的挑战,第一次发现所谓成熟国际会计准则在经济危机无法应付新出现的问题,而以前被认为落后、呆板的中国等新兴经济国家在危机中的表现令人瞩目。这使国际会计准则理事会终于开始正视和接受新兴市场国家的会计政策,为我国企业会计准则与国际财务报告准则的趋同提供了良好的条件。
会计准则发展最重要的规则应当是“适应环境”,我们的企业会计准则体系准则发展也是如此。现行的《企业会计准则——基本准则》对原基本准则进行了重大修改和全面完善,广泛采用了国际通用的概念、原则和方法,无论在形式上还是在内容上都实现了与国际财务报告标准的趋同。其反映了我们的经济发展过程,从计划经济到市场经济,从不完善的市场经济到成熟的市场经济,在这过程中肯定要借鉴市场经济发达国家的成功会计经验。我国的企业会计准则体系准则的制订和修改历史各阶段都出现国际会计准则理事会的影子:从2005年初到年末,中国财政部集中力量制定完成了与国际财务报告准则趋同的企业会计准则体系(包括1项基本准则和38项具体准则)。在此期间,IASB几次派专家与财政部会计司一起工作,并于2005年11月8日与中国企业会计准则委员会签署了联合声明。2006年2月15日,中国财政部正式发布了企业会计准则体系,国际会计准则理事会对此给予很高评价。我国的企业会计准则体系于2007年1月1日起在我国的所有上市公司实施。中国财政部与证监会将我国上市公司2007年有效执行会计准则情况的分析报告及时提供给I-ASB、世界银行和欧盟等组织。2009年上半年,欧盟委员会内部市场总司组织了对我国企业会计准则执行情况的评估,认为我国企业会计准则执行情况良好。2008年12月12日,欧盟委员会就第三国会计准则等效问题发布规则,决定自2009年起至2011年底的过渡期内,允许我国企业进入欧盟境内市场时采用我国企业会计准则编制财务报告。我国内地与香港在经过为期1年的两地会计准则(香港财务报告准则等同于国际财务报告准则)比较研究后,于2007年12月6日签署了两地会计准则等效联合声明,确认两地会计准则实现了等效。此举有助于我国内地企业赴港上市,降低筹资成本,实现两地资本市场的共同发展。上述情况表明,我国企业会计准则与国际财务报告准则已实现了趋同,并在上市公司有效实施,得到了国内外认可。适应国际形势的最新变化,响应G20峰会和FSB倡议,我国在会计准则方面需要解决的主要问题是持续全面趋同,为建立全球统一的高质量会计准则作出应有的贡献。
现在的企业会计准则与国际会计准则的趋同,表现在会计基本理论和具体项目内容上。
1关于会计目标
新会计准则会计目标指出:“财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息,反映企业管理层受托责任的履行情况,有助于财务会计报告使用者作出经济决策。”以前准则对会计目标的规定主要强调满足国家宏观经济管理的需要,新准则的会计目标更好地体现了当前的经济环境,完全抹去了原准则中提出的“会计信息应当符合国家宏观经济管理的要求”的计划经济时代的痕迹,与国际财务报告准则的理念保持一致。
2关于会计信息质量
我国修改后的企业会计基本准则也规定,“财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息,反映企业管理层受托责任履行情况,有助于财务会计报告使用者作出经济决策”。经济全球化需要会计信息质量可比性,国际会计准则理事会在《编制财务报表的框架》中明确,财务报表的目标是要求“提供在经济决策中有助于一系列使用者关于企业财务状况、经营业绩和财务状况变动的信息……还反映管理层对交托他的资源的经营管理成果受托责任”。两者都要求决策有用观和受托责任观的结合,并与会计信息质量的相关性与可靠性保持一致,这一定位与国际财务报告准则中对财务会计目标的定位一致。
3关于会计计量问题
“会计计量”成为此次修改中的一大亮点。基于计量在财务会计系统中的重要地位,新准则专辟一章论述计量问题。国际会计准则为了在财务报表中确定其货币金额,共讨论了历史成本、现行成本、可变现价值、现值和公允价值5种计量基础。我国《企业会计准则——基本准则》也同样给出了5种会计计量属性,包括历史成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价值,表明了我国会计准则在计量方面与国际会计准则趋同的决心。另外,需要特别强调的是,在对公允价值的定义和使用态度上,我国会计准则与国际会计准则完全趋同。
4具体准则内容
在具体准则方面,我国准则的38条具体准则当中,除了原有的16条准则(已作修订)之外,其余22条准则均为此次新增。新准则除了包括一般业务准则之外,还包括了涵盖金融业、农业、保险业、房地产业等多个特殊行业的准则,可以说是覆盖而广,内容完整。与国际会计准则相比,无论是从具体准则的项目上,还是从单个准则的具体规定上,我国准则都与之基本相同,实现了与国际会计准则的趋同。
企业会计准则与国际会计准则的趋同,并不意味着对国际会计准则的全部承认,企业会计准则还保留很多我国的特色内容,因为我国的市场经济环境与国际上较成熟的市场经济环境相比仍存在着很大差距。现阶段,我国市场经济体制虽然已经确立,但非市场化的因素依然存在,我国的企业会计准则正对这些内容进行规范,所以新基本准则与国际会计准则委员会发布的《编报财务报表的框架》在较多方面存在差异。
一是名称和法律地位不同。我国《企业会计准则——基本准则》属于会计准则的组成部分,具有法律效力;国际财务报告准则中没有基本准则的说法,而称为《编报财务报表的框架》(以下简称《框架》),不属于会计准则的组成部分,而属于理论范畴。
二是内容不同。我国的企业会计准则没有国际财务报告准则中的资产保全内容,基本假设也不同。
三是新基本准则包括会计主体、会计分期、货币计量和持续经营等4个假设,而《框架》只有权责发生制和持续经营2个假设。
四是财务报表的要素有所不同。新基本准则包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润6个要素,而《框架》只包括资产、负债、权益、收益和费用5个要素。《框架》里的“权益”相当于我国的所有者权益,“收益”则包含收入和利得;缺少“利润”要素,因为它是收益与费用计算的结果。我国多了“利润”要素,因为我国长期以来一直以利润作为考核的重要指标,在企业管理中有着重要的运用,如果缺少“利润”要素,不利于企业管理。
五是企业会计准则在一些具体规定上,与国际会计准则存在差异,如资产减值损失的转回、关联方关系及其交易的披露、关联方交易的披露、同一控制下的主体合并等方面的差异。
趋同不是完全承认,建立全球统一的高质量会计准则是一项重大的系统工程。首先,要从我国的实际情况出发,不能盲目遵从国际会计准则。这次经济危机对国际会计准则提出了挑战,源于美国的金融危机愈演愈烈之时,以公允价值计量金融资产方式饱受指责,美国、欧盟、日本先后修改现行会计准则中有关按市值计算金融资产价值的规定,国际会计准则理事会匆忙发布了对国际会计准则39号《金融工具:确认和计量》和国际财务报告准则第7号《金融工具:披露》的修订,允许将符合条件的交易性金融资产、可供出售金融资产重新分类为按摊余成本计价的金融资产,从而避免按公允价值计价。这一例子说明,国际会计准则也有缺点,也要改进,对它我们不能抱一种迷信的态度。
其次,大力支持我国参与国际会计准则理事会拟作重大修改的准则项目,积极参与国际会计准则的制订和修改,让全球统一的高质量会计准则充分考虑新兴市场经济国家的实际。新兴市场经济国家有其特有的法律、经济和文化环境,建立全球统一的高质量会计准则不仅要以发达国家的经济环境为基础,而且应当充分考虑新兴市场经济国家的实际情况。我国政府在这方面取得的成果令人欣喜:我国将积极参与国际会计准则理事会为应对本次国际金融危机对金融工具、公允价值计量、财务报表列报等项目的修改工作。中国财政部积极发起成立的亚洲-大洋洲会计准则制定机构组平台(AOSSG)也主要基于上述目的,旨在使国际财务报告准则尽可能地考虑我国等新兴市场国家经济的实际;支持国际会计准则理事会简化《国际会计准则第39号——金融工具:确认和计量》(IAS39)的修改(2009年7月14日发布的第一阶段征求意见稿《金融工具的分类和计量》,将金融工具划分为以摊余成本和公允价值计量两大类的方案基本可行,具有基本的贷款特征并以合同收益为基础管理的金融资产或金融负债,采用摊余成本计量能够提供更具决策有用性的信息);赞同在财务报表中引入其他综合收益,但不宜大幅度改革现有财务报表的内部结构和列报项目。因为现有的财务报表列报结构和项目在实务中应用良好,似无必要进行较大的结构性调整,如果对报表列报作出重大修改,法律上也存在某些障碍。国际会计准则理事会最终于2009年8月4日正式批准对《国际会计准则第24号——关联方披露》(IAS24)的修改。修改后的IAS24考虑了我国的实际情况,消除了在这一问题上我国企业会计准则与国际财务报告准则之间的差异。企业改制资产评估的会计处理也是我国特有的问题,财政部向国际会计准则理事会多次寻求解决方案。2009年8月26日,IASB在其年度改进项目中通过修订《国际财务报告准则第1号——首次采用国际财务报告准则》,承诺对这一问题进行修改。IASB为考虑我国等新兴市场经济国家情况所作的努力是务实有效的。我国的企业合并准则规定了同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并的会计处理。国际财务报告准则只规定了非同一控制下企业合并的会计处理方法,即购买法,没有规定同一控制下企业合并的会计处理。国际会计准则理事会在2005年与我国签署的联合声明中指出,我国企业会计准则在这一方面的规定和实践将为国际财务报告准则提供有益的参考,希望国际会计准则理事会尽快对此立项;国际财务报告准则对企业计提的固定资产、无形资产等非流动资产减值准备允许转回并计入当期损益。我国的资产减值准则规定,此类资产减值损失一经确认不得转回。国际会计准则理事会对我国的规定表示理解。
可以预期,两者将最终全面趋同,但那时我国将会对企业会计准则作出重大修改,以便在名称、内容、结构、内容上与国际财务报告准则趋同,但那时的国际财务报告准则也不会是现在的国际财务准则,那将是总结这次经济危机的会计教训、体现新兴市场经济国家实际的国际财务准则,这样两者将在各自的不断变化中完成趋同。
摘要：我国企业会计基本准则与国际财务报告准则的趋同,是我国会计的发展趋势,对于完善我国社会主义市场经济体制、提高对外开放水平和加速我国融入全球经济都具有重要意义。但两者趋同的过程并不顺利,这次金融危机给两者全面趋同提供了机会。文章通过对两者趋同历史的分析,指出了两者趋同的必然性和难点,探讨了两者在共同应对经济危机的挑战中全面趋同的走势和方式。
关键词：企业会计基本准则,国际财务准则,趋同趋势
参考文献
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【关键词】国际金融危机；国际贸易；国际金融秩序；发展方向
20世纪末和21世纪初接连发生的国际金融问题对国际贸易与国际金融秩序产生了很大的影响，同时也反映出当今世界金融体系存在着很严重的问题。特别是2007～2010年美国华尔街爆发的次贷危机，最终酿成了一场国际金融危机，这也进一步揭示了以美国为代表的西方发达国家在国际金融格局中的长期霸权地位严重影响着国际金融秩序，但发达国家并没有在国际金融秩序中承担起相应的国际责任，而发展中国家却一直在国际金融格局中被动接受发达国家的安排。经济全球化的到来使发达国家内部的金融危机很容易波及至全世界，对国际贸易和国际金融秩序造成更为严重的危害，所以必须要针对当前国际金融体系中出现的问题，及时对国际金融格局进行变革，以适应经济全球化趋势的发展。正确地认识国际金融危机与国际贸易、国际金融秩序的发展方向，是能够让世界各国准确把握世界金融形势发展趋势，并将其作为制定国内金融政策、有效应对国际贸易基础的需要。
一、国际金融危机下全球经济增长方式的调整
1990年之后，美国的负债消费深度刺激着全球经济的高速增长，可以说全球经济增长方式很大程度上依赖于美国负债消费。一方面，美国的负债消费拉动了东亚经济等新兴市场经济的出口需求，美国不断扩大的贸易逆差带动着其他国家贸易顺差的相应扩大，而针对美国的出口贸易也成为了拉动东亚经济增长的重要因素；另一方面，美国又通过资本市场将东亚经济体对美顺差所形成的外汇储备回流，进一步支持了美国的负债消费。这种在商品市场上贸易顺差与资本市场上外汇储备回流的“双循环”支撑着全球经济的高速增长。起端于美国华尔街次贷危机的国际金融危机体现了美国负债消费模式的弊端，因此，以美国负债消费为基础的全球经济增长方式也要进行相应的调整。
（一）应大幅调整美国家庭的资产负债结构
这次的国际金融危机造成了美国家庭资产的严重缩水，所以美国应当在未来相当长时期内对家庭的消费-储蓄结构进行适量的调整，这些调整主要包括提高家庭储蓄率、降低家庭消费率两方面。因美国在全球金融结构中处于主导地位，这种家庭的资产负债结构的调整对全球经济而言影响是十分巨大的。
（二）应大幅调整美国金融机构的资产负债结构
美国金融机构作为负债消费的助推器，所含有的高负债与高杠杆比率对次贷危机的爆发有着不可推卸的责任。国际金融危机的爆发提高了金融机构的信贷风险，致使其资产质量相应低迷，因此在金融机构资产负债率回归到正常水平之前，美国应对金融机构的资产负债结构进行相应的调整，以改变信贷亏损的现状。
（三）全球融资成本可能会有所调整
国际金融危机的爆发揭示了全球金融体系的诸多问题，加强金融监管已经成为各国的共识。加强金融监管涉及到场外衍生品交易、杠杆交易、抵押贷款、信贷评级等多个领域的各个业务，因此很有可能会提高全球融资成本。加强金融监管的趋势一定会金融市场的风险定价回归到正常水平，但也改变了多年来负债消费的廉价融资成本。
二、国际金融危机下国际贸易秩序与格局的转型
（一）贸易保护主义浪潮兴起，变迁国际贸易秩序
受国际金融危机的影响，各国贸易保护主义浪潮兴起，以规则为基础的国际贸易秩序受到猛烈冲击，并且这一浪潮还间接影响了国际贸易。各国政府为了救助金融危机下的金融部门和企业，采取多种优惠政策刺激经济的复苏，贸易保护措施便是这些政策中最直接有效的方法。国际金融危机下受影响最大的就是金融机构，在救助这些金融机构时，各国政府会投入大量的资金进行支持，并且采用各种优惠政策刺激这些机构向国民提供信贷，这样也就产生了金融保护主义。另外，各国政府在采取财政刺激政策时，往往违反世界贸易组织的非歧视原则，保护本国产品和企业，出台一些只雇用本国人、支持国货、增加进口税额等政策。总而言之，国际金融危机会使各国企业和国民认识到自己在国际上的身份，在本国经济陷入危机时，所有的企业和金融机构都会向本国政府求助，这种国家意识和民族意识无形之中对其他国家进行了排斥，也由此滋生出了贸易保护主义。贸易保护主义的出现最根本的因素是全球贸易体系的缺陷，这也严重威胁着以规则为基础的国际贸易秩序的根基。
（二）催生绿色低碳经济方案，改变国际贸易格局
国际金融危机的爆发让政府在救助金融机构、恢复经济增长的同时，将注意力也放在了气候变化问题上，并且将以发展清洁能源、减排温室气体为核心的低碳经济作为一个重要的投资领域。奥巴马在金融危机中上任为美国总统，并且在上任初期便一改以往布什政府的做法，将绿色低碳经济作為经济复苏的一个增长点，提出绿色经济刺激方案，在方案内计划对环保、新能源上进行大规模的资金支持，并且试图以立法的形式推行他的绿色新政。1997年12月，日本东京召开了《联合国气候变化框架公约》缔约方第三次会议，限制发达国家温室气体排放量以抑制全球变暖的《京都议定书》就此产生。2005年全球平均气温又创新高，全球面临着严重的气候考验，《京都议定书》正式生效，自此开启了“后京都时代”。《京都议定书》的生效意味着只有节能、低污染的产品才能够在国际贸易上获得大众的认可，也才能够在国际市场竞争中占据有利地位。从这个意义上讲，国际金融危机催生了绿色低碳经济方案以及新的贸易协定，改变了传统的国际贸易格局，较大地改变了发展中国家的贸易地位。
三、国际货币体系走向多元化趋势
由美国次贷危机引起的国际金融危机充分暴露了国际货币体系在美元霸权下存在的严重缺陷，而作为国际最后贷款人的国际货币基金组织在面对国际金融危机时却无能为力，因此必须全面改革国际货币基金。美元霸权下的国际货币体系终将崩塌，随之而来的就是国际货币体系的多元化时代。2009年4月2日落幕的二十国集团伦敦金融峰会在国际货币基金组织（IMF）增资、加强金融监管等全球携手应对金融经济危机议题达成多项共识，如果能够落实G20伦敦峰会的相关改革措施，那么就会相应提升国际货币基金在国际货币体系中的地位，以确保国际货币基金组织在国际金融秩序中的调控作用能有效发挥。
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（一）建立多元化的储备货币
新形势下改革国际货币体系要求必须在未来5～10年间削弱美元霸权，建立多元化的国际货币。次贷危机后美国进行的大规模经济刺激方案对美元中长期币值走势形成巨大贬值压力，由此造成的新一轮通货膨胀将会带来全球美元资产的再度贬值，为全球经济的发展带来新的金融风险，所以各储备持有国家针对这一现状会相应的减持美元储备，以减少对美国经济的依赖性，最大限度地避免国际金融危机的波及程度，因此建立多元化的储备货币是国际货币体系的总体趋势。
建立超主权货币是储备货币多元化最主要的形式之一。超主权货币的概念早在1969年建立的特别提款权上就得到了体现，特别提款权也被称为纸黄金，其作用在于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差，但是在之后的40年中，特别提款权的货币功能并没有得到充分发挥。到目前为止，纸黄金的价值也仅仅由美元、欧元、英镑和日元组成的一篮子储备货币决定，而其他国家的货币均被排斥在货币篮子之外。所以说要建立一个与主权国家脱钩，并能保持币值长期稳定的国际储备货币首先要解决的问题就是货币的代表性。建立超主权货币是维护国际金融秩序中长期远大的目标，反映了发展中国家建立新货币体系的诉求。另外，区域货币的发展也是形成储备货币多元化趋势的重要因素，尤其是欧元近几年国际地位的增加，对美元国际货币地位产生了巨大威胁，在国际货币体系中开始占有一席之地。虽然从目前来看，欧元还不能替代美元在国际货币体系的地位，但也成为平衡国际金融秩序重要因素。人民币实现国际化也是储备货币多元化的主要形式，随着我国经济的快速发展，中国在国际贸易中占据着很大的比重，并且已经成为世界第三大经济体。中国金融部门和金融市场的飞速发展增强了中国金融对世界的影响力，在国际交易中人民币也开始被频繁使用。世界上两个最大的经济区由美元和欧元成为支撑，但亚洲作为世界第三大经济区却缺乏自己的主导货币。美元资产是亚洲国家巨额的外汇储备的主要形式，但是国际金融危机爆发使美元资产在金融泡沫挤压中大幅度缩水，这些持有美元资产的亚洲国家面临着很严重的金融资产损失风险，因此亚洲经济区需要多元化的储备货币来应对国际金融秩序的变化。随着中国在贸易、投资和金融领域的崛起，在亚洲地区的影响力不断增强，人民币在很多亚洲国家中开始受到追捧，这也成为人民币实现国际化最重要的市场基础。
（二）国际货币基金改革的核心
治理结构改革是国际货币基金改革面临的首要问题，也就是通常我们所说的份额改革。成员国的份额与成员国所拥有的权利义务成对等的关系，成员国向国际货币基金组织间缴款一定的金额，之后成員国便拥有了投票权以及特别提款权，这一金额也决定了成员国能够向国际货币基金组织借款的规模。就目前来讲，国际货币基金的治理结构面临的两大问题主要是份额分配不均以及最贫穷国家在国际货币基金中发言权过于微弱。为了解决以上两大问题，国际货币基金组织进行了“份额与声音”的改革探讨，但在具体执行时，却遭到欧美国家的强烈抵制。世界经济体之间有着严重的利益冲突，美国在传统国际货币基金组织有着一票否决的权利，自然是不愿放弃，这也意味着美国仅仅会出让有限的份额，并且欧洲国家也不愿放弃投票权与任何比例的份额。
监测功能改革国际货币基金改革面临的第二个问题。国际货币基金组织有着对成员国的宏观经济运行情况进行监测的功能，并需要针对成员国的宏观经济状况向总部定期提交评估报告，总部以此评估报告作为是否对成员国提供贷款的考核标准。国际货币基金组织的监测功能维护了各国宏观经济的稳定，同时也保证了国际货币基金的贷款质量。当前国际货币基金的监测功能存在着两大弊端：首先是过于偏重工作人员对各国宏观经济的双边监测，却忽视了对世界经济与全球金融市场的多边监测；其次这样的基金监测对于那些不向基金借款的发达国家没有任何的约束作用，相反，发达国家甚至可以利用自身经济实力雄厚的优势，压制国际货币基金组织发布对自己不利的宏观经济监测报告。
贷款职能改革是国际货币基金改革面临的第三个问题。国际货币基金组织最重要的职能就是向成员国贷款，当成员国因各方面因素在国境内发生严重的经济危机时，可以向国际货币基金组织申请贷款支援，以便更为迅速的度过眼前的难关。国际货币基金组织的贷款功能是维持全球经济金融稳定的重要保障。但国际货币基金组织在真正实施贷款功能时也存在着很大的缺陷：首先，成员国能够向国际货币基金组织申请的贷款规模十分有限，且还要经历一系列的审核手续，放款周期过长，很难让成员国及时解决眼前的问题；其次，当际货币基金组织向成员国发放贷款时会附加一系列的条件，其中最重要的条件就是要求借款国实施从紧的财政货币政策，这些条件虽然可以改善国际收支，但对内而言会进一步恶化危机国的经济金融状况，加深经济危机的波及面，对借款国而言这样的药方简直得不偿失，这也是很多成员国在面临经济危机时不喜欢向国际货币基金组织贷款的最根本原因。
四、结语
国际金融危机在一定程度上影响着国际贸易的增长速度，提高了国际贸易规则的制定难度，使国际资本流动更加趋于不稳定性，加快了国际金融秩序的转型。就目前来看，全球资本链正由老牌的欧美国际贸易中心向着发展中国家经济形态转变，这也是国际贸易与国际金融秩序的未来发展趋势。随着全球经济一体化的步伐的加快，很多发展中国家的资本结构已经和国际经济发展战略相互接轨，成为国际贸易中的重要组成部分，进一步推动着国际贸易与国际金融秩序的转型。
参考文献
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作者简介：丁怡（1994-），女，重庆人，本科在读学生，研究方向：国际经济与贸易。
（答案仅供参考，注意选项顺序）
一.单选题
1、实行外汇管制的目的有(D)。
A、防止资本外逃 A、标准化合约 B、稳定汇率
B、B．双向报价
C、平衡国际收支 D、以上都是
C、最终交割较少 D、有固定到期日
2、以下哪个不是外汇期货交易的特点？(C)
3、购买力平价说有助于说明(A)。
A、通货膨胀率与汇率之间的变动关系 B、经济增长率与汇率之间的变动关系 C、利率与汇率之间的变动关系 D、国际收支与汇率之间的变动关系
4、在直接标价法下，汇率的变动以(A)。
A、本国货币数额的变动来表示 B、外国货币数额的变动来表示
C、本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示 D、本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示
5、假设某出口商3个月后有一笔外汇收入，为了防范因外汇汇率下跌带来的风险，该出口商可采取的措施为(C)。
A、买入看涨期权 A、电汇汇率
A、通货膨胀
A、不公平竞争
B、投资法
C、借款法 D、延期收汇 C、票汇汇率 D、即期汇率
C、收入减少 D、紧缩性政策
6、目前，外汇市场上作为其他汇率的计算基础且汇率最高的是(A)。
B、信汇汇率
B、国际收支顺差 B、官僚腐败
B、易货贸易
7、在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国汇率贬值？(A)
8、以下哪个不是实行复汇率的弊端？(C)
C、奖出限入 D、效率低下
9、以下不存在外汇风险的情况是(D)。
A、以本币计价结算
C、使用已有的外币 D、以上都是
10、有远期外汇收入的出口商与银行签订远期外汇合同是为了(C)。
A、防止因外汇汇率上升而造成的损失 B、获得因外汇汇率上升而带来的收益 C、防止因外汇汇率下降而造成的损失 D、获得因外汇汇率下降而获得的收益
11、狭义外汇的主体是(A)。
A、外国货币 B、外币票据
12、我国现行的汇率制度属于(C)。
A、钉住汇率制度 A、征收外汇税 A、周期性失衡 A、远期外汇交易 A、市场供求
A、交易风险 B、单独浮动汇率制度
C、有管理的浮动汇率制度
C、结售汇制
D、联系汇率制度
13、根据IMF的规定，以下哪种不属于实行复汇率制？（A）
B、实行进口预交存款制
B、收入性失衡
D、外汇留成制
14、由于国内通货膨胀而导致的国际收支失衡称为(D)。
C、结构性失衡
D、货币性失衡
15、以下哪种外汇交易属无风险获利？(D)B、外汇期权交易
C、套汇交易 D、非抛补套利
16、在金币本位制度下，汇率的决定基础是(D)。
B、购买力平价 B、折算风险
C、黄金输送点 D、铸币平价 C、经济风险 D、信用风险
B、扩张的财政政策和紧缩的货币政策 D、扩张的财政政策和扩张的货币政策
17、银行在外汇买卖中存在的外汇风险属于(A)。
18、根据孟德尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取(A)。
A、紧缩的财政政策和扩张的货币政策 C、紧缩的财政政策和紧缩的货币政策 A.紧缩的财政政策和扩张的货币政策 C、紧缩的财政政策和紧缩的货币政策
C、国外银行存款 D、外币有价证券
第 19 题： 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取(Ｂ)。
B、扩张的财政政策和紧缩的货币政策
D、扩张的财政政策和扩张的货币政策 20、根据政府是否进行干预，浮动汇率可分为(C)。A、单独浮动与联合浮动 B、单独浮动与管理浮动 C、自由浮动与管理浮动 D、弹性浮动与联合浮动 A、经常账户 B、资本账户
C、金融账户
D、错误与遗漏账户
21、政府间贷款在新的国际收支平衡表中应列入（C）
第 22 题： 为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？(A)A． 本国货币
B．第三国货币
C．复合货币
D．软硬搭配货币
第 23 题： 广义的国际收支记录的是一个国家在一定时期内居民与非居民之间所有的(C)。A．外贸收支
B．外汇收支
C．经济交易
D．国际交易
第 24 题： 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为(C)。A．法定贬值
B．法定升值
C．货币贬值
D．货币升值
第 25 题： 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率上升，称为(D)。A．法定贬值
B．法定升值
C．货币贬值
D．货币升值 第 26 题： 在国际收支调节中，应付偶发性失衡一般使用(D)。
A．直接管制
B．财政政策
C．货币政策
D．外汇缓冲政策 第 27 题： 以下哪个不属于实行复汇率？(C)
A．出口补贴
B．课征外汇税
C．结售汇
D．外汇留成 第 28 题： 中间汇率是指(B)的平均数
A．即期汇率和远期汇率
B．买入汇率和卖出汇率
C．官方汇率和市场汇率
D．贸易汇率和金融汇率 第 29 题： 购买力平价说有助于说明(A)。
A、通货膨胀率与汇率之间的变动关系
B、经济增长率与汇率之间的变动关系 C、利率与汇率之间的变动关系
D、国际收支与汇率之间的变动关系
第 30 题： 由各国经济周期所处的阶段或波动幅度不同所引起的国际收支失衡称为
(A)。
A、周期性失衡 B、收入性失衡
C、结构性失衡
D、货币性失衡
第 31 题： 以下哪个是对出口收汇的管制措施？(A)A．结汇制
B．预交存款制
C．售汇制
D．征收外汇税 第 32 题： 以下哪个不是对进口付汇的管制措施？(A)A．结汇制
B．预交存款制
C．售汇制
D．征收外汇税 第 33 题： 储备资产在新的国际收支平衡表中应列入(C)。A、经常账户 B、资本账户
C、金融账户
D、错误与遗漏账户
第 34 题： 关于择期交易，以下说法错误的是(C)。
A．买方有权在合约的有效期内选择交割日
B．买方必须履行合约 C．买方可以放弃合约的执行
D．银行在汇率的选择上处于有利地位 第 35 题： 通常所说的完全可自由兑换货币是指该国货币已实现(D)。A．经常项目下的有条件可兑换
B．经常项目下的自由兑换
C．经常项目下的自由兑换和资本与金融项目下的有条件可兑换
D．经常项目和资本与金融项目下的自由兑换 第 36 题： 以下哪个不是外汇期权交易的特点？(B)A．买卖双方的权利义务不对等
B．期权费可以收回
C．到期可以放弃履行合约 D．多为场外交易 第 37 题： 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？(D)A．第三国货币
B．复合货币
C．软硬搭配货币
D．使用已有的货币 第 38 题： 以下不属70年代以来创新的外汇交易的是(A)。
A．远期外汇交易
B．外汇期货交易
C．外汇期权交易
D．互换交易 第 39 题： 目前，世界上绝大多数国家采用的汇率标价法是(A)。A．直接标价法
B．间接标价法
C．美元标价法
D．欧元标价法 第 40 题： 人民币目前已实现(B)。
A．经常项目下的有条件可兑换
B．经常项目下的自由兑换 C．资本与金融项目下的有条件可兑换 D．完全的自由兑换
第 41 题： 浮动汇率制下主要是通过(C)来自动调节国际收支的。A．黄金的输出入
B．外汇储备的变动
C．汇率的变动
D．利率的变动 第 42 题： 我国的外汇管理机构是(D)。A．中国人民银行
B．财政部
C．海关总署
D．国家外汇管理局 第 43 题： 常用来反映汇率在某一时点上的总体水平的是(C)。A．买入汇率
B．卖出汇率
C．中间汇率
D．金融汇率 第 44 题： 以下哪项经济交易不属于国际收支的范畴？(C)A．世界银行向我国提供贷款
B．我国居民到国外进行3个月旅游的花费 C．我国政府向其驻外大使馆汇款
D．我国驻外大使馆人员在当地的花费 第 45 题： 证券投资收入(如红利)在新的国际收支平衡表中应列入(A)。A．经常帐户
B．资本帐户
C．金融帐户
D．错误与遗漏帐户 第 46 题： 1973年以后，世界各国基本上实行的都是(B)。A．固定汇率制
B．浮动汇率制
C．联系汇率制
D．钉住汇率制 第 47 题： 在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用(C)。A．直接管制
B．汇率政策
C．货币政策
D．外汇缓冲政策 第 48 题： 国际金本位制度下的汇率制度属于(B)。
A．浮动汇率制
B．固定汇率制
C．钉住汇率制
D．弹性汇率制 第 49 题： 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为(A)。A．批发市场
B．零售市场
C．直接市场
D．间接市场
第 50 题： 外汇银行与客户之间的交易形成的外汇市场也称为(B)。A．批发市场
B．零售市场
C．直接市场
D．间接市场
第 51 题：在布雷顿森林体系下，对于逆差国来说，调节国际收支的最主要方法是（B）。A．变动外汇储备 B．运用财政和货币政策 C．IMF提供贷款 D．汇率调整。
第 52 题： 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为(B)。
A．周期性失衡
B．收入性失衡
C．结构性失衡
D．货币性失衡 第 53 题： 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临经济衰退和国际收支逆差时，政府应采取(B)。A．紧缩性财政政策和扩张性货币政策
B．扩张性财政政策和紧缩性货币政策 C．紧缩性财政政策和紧缩性货币政策
D．扩张性财政政策和扩张性货币政策 第 54 题： 大卫·休谟所揭示的价格-铸币流动机制主要是通过()来自动调节国际收支的。（A）A．黄金的输出入
B．外汇储备的变动
C．汇率的变动
D．利率的变动
二.多选
第 1 题：（多选题）以下引起一国货币贬值的因素有(BC)。A．国际收支逆差联单 B．物价上涨
C．利率上升
D．收入增加
2、以下引起一国货币升值的因素有（AD）。
A．国际收支顺差 B．物价上涨
C．利率上升 D．收入增加 第 3 题：（多选题）国际收支出现顺差时，政府可以采取的措施有(ABC)。A．降低利率
B．本币升值
C．减少税收
D．减少政府支出
第 4 题：（多选题）国际收支出现逆差时，政府可以采取的措施有(AD)。A．提高利率
B．本币升值
C．减少税收
D．减少政府支出
第 5 题：（多选题）为回避汇率风险，哪些交易者应尽可能使用硬币？(BD)A．进口商
B．出口商
C．借款人
D．贷款人
第 6 题：（多选题）限制资本输入的管制措施主要有(BCD)。
A．征收利息平衡税
B．倒扣存款利息
C．限制居民对外借款
D．提高非居民存款准备金
第 7 题：（多选题）根据1997年公布的《中华人民共和国外汇管理条例》的规定，我国的外汇包括(ABCD)。A．外国货币
B．外币支付凭证
C．外币有价证券
D．特别提款权 第 8 题：（多选题）对外汇管制的手段主要有(ABC)。A．法律手段
B．行政手段
C．经济手段
D．政治手段 第 9 题：（多选题）以下属内外均衡一致的情形是(BC)。A．经济衰退和国际收支逆差
B．经济衰退和国际收支顺差
C．通货膨胀和国际收支逆差
D．通货膨胀和国际收支顺差
第 10 题：（多选题）在其他条件不变的情况下，一国货币贬值会使该国(AC)。A．物价上涨
B．收入增加
C．出口增加
D．利率上升
第 11 题：（多选题）在其他条件不变的情况下，一国货币升值会使该国(BD)。A．物价上涨
B．收入增加
C．出口增加
D．利率上升 第 12 题：（多选题）限制资本输出的管制措施主要有(ACD)。
A．征收利息平衡税
B．倒扣存款利息
C．限制对外直接投资
D．规定银行贷款最高额 第 13 题：（多选题）掉期交易的两笔外汇业务的(AB)。A．货币相同
B．金额相同
C．方向相同
D．期限相同 第 14 题：（多选题）以下不属交易风险的有(CD)。
A．对外贸易中的风险
B．外汇买卖中的风险
C．报表合并中的风险
D．生产经营活动中的风险
第 15 题：（多选题）以下属交易风险的有(AB)。
A．对外贸易中的风险
B．外汇买卖中的风险
C．报表合并中的风险
D．对外借贷中的风险 第 16 题：（多选题）我国调节国际收支的政策主要有(ABCD)。A．汇率政策
B．财政政策
C．货币政策
D．直接管制
第 17 题：（多选题）关于外汇期货交易与外汇期权交易，以下说法错误的有(ACD)。A．二者都既可在场内交易，也可在场外交易
B．二者交易的目的都是为了保值或投机 C．二者买卖双方的损益都相同
D．二者买卖双方的权利和义务都相同
第 18 题：（多选题）关于外汇期货交易与远期外汇交易，以下说法正确的有(AB)。
A．外汇期货交易的标准化程度高于远期外汇交易
B．外汇期货交易的信用风险小于远期外汇交易 C．外汇期货交易主要用于保值，远期外汇交易主要用于投机
D．二者都需缴纳保证金和佣金 第 19 题：（多选题）外汇管制的方式主要有(ABCD)。A．直接管制
B．间接管制
C．价格管制
D．数量管制
第 20 题：（多选题）假设某贷款人贷出一笔6个月期的外汇，为防范6个月后外汇汇率下跌带来的风险，该贷款人可采取的措施有（BCD)。
A．买入看跌期权
B．投资法
C．借款法
D．保险
第 21 题：（多选题）假设某借款人借取一笔6个月期的外汇，为防范6个月后外汇汇率上升带来的风险，该借款人可采取的措施有(ABD)。
A．买入看涨期权
B．投资法
C．借款法
D．保险
第 22 题：（多选题）以下没有保值功能的外汇交易有(ABCD)。A．掉期交易
B．套汇交易 C．套利交易
D．互换交易
第 23 题：（多选题）在国际收支平衡表中，记入贷方的项目有(AD)。
A．货物出口
B．外国从本国获得的债券利息收入
C．储备增加
D．外国对本国的直接投资
第 24 题：（多选题）在国际收支平衡表中，记入借方的项目有(BC)。
A．货物出口
B．外国从本国获得的债券利息收入
C．储备增加
D．外国对本国的直接投资 第 25 题：（多选题）实行固定汇率制的优点有(CD)。
A．国际收支均衡的实现无需以牺牲国内经济为代价
B．不影响本国货币政策的自主性 C．不容易引起国内通货膨胀的产生
D．有利于国际贸易和投资的发展 第 26 题：（多选题）狭义的外汇包括(AC)。
A．国外银行存款
B．外国货币
C．外币支付凭证
D．外币有价证券 第 27 题：（多选题）实行浮动汇率制的优点有(ABC)。
A．国际收支均衡的实现无需以牺牲国内经济为代价
B．不影响本国货币政策的自主性 C．有利于阻隔国外通货膨胀对本国的传播
D．有利于国际贸易和投资的发展
第 28 题：（多选题）在外汇市场上，卖出远期外汇的交易者主要有(BD)。A．进口商
B．出口商
C．借款人
D．贷款人
第 29 题：（多选题）在外汇市场上，买入远期外汇的交易者主要有(AC)。A．进口商
B．出口商
C．借款人
D．贷款人 第30 题：金融创新的影响有（ABCD）。
A．刺激了国际间的资本流动 B．提供规避风险的有效机制 C．产生了新的交易风险 D．增加中央银行监管的难度
第31 题：（多选题）为回避汇率风险，哪些交易者应尽可能使用软币？(AC)A．进口商
B．出口商
C．借款人
D．贷款人
三.判断题
1、银行在购买外币现钞时，其买入价要低于外汇买入价。(对)
2、为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。(对)
3、一国可以采用倒扣利息的办法来阻止资本流出。(错)
4、在直接标价法下，出现贴水时的远期汇率等于即期汇率+贴水。(错)
5、跨国公司与其海外子公司的交易活动不属于国际收支的范畴。(错)
6、实行固定汇率制有利于维持本国货币政策的独立性。(错)
7、如果一国解除了对经常帐户下支付转移的限制，则该国将成为IMF的第八条款国。(对)
8、当远期汇率大于即期汇率时，二者之间的差额称为贴水。(错)
9、目前，世界上绝大多数国家采用的汇率标价法是间接标价法。(错)
10、在其他条件不变的情况下，本币汇率贬值会导致一国国际收支出现顺差。(对)
11、根据利率平价理论，当远期外汇汇率为贴水时，说明本国利率高于外国利率。(错)
12、根据国际收支的弹性论，本币贬值可以改善本国国际收支状况的条件(即马歇尔--勒纳条件)是：在进出口商品供给弹性为无穷大时，该国进出口商品的需求弹性的绝对值之和大于1。(对)
13、国际收支系统记录的是一定时期内一国居民之间的所有经济交易。(错)14、1973年以后，各国实行的汇率制度基本上都属于钉住汇率制度。(错)
15、当计价结算的外汇汇率预期要上升时，贷款人应尽可能提前收汇以防止汇率风险。(错)
16、凡是用外币进行计价结算的交易活动，当外汇汇率发生变动时，就会产生外汇风险。(错)
17、国际收支平衡表中，记入贷方的项目是对外资产的增加。(错)
18、如果到期时市场汇率大于合同汇率，则看涨期权的买方应执行期权。(对)
19、一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。(错)20、商业银行在经营外汇业务时，如果买进多于卖出，则称为多头。(对)第 21 题： 使用记帐外汇的好处是可以节约自由外汇。（对）
第 22 题： 就卖权而言，当合同汇率小于市场汇率时，执行期权会赔钱。(对)第 23 题： 就买权而言，当合同汇率大于市场汇率时，执行期权会赔钱。(对)第 24 题： 根据“依附论”，发展中国家应该实行钉住汇率制。(对)第 25 题： 在国际金本位制下，黄金输出点限制了汇率的向上波动。(对)第 26 题： 一般而言，银行同业之间的买卖差价要大于银行对一般客户的买卖差价。(错)第 27 题： 颁发外汇转移证具有奖出限入的作用。(对)第 28 题： 若某种货币汇率趋于上升，则持有该种货币的多头的交易者将蒙受损失。（错）第 28 题：若某种货币汇率趋于上升，则持有该种货币的空头的交易者将蒙受损失。（对）第 29 题： 根据“经济论”，一国经济开发程度越高，越倾向实行固定汇率制或钉住汇率制。(对)第 30 题： 一种货币的升值意味着另一种货币的贬值，且两种货币的升贬值幅度是相同的。(错)第 31 题： 一种货币的升水意味着另一种货币的贴水。（对）第 32 题： 电汇汇率要高于信汇汇率和票汇汇率。(对)第 33 题： 根据利率平价理论，汇率的远期升贴水率应等于远期汇率与即期汇率之差。(错)
第 34 题： 根据利率平价理论，如果两国存在利差，则低利率货币远期将贬值，高利率货币远期将升值。(对)第 35 题： 广义的国际收支是以交易为基础的。(错)
第 36 题： 在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差会导致国内通货膨胀和本币升值。(对)第 37 题： 如果一国对汇率进行管制，就必然会存在复汇率制。(错)第 38 题： 贸易汇率和金融汇率都属于官方汇率。(对)第 39 题： 当预期合同外汇将贬值，进口商应尽量争取延期付汇。(对)第 40 题： 当预期合同外汇将贬值，出口商应尽量争取提前收汇。（对）
第 41 题： 根据国际收支的弹性论，当进出口商品供给弹性为无穷大时，本币贬值会引起本国贸易条件的恶化。(错)第 42 题： 套汇交易的收益仅与汇率差异有关，与利率差异无关。(错)第 43 题： 套利交易的收益仅与两地利率差异有关，与汇率差异无关。(错)第 44 题： 广义的外汇风险是一种纯粹的风险，只有损失，没有收益。(错)第 45 题： 狭义的外汇风险既有可能是损失，也有可能是收益。(错)
第 46 题： 我国实行的对外汇收付结售汇制不违反IMF的关于对经常项目下支付限制的规定。（对）第 47 题： 只要一国满足马歇尔--勒纳条件，本币贬值就能立即改善该国国际收支状况。(错)第 48 题： 所有的外币资产都是外汇。(错)
第 49 题： 在其他条件不变的情况下，一国国际收支逆差会导致国内通货紧缩和本币贬值。（对）
第 50 题： 实行结汇制可以极大地提高出口商出口创汇的积极性。（对）第 51题： 凡是涉及非居民的经济交易都属于国际收支的范畴。(错)第 52 题： 在国际金本位制下，黄金输入点限制了汇率的向下波动。（对）
yjbys
两年以上工作经验|男|26岁
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希望行业：金融/投资/证券
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期望月薪：面议/月
目标职能：财务审计专员
工作经验
/12–/9：XX有限公司[9个月]
所属行业：金融/投资/证券
审计部财务审计专员
1、规划并进行审计，确认会计记录的真实性及是否符合会计准则要求。
2、确定审计程序细则，准备适当的项目，准备符合准则要求的审计报告。
3、分配数据输入、财务报告及其他职责给适当的员工。
/7–2014/11：XX有限公司[1年4个月]
所属行业：金融/投资/证券
审计部财务审计专员
1、审阅财务报告及工作原稿，确认其实质性、准确性和完整性。
2、对下属员工在审计程序和方法上进行指导和建议，通知程序变更情况及协助其解决问题。
3、对审计人员进行有关国家财务准则要求的培训。
教育经历
/8—2013/6 上海财经大学 国际金融学 本科
证书
/12大学英语四级
语言能力
英语(良好)听说(良好)，读写(良好)
自我评价
考试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、5586876×52145846的后两位数字之和是。[2008年招行真题] A：13 B：14 C：15 D：16 E：全国每年末居民储蓄存款余额
2、麦秸扫帚或高粱苗扫帚．首次使用前把它放在很咸的冷水中浸泡几小时，晾干后再使用可以延长一倍的使用期．若把它们泡在2．50克氯化镁加1升清水的溶液中几小时，也可延长一倍的使用期。因为这些溶液能使麦秸高粱苗变得特别柔软．最适合做本段文字标题的是。[农行真题] A：扫帚的使用
B：麦秸、高粱的回收利用 C：延长扫帚使用寿命 D：使用扫帚的方法
E：毫无根据地假设有漂亮羽毛的雄孔雀有其他吸引雌孔雀的特征
3、审计全过程的中心环节是。A：准备阶段 B：实施阶段 C：终结阶段 D：审批阶段 E：现金流量表
4、对于欧式期权，下列说法正确的是。A：股票价格上升，看涨期权的价值降低 B：执行价格越大，看涨期权价值越高 C：到期期限越长，欧式期权的价格越大
D：期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越高 E：现金流量表
5、反映被审计事项客观事实的证据是。A：真实证据 B：基本证据 C：实物证据 D：环境证据 E：现金流量表
6、关于行政诉讼举证责任分担的说法哪个是正确的? A：行政诉讼由原告承担举证责任 B：行政诉讼由被告承担举证责任 C：行政诉讼原则上是谁主张谁举证
D：行政诉讼中原则上由被告承担举证责任，但在某些情况下，原告也应承担一定的举证责任 E：注销库存股
7、以下关于外汇储备的说法中错误的是 A：外汇储备通常是可自由兑换的货币
B：外汇储备是一国国际储备的主要组成部分 C：外汇储备通常由非官方持有
D：外汇储备具有保证对外支付的功能
8、借款人到期不归还担保贷款的，商业银行依法享有的权利不包括． A：要求保证人归还贷款本金 B：要求保证人归还贷款利息 C：要求就担保物优先受偿 D：扣押保证人财产 E：注销库存股
9、债券投资者投资风险中的非系统性风险是。A：利率风险 B：汇率风险 C：信用风险 D：税收风险
E：全国人大常委会
10、现代企业制度的基本形式是____ A：业主制 B：合伙制 C：公司制 D：股份制
11、在我国，现金日记账和银行存款日记账要选用。A：活页式账簿 B：订本式账簿 C：卡片式账簿 D：无特殊规定 E：现金流量表
12、下列项目中，是连接会计凭证和会计报表的中间环节。A：复式记账
B：设置会计科目和账户 C：设置和登记账簿 D：编制会计分录 E：现金流量表
13、两棵柳树相隔165米．中间原本没有任何树，现在这两棵树中间等距种植32棵桃树，第1棵桃树到第20棵桃树间的距离是。A：90米 B：95米 C：100米
D：前面答案都不对 E：全国每年末居民储蓄存款余额
14、在金融衍生工具中，的风险最大。A：互换 B：期权 C：期货 D：远期
E：全国人大常委会
15、马克思主义政治经济学认为剩余价值。A：在生产领域中产生，但不能离开流通领域 B：在流通领域中产生，但不能离开生产领域 C：在生产领域中产生，与流通领域无关 D：在流通领域中产生，与生产领域无关 E：全国人大常委会
16、信用分析法中，“5C”法分析不包括。A：品德 B：能力 C：资本 D：信心
E：全国人大常委会
17、在一个国家里，由部门法所构成的有机联系的整体，称为． A：法系 B：法律体系 C：法学体系
D：法的历史类型 E：注销库存股
18、下列行为中属于民事代理的是． A：代为书写遗嘱 B：代拟发言稿 C：代买办公用品 D：代为主持会议 E：注销库存股
19、处置短期投资实际收到的收入大于账面价值的应计入科目。A：投资收益 B：利息收入 C：营业外收入 D：其他业务收入
20、具有多媒体功能的微型计算机系统中。常用的CD-ROM是。A：只读型光盘
B：半导体只读存储器 C：只读型硬盘
D：只读型大容量软盘 E：事后控制
21、玩具店新进一批成本为40元的玩具．按40％的利润定价出售。售出80％以后．剩下的玩具打折销售．结果获得的利润是原计划的86％。剩下的玩具出售时按定价打了几折? A：七五折 B：八折 C：七折 D：八五折
E：全国每年末居民储蓄存款余额
22、在微机中的“DOS”，从软件归类来看，应属于。A：应用软件 B：编辑系统 C：工具软件 D：系统软件 E：以上都不正确
23、在Excel中，不是单元格引用运算符的是。A：： B：． C：# D：空格
E：以上都不正确
24、我国于2003 年初组建的银行业监管机构是 A：中国人民银行 B：中国银监会 C：中国证监会 D：中国保监会
25、（）调阅会计档案，应由调阅人员出具借条，并经主管会计批准方可调阅。A：司法人员 B：上级主管人员 C：内部人员
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、在人事管理发展史上，曾经出现过以下不同的人性假说：。A：人天生是懒惰的 B：人是“经济人” C：人具有“动物性” D：人是“社会人”
E：全国每年末居民储蓄存款余额
2、使用一种资源或将其投入某一特定用途而放弃的其在其他用途中所获得的最大利益的成本是。A：机会成本 B：可变成本 C：固定成本 D：长期成本
E：全国人大常委会
3、企业购买生产要素所引起的费用是。A：隐性成本 B：显性成本 C：变动成本 D：经济成本 E：固定成本
4、在有n个结点的二叉链表中，值为非空的链域的个数为。A：n-1 B：2n-1 C：n+1 D：2n+1 E：以上都不正确
5、下列关于保证债务诉讼时效的哪些表述是正确的? A：保证期间届满后．不必再起算保证债务的诉讼时效 B：保证债务的诉讼时效起算后．不必再计算保证期间 C：保证债务的诉讼时效随主债务诉讼时效中止而中止 D：保证债务的诉讼时效随主债务诉讼时效中断而中断 E：全国人大常委会
6、表外业务与其他中间业务的最大区别在于____不同。A：经营目的 B：承担的风险 C：收入的来源 D：财务的处理
7、下面没有语病的一句是。[农行真题] A：“费改税”能否遏制住愈演愈烈的乱收费现象．这对农村工作是个考验 B：亚健康状态，往往受到无规律的生活和学习、工作压力而引起
C：一听说有盛夏的免费音乐节，许多的附近居民早早就赶来．等待观看 D：就反腐败这样一个国际性的顽疾来说。“公开”是最有效的一剂良药 E：毫无根据地假设有漂亮羽毛的雄孔雀有其他吸引雌孔雀的特征
8、以下对Windows文件名取名规则的描述中，正确的是。A：文件名的长度可以超过11个字符 B：文件的取名可以用中文 C：在文件名中不能有空格
D：文件名的长度不能超过255个字符 E：以上都不正确
9、在Excel中，选取大范围区域，先单击区域左上角的单元格右下角，然后。A：按Shift键，同时单击对角单元格
B：按Shift键，同时用方向键拉伸欲选区域 C：按Ctrl键，同时单击单元格
D：按Ctrl键，同时双击对角单元格 E：功率放大器
10、个体户某甲某因销售货物时屡有短斤少两的现象。工商行政管理局发现后决定对其处以吊销营业执照的处罚。下列有关该事件的表述中哪些是正确的? A：工商行政管理局应告知某甲有要求举行听证的权利 B：举行听证的有关费用由工商局与某甲某合理分担 C：听证应当公开进行 D：甲某既可以自己参加听证，也可以委托他人代理参加听证 E：全国人大常委会
11、政治表达是指公民在行使政治权利的过程中．通过宪法手段和机会来表示自己的政治态度，从而影响政府改革。根据上述定义，下列不属于政治表达的是。[农行真题] A：示威游行 B：政治言论
C：民众代表为了维护民众的选举权利而上访 D：在家里看新闻联播．然后高谈阔论
E：毫无根据地假设有漂亮羽毛的雄孔雀有其他吸引雌孔雀的特征
12、关于律师担任刑事案件被告人的辩护人，下列哪些选项是正确的?‘ A：辩护人不是被告人的代言人
B：辩护人应当维护被告人的合法权益 C：辩护人须按照被告人的要求作无罪辩护 D：辩护人有权独立发表辩护意见 E：全国人大常委会
13、下列诸债中．属于法定之债． A：无因管理之债 B：侵权行为之债 C：单方允诺之债 D：合同之债
E：全国人大常委会
14、十七届三中全会提出的农村改革发展任务是。A：全面建设农村小康社会 B：全面建设农村和谐社会 C：建设社会主义新农村 D：发展现代农业 E：事后控制
15、要浏览网页，必须知道该网页的。A：E—mail B：邮政编码 C：网址
D：电话号码
E：以上都不正确
16、某工程项目，由甲项目公司单独做，需4天才能完成；由乙项目公司单独做，需6天才能完成：甲、乙、内三个公司共同做2天就司冗成。现因交工日期在即，需多公司合作，但甲公司因故退出，则由乙、丙公司合作完成此项目共需多少天? A：3 B：4 C：5 D：6 E：全国每年末居民储蓄存款余额
17、紧缩性的货币政策是指。A：提高利率 B：降低利率 C：放松信贷
D：提高法定存款准备金率 E：直接干预
18、甲与乙结婚后因无房居住．于2000年8月1日以个人名义向丙借10万元购房，约定5年后归还．未约定是否计算利息．后甲外出打工与人同居．2004年4月9日，法院判决甲与乙离婚．家庭财产全部归乙．下列哪些说法是错误的? A：借期届满后．丙有权要求乙偿还10万元及利息 B：借期届满后．丙只能要求甲偿还10万元
C：借期届满后．丙只能要求甲租乙分别偿还5万元
D：借期届满后．丙有权要求甲和乙连带清偿10万元及利息 E：全国人大常委会
19、反映流动资产的账户有。A：货币资金 B：短期投资 C：坏账准备 D：应收账款 E：注销库存股
20、作为一种信贷类不良资产的处置方式，我国的银行不良资产证券化在操作中是将不良资产委托给受托机构，作为受托机构要设立____ A：资产管理账户 B：资产信托账户 C：资产处置公司 D：资产租赁公司
21、甲公司2010年初“预计负债”账面余额为200万元（预提的产品保修费用），“递延所得税资产” 账面余额为66万元。2010年产品销售收入为5 000万元，按照销售收入2％的比例计提产品保修费用，假设产品保修费用在实际支付时可以在税前抵扣。2010年未发生产品保修费用。2010年适用的所得税税率为33％，预计2011年所得税税率为25％。则2010年12月31日递延所得税资产的发生额为万元。A：66 B：33 C：99 D：9 E：事后控制
22、银行执行的存贷款利率即名义利率扣除通货膨胀(涨价)以后算出的利率，叫做
A：活期存款利率 B：定期存款利率 C：基准利率 D：实际利率
23、关于合同履行的下列说法中。正确的是。
A：履行期限不明确的，债务人可以随时履行，但应当给对方必要的准备时间 B：履行方式不明确的，按照有利于实现合同目的的方式履行 C：履行费用的负担不明确的，由接受履行一方负担 D：价款不明确的，按照卖方确定的价款履行 E：全国每年末居民储蓄存款余额
24、各银行营业机构在业务上尤其应当做到“三公开”，“三公开”是指。A：公开业务处理的手续 B：公开银行经办业务的种类 C：公开业务规范
D：公开金融政策纪律
E：全国每年末居民储蓄存款余额
一、全球金融危机的制度性根源在于美元本位的国际货币体系
全球化给世界带来了便利, 但同时也带来风险。和互联网的发展可以使信息传播到世界每一个角落一样, 金融危机在全球化世界中的扩散速度也空前迅猛, 并且在快速扩散过程中加强放大。北美的一只蝴蝶前一刻扇动翅膀, 后一刻就能在东南亚刮起旋风。美元本位的国际货币体系在金融风暴中扮演了和互联网类似的角色。
国际货币体系是伴随着世界经济的发展而不断发展的, 国际经济发展的不同时段要求不同的国际货币体系与之适应。从上世纪30年代开始, 美元实际上成为了国际统一结算货币, 国际货币体系也即成为所谓的“美元本位的国际货币体系”。然而, 这个体系却有很多严重问题, 法国总统府发布的报告指出, 现行国际货币体系至少存在四大弊端:一是货币汇率大幅波动;二是国际间资本流动加速, 冲击金融体系不完善的新兴经济体和最不发达国家;三是“货币战争”风险犹存;四是宏观经济失衡加剧。
在以美元为主要储备货币的制度下, 美元的国际供应有贸易和金融两条渠道。根据国际收支平衡原理, 美元的两类投放渠道必然相向对应两类回流渠道, 由此形成了两类截然不同的美元国际循环模式:即美元循环模式一 (金融渠道投放, 贸易渠道回流) 和美元循环模式二 (贸易渠道投放, 金融渠道回流) 。数据显示, 2000年以来, 美国经常项目逆差增速加快, 在2007年达到7312.14亿美元, 全球75%的顺差来源于美国。与此同时, 美国通过金融创新向全球提供丰富的金融产品, 据国际清算银行统计, 2007年, 包括以利率、外汇、股权、商品以及信贷为基础的远期、互换和期权、资产证券化等产品在内的金融衍生产品交易超过500万亿美元, 美国每个交易日都要通过这些金融创新产品从海外引入34亿美元的资本方能补足国内储蓄的巨大差额。由此可见, 当前美元主要以模式二的形式在全世界循环。在美元本位体系下, 只要人们对美元有信心, 美国就可以通过不断增加美元发行来还债, 就能以国际负债支撑其政府开支、居民消费和国内经济运行。且短期内似乎无需承担任何责任和风险。于是美国社会进行了一系列的冒险行为:
(一) 过度的消费和家庭借贷
在危机前的几年中, 美国家庭和金融机构负债越来越严重, 这增加了他们的偿债能力的脆弱性, 随着房地产泡沫的崩溃经济衰退逐步恶化。美国家庭债务占个人每年可支配收入的百分比从1990年的77%增加到2007年年底的127%。到了2008年, 美国房屋抵押贷款债务相对于国内生产总值 (GDP) 的比重由20世纪90年代的46%增加到了73%, 达10.5万亿美元。1981年美国的个人债务占国内生产总值的123%, 而到了2008年第三季度, 这这一数字达到290%。
(二) 住房投机
在2006年期间, 购买住房的家庭中有22%是作投资用途, 还有14%用于购买度假屋。在2005年, 这些数字分别为28%和12%。换句话说, 近40%的家庭购买房产的目的不是作为住宅。房屋价格在2000年至2006年间几乎翻了一番, 而同时期的通胀率却是一个完全不同的趋势。这些过度消费和投机行为, 导致美国家庭的偿债能力下降, 人们担心失去抵押品赎回权, 而这导致了更加激进的冒险——次级贷款即放贷给信用较差和收入较低的借款人的贷款。在房市火爆的时候, 银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险, 但如果房市低迷, 利率上升, 客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限, 大量违约客户出现, 不再支付贷款, 造成坏账。次级债务危机由此产生。
(三) 放任杠杆作用
2003至2007年投资银行的杠杆比率显著上升。2007年11月花旗集团的前首席执行官查尔斯·普林斯说:“只要有音乐, 你就一定会随之而舞。”这个比喻总结了金融机构如何利用宽松的信贷环境借入和投资大笔资金, 这种做法被称为杠杆贷款。从2004年至2007年, 美国前五大投资银行显着增加其财务杠杆, 这增加了他们的脆弱性。在2007财年, 这5个机构报告了超过4.1万亿美元的债务, 约等于2007年美国名义国内生产总值的30%。最终, 雷曼兄弟公司被清算, 贝尔斯登公司和美林证券公司以大甩卖的价格被出售, 高盛和摩根士丹利成为接受更严格监管的商业银行。
二、未来国际货币体系
在后金融危机时代, 世界需要一个什么样的国际货币体系, 才能避免某一个主权国家的错误造成全球的经济灾难?笔者认为:
(一) 长远来看, 需要建立一个超主权的国际储备货币
历史已经证明, 某一主权国家的货币体系存在着系统性风险, 而这种风险在人类投机和贪婪本性的意义上很难避免。创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币, 从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷, 是国际货币体系改革的理想目标。
(二) 近期而言, 建立多元化的货币体系则更加现实
表2是未来国际货币体系可能的几种格局。就像中国古代造船技术的理念一样, 相对独立分隔的船舱才能不至于在某一船舱破损的情况下就会导致整艘船的下沉。
三、金融监管法律制度缺陷是导致金融危机爆发的重要因素
经济自由主义认为, 资本主义市场经济是内在完满, 具备自我均衡机制的完善体系, 周期性危机是非必然的。然而, 当此次金融风暴演变成经济危机时, 最应该推行和信奉这一理论的西方资本主义政府却毫不犹豫的伸出了看得见的手, 纷纷采取干预措施。因为他们发现, 市场这只看不见的手不起作用了。
投机交易带来的高额利润可以刺激人失去理智, 这个时候如果没有法律的严格监管, 无理性的“理性人”就会无限度地扩大负债, 扩大做空。无止境的证券化被冠以“金融自由化”的美名, 似乎行为者的自律可以代替外部监管。外部监管虽然存在, 却多为摆设和装饰。衍生金融产品在华尔街无限制推广, 股市上的投机活动无限制扩张, 天文数字的高额利润和高收入无限制上升, 空手套白狼, 狼越套越大, 越套越多, 最后被狼给吃了。金融危机终于爆发了。这场金融危机对现行金融法律体系提出了巨大挑战。
在当前美元本位的国际货币体系下, 面对层出不穷的金融创新, 各国不但要完善国内的监管法律制度, 更要相互合作, 建立全球化金融监管体系。此次危机中金融法律监管显得如此苍白无力, 除了跟近年来美国过于相信市场自律而放松金融监管有直接关系外, 监管法律制度本身发展跟不上金融创新的速度也是重要原因。
四、完善金融监管法律制度
笔者认为当今世界金融监管的完善, 必须包含以下几个方面:
(一) 从国内法层面完善金融监管法律制度
1. 建立与虚拟经济特征相适应的金融法律制度, 杠杆比例过高的投资银行不应适用有限责任。
金融创新是为了满足特定客户的需求而进行的金融产品设计, 以抵消借款人风险、协助取得持续的融资。例如:可调利率抵押贷款、抵押支持债券 (MBS) 、担保债务凭证 (CDO) , 信用违约掉期 (CDS) 。通过这些金融衍生品, 投行运营的金融杠杆比例与风险都比商业银行至少高数倍, 没有存款准备金, 没有资本充足率等法律限制, 但它们却采取了与一般商业银行一样的有限责任公司的形式。一旦投行经营失败导致破产, 巨额的经济损失根本就无法弥补。由此, 笔者赞同吴志攀教授在《华尔街金融危机中的法律问题》一文中的观点:实物经济形态下的法律, 不适用于虚拟经济形态。此次金融危机已充分证明华尔街模式属于虚拟金融的典型, 实物经济形态下的法律对其监管无效。华尔街上的金融机构及其高管们在盈利时分得天文数字的利润, 到金融危机时, 却要全世界的纳税人“埋单”, 那些疯狂的投机者却毫无法律责任, 这非常不合理。要对这些高管们追究责任, 在现行投行有限责任的模式下是行不通的。法律可允许有实物资产的公司对外承担有限责任, 不应允许投资银行这种实物资产少, 主要从事投资咨询及衍生金融产品交易的金融公司以有限责任公司的形式设立。
2. 规范信用评级机构, 错误评级应承担法律责任。
信用评级机构在此次金融危机中给次级抵押贷款的投资评级过高, 造成房地产厚的业务, 这些评级业务带来的利润比传统业务高出3倍的利润。一位业务经理说, 这些评级业务的是他们的“会生金蛋的鹅”, 2000年到2006年期间, 结构性融资 (包括债务) 的信用评级收入占这些机构总收入的40%。然而, 在华尔街金融危机中, 这些信用评级公司被证明做了许多错误的评级报告, 信用评级公司却不用承担任何法律责任, 这显然是不合理的。信用评级公司应该为他们的错误评级承担欺诈、赔偿等法律责任。法律应加强对信用评级机构的监督, 使其回归第三方的客观和公正。
(二) 加强国际金融监管合作, 建立全球化金融监管体系, 落实国际金融监管各项制度措施
长期以来国际社会主要重视金融监管的国内监管, 忽略金融国际监管。尽管国际货币基金组织 (IMF) 与世界银行 (WB) 对于维护世界金融秩序发挥了重要作用, 但是由于其设立宗旨的局限性致使其不能也不应对金融监管行使职权。上世纪70年代以来国际社会试图通过区域和多边制度对金融机构、金融产品实行监管, 但是这些制度存在的缺陷导致金融监管国际合作难以进行。主要缺陷有:一是缺乏金融监管理念的支持;二是缺乏对金融创新的监管;三是缺乏规则相互间的协调;四是缺乏强制约束力和系统的监管规则。此次金融危机爆发后, G20伦敦金融峰会宣言明确了金融监管国际合作的基本框架, 形成了具有一定实质性内容的金融监管和国际金融组织改革的制度。包括:同意IMF对各国金融业进行监管;在确保本国推行强有力的监管系统的同时, 还同意建立更加具有一致性和系统性的跨国合作;创立全球金融系统所需的, 通过国际社会一致认可的高标准监管框架;积极推进IMF和WB改革等。目前, 世界各国已普遍意识到国际金融监管合作的重要性和必要性, 并为此做出了共同的努力, 取得了显著成果。如今, 距离金融危机爆发已有三年多时间, 危机虽有所控制但却还没有结束, 世界经济仍在艰难中前进, 世界经济将继续考验各国及全人类在改革与落实全球金融监管制度中的决心与智慧。
参考文献
[1]贺小勇著《.金融全球化趋势下金融监管的法律问题》[M].法律出版社, 2002年版.
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[11]Jessica Naziri.“Gold standard comeback enjoys support”.CNBC.September1, 2011.
国际金融危机对全球经济金融造成巨大冲击
2007年上半年,美国爆发次级按揭危机,虽然引起很大震荡,但人们并没有意识到这是一场将要波及全球的金融和经济危机,更没有料到它对世界经济金融会造成如此巨大的冲击。2008年9月15日,经营百年以上的雷曼兄弟公司宣布破产,美国次贷危机骤然恶化,许多国家和地区产生连锁反应,大量金融机构出现流动性困难和财务危机,一些国家从金融危机发展到整个经济危机,甚至引发了严重的社会危机、国家危机。
众多著名国际金融机构遭受巨大损失
自2008年年初以来,全球100多家最大型银行和证券公司的资本减记和信贷损失总额达到了5000多亿美元,并为此筹募了3800多亿美元的资金。
美国金融机构损失巨大,比如2008年花旗集团资本减记和信贷损失总额最高为551亿美元,筹募资金491亿美元;美国银行分别为212亿美元和207亿美元。欧洲国家的金融机构也遭受了巨大的损失,比如,汇丰控股资本减记和信贷损失总额为274亿美元,筹募资金51亿美元;德意志银行分别为106亿美元和62亿美元。这场危机一度使全球银行业资本金缩水三分之一,市场价值缩水三分之二(见表1)。如果按照20世纪90年代国际银行的合理杠杆水平计算,美欧银行的资本金总缺口高达1.7万亿美元。
危机导致大量金融机构破产、被并购或国有化
这次金融危机吞噬了美国五大投资银行,贝尔斯登、雷曼公司倒闭,美林集团被美国银行收购,摩根大通和高盛公司转型为银行控股公司。从次贷危机爆发到目前为止,已有180家左右的FDIC承保银行陷入困境倒闭,仍会有更多的美国银行“难逃厄运”。
国家托管或国有化趋势明显
针对金融危机冲击,美国、英国、瑞士、德国等先后动用公共资金直接向金融市场注入流动性,甚至注资、国有化或直接接管本国金融机构,以国家信用和国家财政实力来稳定市场情绪。在这些被救助的金融机构名单中既有一般金融机构,也有花旗集团、美国国际集团等赫赫有名的国际金融机构(见表2)。
国际金融市场市值大量蒸发
2008年9月国际金融危机爆发后,整个金融系统处于反复和动荡不安之中。道琼斯指数和英国金融时报指数一度从2008年最高点下跌40%以上,日经指数和恒生指数下跌50%,上证指数下跌70%。特别是在2008年四季度,由于投资者对各国政府推出的金融救助计划、央行协同降息和各国领导人声称危机将缓和的保证失去信心,全球金融市场的动荡如海啸一般,杀伤力之强,实为20世纪30年代经济大危机以来之最。在2008年9月中旬之后的8个星期里,全球超过10万亿美元的财富被摧毁。国际货币基金组织估计,从次贷危机爆发到2009年年初,金融市场财富损失累积达到30万亿美元,相当于日本GDP的6倍之多。
经济复苏孕育着新的危机种子
2009年以来,在各国政府一揽子应对危机措施的推动下,全球经济开始加速复苏。石油等大宗商品价格迅速盘升;国际贸易活动开始活跃;各国消费与投资活动开始稳步上升;金融市场大幅上涨。由于各国政府的反应力度空前,量化宽松货币政策、积极财政政策、减税、流动性注入等在促进全球经济加速走出危机阴霾上确实发挥了重要作用。但由此带来的全球流动性过剩,正在推高全球资产价格,通胀预期在明显上升,经济政策退出成为各国政府正在考虑的问题。同时,金融危机本身并没有完全结束,经济复苏的基础并不稳固。迪拜债务危机、希腊,甚至美国和英国等国家主权信用评级下降、大量国际金融机构巨额债务到期等都增加了2010年经济运行的不确定性。这充分说明,当前国际金融体系的制度性缺陷并没有消除,国际金融体系改革仍任重道远。
国际金融危机暴露出国际金融体系的制度性缺陷
这次金融危机的冲击之大,影响之深远,引起各界的深刻反思,主要有以下几个方面。
片面鼓励金融自由化
这次金融危机表面看是美国住宅市场价格下跌导致按揭违约率的提高,引发相关产品出现巨额损失。深层次看,是片面推进金融自由化的恶果。20世纪70年代,由于战后西方国家长期奉行对经济实行干涉和管制的凯恩斯主义,导致总需求过度膨胀,再加上石油禁运等外部因素影响,西方国家经济普遍陷入“滞胀”局面。英美等国政府信奉“大市场、小政府”的理念,鼓励企业私有化、减少福利支出、放松管制等自由放任的经济政策。这些经济政策在激发经济活力,促进自由贸易和资本流动、推动经济增长和全球化发展方面发挥了积极的作用。但也产生了一系列负面影响,比如过度推动金融自由化和衍生工具发展的行为使实体经济和虚拟经济严重脱节;盲目相信市场可以解决一切,忽视了风险只会被金融工具分散,而不会消失的事实。
在互联网泡沫破裂和9.11恐怖袭击事件后,美联储大幅放松金融监管。从2000～2004年,美联储连续25次降息,联邦基金利率从6.5%一路降到1%,并在2003年6月26日到2004年6月30日期间保持了1年多的时间。这种这种长期的低利率政策刺激了消费增长,经常账户赤字和资本账户盈余不断扩大,进一步加剧了美元盈余和流动性过剩。
金融自由化是一把“双刃剑”。资本自由流动导致的超越国家主权监管的国际金融投机体系,在推动世界经济发展与繁荣方面,确实创建了其不可磨灭的功绩,但大量热钱进出和无节制的金融创新也使国际金融体系时刻面临危机的威胁。
国际金融体系还缺乏有效的危机预警机制
金融危机有一个酝酿、形成和发展的过程。及时有效的金融危机预警有助于国际社会及当事国政府及早采取行动,协调经济政策手段,遏制可能爆发的金融危机。在2007年7月中旬之前的半年内,暴露出来的问题还仅限于次贷市场本身,美国经济扩张步伐依然稳健,主流的观点也忽视了次贷问题对美国经济和金融的影响,美国股票市场依然持续上扬。各国政府均未采取任何举措,处于政策观望期。从2007年8月开始,市场流动性开始紧张,个别国家开始以注资、降息等市场手段展开救助。从2007年12月开始,银行业大规模资产减记,特别是到2008年9月危机全面爆发,各国政府才启动大规模救助计划。2008年10月开始,危机向全球蔓延,各国政府开始联合行动,大规模经济金融刺激计划接连出台。危机救助过程的演进说明,由于金融创新过于超越实体经济发展需要,衍生产品过多,结构模型过于复杂,不仅加大了投机风险,更重要的是使有关的风险预警机制及防范措施失去了应有的预警效力,为金融危机爆发埋下了祸根。后金融危机时代必须建立健全早期预警系统,避免金融危机重演。
传统的金融救助计划错过了金融危机救助的最佳时期
“二战”结束以来,金融危机爆发后国际社会的一般反应是立即由国家集团或主要国际金融组织提供一揽子财政援助计划。以国际货币基金组织为主导的一揽子财政援助方案,在治理小范围的金融债务危机过程中,确实发挥了决定性作用。例如1987～1991年美国储蓄贷款机构危机、1992年英国货币危机、1994年墨西哥金融危机、1997年亚洲金融危机,在国际货币基金组织和主要发达国家的紧急援助下,基本上能够得以较快地恢复。但从这次国际金融危机的救助过程看,面对这次“百年一遇”的全球性金融危机,面临有多个国家等待国际救助的情况,国际货币基金组织的资金就显得捉襟见肘。国际货币基金组织影响力越来越下降原因在于,很多国家仍然是根据本国利益出手救市,全球缺少更为紧密的合作和协调。最典型的是欧洲“三步曲”:先是“隔岸观火”,认为金融危机与自身“相距甚远”;几天后就变为“紧急救火”,但仍然各自为战;最后欧盟才要求各成员联手“全力灭火”。经济整合程度最高的欧盟尚且如此,其他国家和地区就可想而知。
国际金融机构缺乏有效监管
目前,全球各类国际资本的日交易量已经超过3万亿美元。近年来不少研究显示,许多国际投资和信贷决策都是在信息不充分的情况下做出的。在资本流向的国别选择上,常常发生“饱饥综合症”或投资的“羊群效应”,即当看好一些国家的经济增长前景时,国际资本大规模涌向那里,而当这些国家因为资本过度流入而出现危机迹象时,国际资本又快速离去。这样的资金“大进大出”必然造成这些东道国内外经济失衡,并最终导致货币和金融动荡。此外,在危机发生前后,由于缺乏有效统一的国际金融监管,大规模投机性短期资本的参与更是加剧了有关国家危机的深度,在危机国际传递方面扮演核心角色。
国家间金融外汇政策缺乏有效的协调机制
经济金融一体化使任何国家和地区金融外汇政策调整,都会对国际金融体系产生重大影响。即便是新兴市场发生危机,也会迅速传播到发达国家市场。但是,由于各国政府在制订和实施国家金融政策尤其是外汇政策过程中,都是以本国利益为出发点,宏观经济政策和汇率机制缺乏有效协调,容易形成国际金融投机资本的套利和套汇空间,引发大规模投机资本的频繁进出,形成金融动荡。
同时,美元作为世界统一结算货币曾经维持了国际贸易的秩序,推动了世界经济的空前发展。但不受约束的美元泛滥,必然导致全球经济失衡。美国过度依赖消费、主要新兴出口国巨额贸易顺差积累等导致全球流动性泛滥,增加货币供应和银行信贷,大幅推动股票、黄金和房地产资产价格上涨。危机告诉我们必须推进国际货币的多元化、均衡化发展,逐渐建立相关机制约束美元霸权,最终形成一个统一的货币管理机制。
重建国际金融体系的新框架
在世界经济和国际金融市场面临严峻挑战之际,要提高金融市场透明度和完善问责制、加强监管、改革国际金融机构,以建立一个公平、公正、包容、有序的国际金融体系。
建立健康的国际金融行为准则
金融体系的稳定运行要求所有市场参与者,在参与国际金融活动的过程中,必须保持较高的透明度,遵守国际准则。亚洲金融危机后,国际货币基金组织在国际金融行为准则建设方面的一个重要步骤,就是对成员国提出一些具有约束力的具体要求。除了国际货币基金组织决策机构临时委员会于1998年通过并要求成员国政府遵守的《金融透明度良好行为准则》之外,国际货币基金组织还要求规范政府在金融与货币政策方面的良好行为准则,以及更多地披露国内金融部门的问题和资本流动方面信息的准则。这次金融危机爆发后,国际社会普遍呼吁新的国际金融体系必须建立在可问责和透明的基础上,通过一个更加全面的信息系统来确保金融交易透明,彻底改变助长冒险行为的安排。要强化全球主要会计机构对有价证券估价的监管,增强监管机构和会计机构对复杂金融产品信息披露,确保会计机构信息披露透明度,强化政府对监管机构问责等。同时,还要建立高标准全球会计准则,确保金融机构对风险披露的全面、准确和及时。新的国际金融体系必须建立有效的风险预警系统,以避免危机重演。
改革国际金融组织结构
在G20金融峰会上,各国领导人达成广泛共识,重新讨论有关新兴市场和发展中国家在这些机构内份额的问题,提高这些经济体获得信贷的机会,加大对基础设施和私人企业投资等。目前美国在IMF中拥有16.77%投票权,居第一位,德国5.88%,英国和法国分别是4.86%,中国3.66%。在国际金融版图发生变化的背景下,应重新分配投票权,使新全球金融秩序的决策权从单极决策转向集体决策。要改善国际金融组织机构的治理结构,让这些国际金融组织变得更加透明、负责、高效,同时改变由少数发达国家主宰国际金融机构决策话语权的问题,为发展中国家提供更多的投票权,使其更具有代表性。越来越多的国家和地区希望中国积极参与国际金融体系的重建,欧盟已表示愿意减少在国际金融机构中的代表权,为中国和其他新兴国家腾出位置。
加强国际金融合作与监管
全球化时代下,可以考虑在全球和国家层面之间,建立区域性金融体系,形成金融监管的“全球-地区-国家”构成的三位一体安全机制。全球金融安全由全球主要经济大国形成集体决议,地区性金融网络由区内各国制订共同行动规则,主权国家的金融网络由政府加强监管,控制银行的过度扩张,维持实体经济和虚拟经济的基本平衡。
在国际金融合作方面,要加强对跨国企业的监控;定期评估全球主要银行面临的风险;加强跨国危机管理;强化各国政府在收集信息、监管、采取应急措施方面协调合作。
在金融监管方面,要强化国际金融机构以及其他监管部门对金融市场运行的审查建议功能;确保信用评级机构均符合国际证券监管机构的标准;减少可能造成系统性风险的场外交易和复杂金融衍生产品交易;确保风险监管的国家标准、监管机构对金融产品的控制能力。
在监管授权方面,要授权国际金融监管机构监控国际金融体系的所有领域、产品和业务。严格限制金融机构变相提高杠杆率,特别要加强对对冲基金等国际金融投机机构的监管。
改革国际货币体系
在当前的国际金融体系下,美国依靠美元霸权,通过没有任何实物支撑、任何纪律约束的美元在全球金融体系和贸易体系中的首要储备货币地位,引导和塑造有利于其领导和支配全球的制度安排。世界贸易现在是一种美国发行美元货币,世界上其他国家生产美元纸币可以购买的产品的游戏。全世界低收入国家,不惜一切代价地展开出口竞争,以自身资源和环境的巨大破坏为美国源源不断地出口真正的产品财富。因此,改革的思路概括起来不外乎两个方面:一是建立区域货币联盟。即欧洲、美洲和亚洲各自形成货币联盟即欧元区、美元区和亚元区,条件成熟情况下可建立非元区。国际货币汇率体系将由几大区域货币之间的汇率形成。二是推出世界单一货币。在全球建立一个超国界甚至超洲界的掌管全球货币金融调控大权的世界中央银行,这个央行拥有一个具有代表性的治理委员会。各大洲央行是其分行,各国央行属于其国别分行。随着世界单一货币的使用,市场将不会再需要复杂的货币兑换,也不需要为应付汇率波动而进行昂贵的对冲。短期而言,美国起主导作用的地位不会改变,但货币体系更加多元化、区域化的趋势不可避免。
中国在国际金融体系重建中的作用
要保持国内经济的持续健康发展
中国是一个13亿人口的发展中国家,人均国内生产总值不足4000美元,不论是我们自己还是国际社会希望中国去拯救世界是不现实的,保持国内经济的持续健康发展就是对国际社会最大的贡献。要抓住国际经济复苏的机遇,注重科学发展、创新型发展,推进经济增长方式转变和经济结构调整。改变国内经济过度依赖国外市场的局面,推动国内消费市场的启动,健全居民社会福利保障制度,解除居民后顾之忧,通过持续增加工资收入等方式,使居民分享经济发展的成果。要进一步推动中小企业发展,提高中小企业科技水平和吸纳劳动力的能力。
要适当调整国家汇率政策
自从汇率改革以来,人民币已经升值20%以上,过快的本币升值对于我国这样一个主要依靠劳动密集性中小企业的出口解决庞大的就业问题的国家而言,是难以承受之重,必须根据国际金融危机演变过程中的新形势,适当调整汇率政策,减缓人民币升值步伐,对遭受国际金融危机冲击的沿海中小企业给以喘息生存的机会,这不仅对于中国的经济增长,同时,对于社会稳定都具有重大意义。
要有序推进金融改革
为降低国际金融危机对我国金融体系冲击的影响,我国必须进一步建立和完善金融监管制度,保证国家金融安全。金融业开放要和国家整体的经济实力和金融监管能力相适应,和国家经济金融发展阶段相适应,和国家经济体制改革的进程相适应,特别是和金融机构风险控制能力相适应。
积极参与国际金融体系建设
作为全球第三经济大国,必须在国际金融体系的改革中发挥更大作用。我国要进一步促进IMF的决策机制更加透明化;同时,可借鉴欧盟的做法,积极推进人民币国际化进程,力争在5～10年内建立亚洲人民币市场,联合日元与美元和欧元抗衡。在金融监管体系改革方面,积极促进国际金融监管向相对集中统一、公开透明、务实高效的方向发展;推动制订和实施资本约束的国际普遍性规定,强化对资产证券化、表外风险敞口和交易账户活动的资本要求。坚持国际货币发行应有的约束,跨国金融交易应有有效监管;保护弱势国家在国际货币体系中的利益;倡导改善或重建国际货币体系。在适当的时候,放开资本市场和实行人民币自由兑换。
量力而行参与国际金融危机救助
我国经受了这场危机严峻考验,经济率先企稳回升,展现了我国作为一个负责任大国的形象和综合实力。只要我们积极地推进各项改革,把国内事情作好,就能够抓住当前国际金融危机的机遇。但也必须看到,国际社会对中国参与国际金融救助的呼声日益高涨,我们对国际金融危机决不能采取袖手旁观的策略,必须在不损害中国自身核心利益的前提下,量力而行地参与国际金融救助行动,这对我国是一个巨大的考验。
