最终公司市场部与设计部管理制度（精选8篇）
一、重要意义
（一）改革市场监管体系，是全面深化改革的重要举措。
《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》对行政体制改革采取了一种渗透性部署，虽然没有将行政体制改革与经济、政治、文化、社会、生态文明体制改革并列，但是将行政体制改革的部署渗透于五位一体的体制改革之中。行政体制改革作为五项体制改革的公因子，既是五项体制改革的重要组成部分，又是五个建设的重要支撑与保障。
1．改革市场监管体系，是行政体制改革与经济体制改革的统一，有助于加快完善现代市场体系。经济体制改革是全面深化改革的重点，而经济体制改革一定程度上取决于行政体制改革的进程，市场在资源配置中能否起决定性作用，在很大程度上取决于政府向市场简政放权的深度与科学发挥政府管理作用的方式。建设统一开放、竞争有序、诚信守法、监管有力的现代市场体系，迫切需要改革市场监管体系，实行统一的市场监管，促进企业自主经营、公平竞争、消费者自由选择、自主消费，商品和要素自由流动、平等交换。基于此，《意见》中的顶层设计与具体改革措施，没有将“管”字当头，而是紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，着力解决市场体系不完善、政府干预过多和监管不到位的问题，将“简政放权”作为促进市场公平竞争维护市场正常秩序的首要原则。坚持放管并重，以管促放，实行宽进严管，激发市场主体活力，平等保护各类市场主体合法权益，促进经济社会健康发展。
2．改革市场监管体系，是行政体制与政治体制改革统一，有助于促使政治体制改革的相关部署落实生根。推进法治中国建设，必然要求坚持“依法监管”原则，强调用法治思维和法治方式履行市场监管职能，加强事中事后监管，推进市场监管制度化、规范化、程序化，建设法治市场环境。推进法治中国建设必然要求坚持“权责一致”原则，落实市场主体行为规范责任、部门市场监管责任和属地政府领导责任，建立权责统一、权威高效的行政执法体呼伦贝尔人事考试信息 制。强化权力运行制约和监督体系，必然要求坚持“公正透明”原则，明确各类市场主体权利平等、机会平等、规则平等，政府监管标准公开、程序公开、结果公开，保证市场主体和公众知情权、参与权、监督权。
3．改革市场监管体系，是行政体制改革与社会体制改革的统一，有助于推动社会治理创新。政府“跳独杆舞”，“唱独角戏”是做不好市场监管的。政府与社会协同协作、互动互补、相辅相成。“适合由社会组组织提供的公共服务和解决的事项，交由社会组织承担。”因此，《意见》将“社会共治”作为改革与完善市场监管体系的基本原则，要求充分发挥法律法规的规范作用、行业组织的自律作用、舆论和社会公众的监督作用，实现社会共同治理，推动市场主体自我约束、诚信经营。
因此，政府、市场、社会三驾马车并驾齐驱、共同治理，是完善市场监管体系大方略，是设计所有具体监管措施的总思路。
（二）改革市场监管体系，是继续简政放权的客观要求。
转变政府职能是新一届政府深化行政体制改革的核心，进一步简政放权是转变政府职能的重点，深化行政审批制度改革、取消和下放行政审批事项则是简政放权的突破口。理论上讲，放与管应是同样大小的两个轮子，同时按同速率运转，政府职能转变这辆车才能运行良好。实践上看，简政放权先于加强市场监管，加强市场监管必须跟进协同简政放权。2013年新一届政府成立以来，共计取消和下放行政审批等事项479项，2014年总理又下达了取消和下放200项以上的任务，继续取消和下放行政审批事项俨然已经成为国务院各部门的刚性改革任务，但各部门对加强事中事后监管普遍存有畏难情绪，管用的实招、新招不多。甚至出现中央等地方创新、地方等中央政策的局面。极而言之，若再不出台加强市场监管的顶层设计与具体措施，继续取消和下放行政审批事项将面临新的问题。如有的部门提出“你取消本部门的行政审批事项是可以的，但由此引起的一切监管责任由改革部门负责！”“谁审批，谁监管，你取消本部门的该项行政审批，我们再也不履行监管责任了。”
因此，着眼于解决市场监管的共性问题，提出适应于市场监管各领域、各监管部门通用的原则性要求与改革措施，在简政放权的同时加强事中事后监管，已刻不容缓。《意见》的出台可谓恰逢其时。
（三）改革市场监管体系，是提升监管能力的内在要求。
多年来，各级政府及其部门在监管方面付出了艰辛的努力，成果有目共睹，但食品药品、生态环境、安全生产、金融服务、网络信息、电子商务、房地产等领域的市场监管仍存在不呼伦贝尔人事考试信息 少问题。主客观原因都有，回过头来看，重要原因在于监管理念与监管方式陈旧落后，以计划经济的手段管理市场经济条件下的市场主体。长期以来，重审批轻监管，重市场主体资格轻市场主体行为，重事后处罚轻事前预防，重他律轻自律，重政府单方监管轻社会共治，导致监管着力错位，监管能力不足，监管效果欠佳。
监管者、市场主体、监管方式是现代市场监管体系的三大基本元素，监管方式是联结监管者与市场主体的纽带。《意见》提出的27条改革措施可以说是抓住了“两头”，突出了“中间”，监管者与市场主体是两头，监管方式属于中间。对市场主体，“法无禁止即可为”，落实市场主体行为规范责任；对监管者，“法无授权不可为”、“法有规定必须为”，落实部门市场监管责任和属地政府责任；对中间，首次创新了风险监管、信用监管、平台监管等监管方式，对提升政府的市场监管能力可谓雪中送炭。
因此，完善“监管者、监管主体、监管方式”三位一体的市场监管体系，已经成为提升市场监管能力的关键所在。
二、重要措施
《意见》作为完善市场监管体系的顶层设计，必须清晰定位其价值、目的、目标，才能增强具体市场监管措施的系统性、整体性、协同性。
通观《意见》，促进市场公平竞争、维护市场正常秩序，是改革市场监管体系的目的定位；立足于建设统一开放、竞争有序、诚信守法、监督有力的现代市场体系，加快形成权责明确、公平公正、透明高效、法治保障的市场监管格局，到2020年建成体制比较成熟、制度更加定型的市场监管体系，是改革市场监管体系的目标定位。目的与目标定位都是由改革市场监管体系的价值定位统帅的。
（一）放管结合，以管促放。
加强市场监管，归根结底要正确处理政府与市场关系，突出市场在资源配置中起决定性作用。“汝果欲学诗，功夫在诗外”。加强市场监管当然是《意见》主题，但绝不能视市场为“万恶之源”。《意见》响亮地举起“放”的大旗：“凡是市场主体基于自愿的投资经营和民事行为，只要不属于法律法规禁止进入的领域，不损害第三方利益、社会公共利益和国家安全，政府不得限制进入。”当然，放不是放任，管不是管死；放管并重，都是为了进一步激发市场活力。
对此，《意见》提出了改革市场准入制度、大力减少行政审批事项、禁止变相审批、打破地区封锁和行业垄断、完善市场退出机制五条措施，意在促进统一大市场的形成。
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（二）进一步强化市场行为监管。
加强市场监管，首要是落实市场主体的第一责任，否则监管者对市场主体的监管就像唐吉珂德大战风车。就对市场主体监管而言，只有市场行为对社会产生直接影响，行为是本，资格是表，因此强化市场行为监管要优先于市场主体资格监管，加强事中事后市场行为监管。要“依法规范生产、经营、交易等市场行为，创新监管方式，保障公平竞争，促进诚信守法，维护市场秩序”。
对此，《意见》部署了强化生产经营者主体责任、强化依据标准监管、严厉惩处垄断行为和不正当竞争行为、强化风险管理、广泛运用科技手段实施监管五条措施，创新监管方式和手段，推动形成竞争有序的市场环境。
（三）更加注重促进市场主体自律。
医生的医术再高，也不如自己不生病、少生病、不生大病。如其扬汤止沸，不如釜底抽薪。促进市场主体强身健体、诚实守信，是市场监管的首要目标。
对此，《意见》部署了信用监管的三条措施：加快市场主体信用信息平台建设、建立健全守信激励和失信惩戒机制、积极促进信用信息的社会运用。特别是通过建立经营异常名录、“黑名单”、市场禁入等制度，让守信者一路畅通，失信者寸步难行。
（四）着力加强改进市场监管执法。
市场监管执法是市场监管体系的基础，是监管者作用于市场主体的显性行为，是百姓感知执法形象好坏、政府公信力高低的重要方面。监管执法体制是监管职权、监管资源、监管队伍配置的结构框架，是提高监管能力的组织保障，而监管执法体制归根结底是通过市场监管执法行为发挥作用，改革监管执法体制的目标是为了做到依法执法、公正执法、文明执法。
对此，《意见》首先部署了严格依法履行职责、规范市场执法行为、公开市场监管执法信息、强化执法考核和行政问责四条措施，把监管权力关进制度的笼子里，让监管权力在阳光下运行，让人民监督监管权力。
在此基础上，提出了改革市场监管执法体制的四条措施，明确了改革的路线图：解决多头执法、消除多层重复执法、规范和完善监管执法协调配合机制、做好市场监管执法与司法的衔接，从而整合优化执法资源、减少执法层级，健全协作机制，提高监管效能。这可以说是对多年来各方诟病的多头执法、重复执法开出了断根的“良方”！
呼伦贝尔人事考试信息 《意见》不限于此，还同步提出了健全监管执法的三条保障措施：及时完善相关法律规范、健全法律责任制度、加强执法队伍建设，通过加强制度建设，强化执法能力保障，确保市场监管执法有法可依、执法必严、清正廉洁、公正为民。
（五）更加注重加强社会治理。
各国经验表明，政府监管者是市场监管的主力军，社会力量是市场监管的重要依托。面对巨量的市场主体、海量的市场行为，有限的政府监管资源具有先天性缺陷。试想，全国有限的十几万食品安全监管队伍，如何有效监管量大、面广、点散的千百万市场主体？政府监管部门汇聚共享社会资源已是必然选择，政府监管部门与组织化的社会（社会组织）与没有组织化的社会（即公民）协商、协调、协作、协同，已经成为世界各国有效加强监管的共同选择。简言之，政府与社会在市场监管领域共同治理已是大势所趋。
对此，《意见》部署了发挥行业协会的自律作用、发挥市场专业化服务组织的监督作用、发挥公众和舆论的监督作用三条措施，从而更好地发挥社会力量在市场监管中的作用，调动一切积极因素，促进市场自我管理、自我规范、自我净化。
三、创新市场监管方式方法
《意见》提出的27项改革措施，既总结重申原来的有效做法，也适应新情况新要求提出了新措施。在新措施中有若干值得关注的创新点。
（一）在放宽市场准入方面。
1．明确了监管理念。强调凡是市场主体自愿的投资经营和民事行为，只要不属于法律法规禁止进入的领域，不损害第三方利益、社会公共利益和国家安全，政府不得限制进入。
2．要求制定市场准入负面清单。明确国务院以负面清单方式列出禁止和限制投资经营的行业、领域、业务等，各类市场主体皆可依法平等进入；地方政府需要个别调整的，由省级政府报经国务院批准。
3．鼓励探索实行工商营业执照、组织机构代码证和税务登记证“三证合一”登记制度，方便企业办事。
4．探索实行简易破产程序，试行简易注销程序等，健全优胜劣汰市场退出机制。5．抓紧制订试行儿童老年用品及交通运输、建筑工程等领域违法人员从业禁止规定。
（二）在加强事中事后监管方面。
呼伦贝尔人事考试信息 1．试行扩大食品药品、生态环境、安全生产等领域的责任保险，发挥保险救济机制作用。这本身就是在市场监管领域引入市场机制，寻求市场主体、社会公众、政府监管者三者利益最大公约数，提高监管规则的执行力。
2．强调依据标准加强监管。如果监管标准不统一，就相当于称杆上的准星没准了，称什么物品都不准确。《意见》提出了强制性标准体系的改革方向，加快推动修订标准化法，强化国家强制性标准管理，既保障科学执法、执法有据，又有利于破除地区封锁和行业分割，加快全国统一市场建设。
3．加强服务平台建设。不但再次强调加快市场主体信用信息平台建设，而且要求各地整合各职能部门的投诉举报平台功能，建设统一便民高效的消费申诉、经济违法行为举报和行政效能投诉平台。
4．建立科学监管的规则和方法。完善以随机抽查为重点的日常监督检查制度，切实解决人情执法、不执法、乱执法、执法扰民等问题。
5．在市场监管领域全面推行依法公开执法案件。除法律法规另有规定外，市场监管部门适用一般程序作出行政处罚决定或者决定变更之日起20个工作日内，公开执法案件主体信息、案由、处罚依据及处罚结果，提高执法透明度和公信力。
6．系统提出深化监管执法体制改革的主要任务、路线图。无论是解决多头执法，还是消除多层重复执法，《意见》针对不同的改革任务提出了系统的而不是零敲碎打的、具体的而不是原则性的、明确的而不是模棱两可的改革路径。
关于解决多头执法，《意见》针对四种情形分别提出了改革举措：整合规范市场监管执法主体，推进城市管理、文化等领域跨部门、跨行业综合执法，相对集中执法权。市场监管部门直接承担执法职责，原则上不另设具有独立法人资格的执法队伍。一个部门设有多支执法队伍的，业务相近的应当整合为一支队伍；不同部门下设的职责任务相近或相似的执法队伍，逐步整合为一支执法队伍。清理取消没有法律依据、违反机构编制管理规定的执法队伍。
关于消除多层重复执法，《意见》针对七种情形厘清了五级政府间市场监管职责与执法队伍设置：对反垄断、商品进出口、外资国家安全审查等关系全国统一市场规则和管理的事项，实行中央政府统一监管。对食品安全、商贸服务等实行分级管理的事项，要厘清不同层级政府及其部门监管职责，原则上实行属地管理，由市县政府负责监管。要加强食品药品、安全生产、环境保护、劳动保障、海域海岛等重点领域基层执法力量。由基层监管的事项，中央政府和省、自治区政府市场监管部门，主要行使市场执法监督指导、协调跨区域执法和呼伦贝尔人事考试信息 重大案件查处职责，原则上不设具有独立法人资格的执法队伍。设区的市，市级部门承担执法职责并设立执法队伍的，区本级不设执法队伍；区级部门承担执法职责并设立执法队伍的，市本级不设执法队伍。加快县级政府市场监管体制改革，探索综合设置市场监管机构，原则上不另设执法队伍。乡镇政府（街道）在没有市场执法权的领域，发现市场违法违规行为应及时向上级报告。经济发达、城镇化水平较高的乡镇，根据需要和条件可通过法定程序行使部分市场执法权。
总的看，《意见》是一个好文件，思想领先，措施得当，步骤合理，下一步的生命力在于坚持不懈、持之以恒地准确执行，切实解决问题。从当前来看，落实《意见》还要关注以下四个难点问题。一是，切实禁止变相审批，完成放宽市场准入之“最后一公里”。二是，强化生产经营者主体责任，提高市场细胞免疫力。三是，严格依法履行职责，落实政府特别是落实部门监管责任，管住管好监管者。四是，限期实现行业协会商会与机关在人员、财务资产、职能、办公场所等方面真正脱钩，这是充分发挥社会力量在市场监管中作用的首要前提。（国家行政学院宋世明教授 博士生导师）
一、债券市场主体间信息不对称对公司债市场的影响
(一)公司债投资者与股东间信息不对称及其影响
作为公司债主体重要一方的公司债投资者,通常长线持有公司债且无公司经营管理权,这使得公司债投资者既不同于大股东———大股东需要投入智力资本,以获取剩余收益;也不同于小股东———小股东往往关心股价上下波动,以赚取短线交易价差。这些特征使股东非常关心公司的信息,也造成公司债投资者对公司动态信息跟踪关注的意愿不强,导致他们常常获得的信息滞后。我国属于新兴市场国家,经济高速增长,相应地,股市也是新兴转轨市场,充满着赚钱的机会,同时又大起大落。在这种背景下,敢于冒险、想赚快钱的投资者一般从事股票投资,不会看得上公司债利息这点小利,所以,公司债投资者大都是风险厌恶型的,却处于信息弱势地位,而若公司债的信用得不到确认,投资者对公司债的投资往往会止步不前。同时,与不具有公司管理权、且只分享固定的微薄收益的债券投资者相比,股东有着对公司的积极控制权和剩余索取权,对欲投资项目的风险—收益状况更具有信息优势。这使得股东有可能存在道德风险,容易产生从债券投资者那里转移财富的行为,主要表现在:股东具有债务再融资及投资于高风险、高收益项目的动机,因为项目成功时,股东可以获取大部分利益。这种股东与公司债投资者间的信息不对称加大了投资公司债的风险,潜在的公司债投资者因为相信银行的信用,宁愿将钱以很低的利率存入银行。
(二)公司债投资者间信息不对称及其影响
公司债合同是一份不完全契约,发行日后若发生了契约未明确规定的事件时,有可能需要再谈判。但作为涉及众多投资者的直接融资方式,投资者知识结构差异巨大,对发债公司专业而简炼的同一公告信息,理解千差万别,投资者领会不同,甚至可能出现完全相反的理解,这就出现了结构性信息不对称状态,再谈判很难达成共识。这些结构性信息不对称也降低了公司债投资的安全性,从而削弱了投资者对公司债的投资意愿。
(三)发债公司的经营者与股东间信息不对称及其影响
目前,股东对经营者经营业绩的考核主要采用净利润指标,该指标只考虑了债务资本成本,而未考虑股息。这意味着股权融资对经营者经营业绩来说没有资金使用成本,这就造成了股东对经营者经营业绩的误读,即股东与发债公司经营者之间也存在着信息不对称。另外,虽从理论上说,上市公司经营层既承载着对债券投资者的信托责任,也承载着对股票投资者的信托责任,但在实践中,我国当前的股权文化还没有真正建立起来,对股东的股利分配并没有得到应有重视,股权的剩余分配权属性也决定了股东在公司治理中的软约束机理。但债券的固定分配权属性从法律上决定了其对公司经营层的约束作用,一旦发债公司的经营者做得不好,法律会迫使上市公司破产以还债,高管也就职位难保了。但若是发行股票融资,可能就不会发生这种危机,公司管理层的压力会小得多。所以,在我国这个公司IPO或增发定价很高的新兴市场、较少分发红利、并以净利润为主要业绩考核指标的背景下,上市公司管理层发债融资的意愿低落。
(四)公司债信用评级机构对解决涉债主体间信息不对称的作用有限
由于公司债属于直接投融资方式,公司债投资者非常广泛而分散,且比较大众化,对发债公司提供的信息不一定能准确解读,对拥有巨大无形资产的高成长公司也难以识别。为了解决公司债发行者与投资者之间的信息不对称,产生了专业化的信用评级机构,其对发债公司的财务结构、经营管理能力及发展前景等多方面信息进行全面分析,进而对其如约还本付息和可信任程度给予综合评价。信用评级机构理应保持超然独立性,但实际上作为一个经济主体,信用评级机构通常具有谁付费,就为谁服务的特性,甚至不惜以牺牲公允为代价。也就是说,信用评级机构很多时候并未起到解决发行者与投资者之间信息不对称的作用。
综上所述,涉债主体间的信息不对称状况普遍存在,这些信息不对称阻碍了公司债市场的发展。发展我国公司债市场重要的着手点之一,是减少公司债主体间的信息不对称。
二、公司债券市场制度构建
(一)完善公司信用评级制度
由于公司债投资者和发行者之间信息不对称状况普遍存在。通常是即使发债公司披露了完备的会计信息,投资者也难以充分解读这些数量庞大、专业性强、常带有很强“历史性”的信用信息。所以,从克服信息不对称的角度来说,仅有充分的信息披露是不够的。从拥有丰富的信息到使这些信息浓缩为对投资者投资决策有用的有效信息,这中间需要专业化的信用评级机构对发债公司信用信息进行加工、审核,并结合客观经济情况进行分析和判断,最终对发债公司的信用作出简单直观的等级评定。此信用等级可引导投资者判断发债公司的信用风险,进而进行风险定价和被投资公司的选择,所以信用评级在公司债市场发展中发挥着重要作用。但目前我国现有的信用评级机构面对利益竞争,道德风险和违规行为时有发生,有些无法形成公正的信用评级。实际上,即使在美国成熟资本市场上,也常见信用评级机构的道德风险问题,如破产前的安然公司仍旧被评为A A A级,对一些次级债,头天被评为A A A级,第二天就变成了垃圾。次贷危机的结果也显示不诚信的信用评级机构甚至在其中起着“放大危机后果”的作用。不够健全的国内信用评级也是制约我国信用公司债发展的重要因素之一。因此,需要逐步完善现行公司债信用评审制度。理论界关于改进债券信用评级工作的建议主要有:改进信用评级收费模式,实行“双评级”制度,加强信用评级行业的法制和行业自律组织建设,加强信用评级行业外部监管,变革评级行业内部治理机制,信用评级行业应坚持“政府驱动型”而非现行“市场驱动型”的发展模式。而且较大的公司债投资方可以建立自己的内部信用评级系统,如商业银行、债券型基金、公司债信用保险公司等可以内设信用评级机构,并使投资决策较多地依据内部信用评级信息而作出,以充分激励内部信用评级机构收集信用信息、提高信用评级质量的积极性,这些内部评级机构还需与外部评级机构发挥借鉴和互补效应;一般的买方可以付费聘用某个信用评级机构的评级服务,或者选择有信用保险的公司债进行投资。
(二)实行公司债信用保险制度
公司债信用保险制度能在一定程度上克服发行者和公司债投资者之间的信息不对称。因为公司债保险机构是一个对风险非常敏感的市场主体,具有甄选发债公司、提供信用评审的能力。出于自身利益安全考虑,公司债保险机构事前会尽可能利用自己的优势对投保的公司进行尽责调查和严格挑选。经过这种筛选,那些被认为没有发展前景,未来难以还本付息的公司将会被排除在保险之外,这样就向资本市场发送了更加准确的信号,有助于消除投资者与发行者之间的信息不对称,弥补投资者对发债公司不够信任的状况。其次,信用保险区别于其他保险的一个显著特征是其事中对于风险主体的动态监控与实时预警作用。根据公司债保险公司的风险预警信息,公司债投资者可以知晓发债公司最新的风险变动状况,并采取相应的处理措施:卖出或继续持有。当然,公司债信用保险的赔款是投资者的最后一道防线。此外,公司债是一份不完全契约,当发生契约外事件时,可由公司债保险机构代表全体公司债投资者对发债公司行使相机治理的债权,能够成功克服公司债投资者单独行动的缺点。有了公司债保险业务,公司债保险必然会作为一个重要变量影响发债利率的确定。西方国家购买了信用保险的发债主体,其减少发债利率的路径是这样设计的,比如,有一个债券发行商,在没有购买保险的情况下,发行的债券等级为A级,融资成本为A级债券的市场利率与发行费用的加计和;如果为发行的债券购买保险后,债券保险公司为A A A级,该债券会自动升级为A A A级,发行者的融资成本为A A A级债券的市场利率与发行费用以及保费的加计和。通常情况下,保费<(A A A级债券的市场利率-A级债券的市场利率),债券发行者自然会通过购买保险节省融资成本。但这种公司债利率定价模式高度依赖信用评级市场,而我国的信用评级市场还不够成熟。况且,西方国家的信用评级市场运行得也不成功,经常存在着“道德风险”和“角色利益冲突”,次贷危机已使我们认识到西方信用评级机构并没有为信用风险“把好第一道关”,债券市场并不能完全依赖信用评级来确定风险定价。开展公司债信用保险业务,可以防止小概率的大额损失,但风险保障必须纳入公司债利率定价模型中。风险保障影响公司债利率的程度主要取决于发债公司购买保险金额的多少,购买的保险金额大,保险合同约定的责任范围和赔偿比例就高。从逻辑上讲,公司债保险制度所建立的安全网会诱导投资者忽视发债公司的信用风险,这违背了金融市场优化资源配置的功能,而且,投资者投资本就得承担一定的风险,所以,虽购买了信用保险,投资者也不应完全将风险转嫁给保险公司。而应按照风险分承的原则,公司债保险公司需就损失部分进行比例赔偿,譬如,90%的赔偿比例,让公司债保险公司承担大部分风险,以使其更有动力去跟踪监督发债公司的财务状况。公司债投资者由于要承担10%的可能损失,其对发债公司的财务状况也就不会漠不关心。另外,所投保的保险公司的实力也会影响发债利率的确定,保险公司信誉度高,理赔能力强,则公司债相对安全。这些公司债保险状况可用风险保障率这一指标加以量化。风险保障率应以保费率为基准,上下浮动。一般来说,当发债公司的初始信用评定等级高,发债公司所购买的保险金额大,且保险公司信誉度高,则风险保障率应略高于保费率;反之,则风险保障率应略低于保费率。公司债有了保险保障,其利率模型可细分为:i=纯利率+通胀补偿率+(风险补偿率-风险保障率)。通常,买不买信用保险取决于发债主体,发债主体在决定是否买信用保险之前,可要求承销商分别按含保险和不含保险两种形式进行承销投标,以能否实现市场均衡进行选择。另外,公司债信用保险制度的设计还需考虑逆经济周期原则。
(三)科学化债务布置结构
债务布置结构即指公开债务融资和非公开债务融资之间的构成比例关系。公开债务主要包括公司普通债券、可转换债券、零息债券以及浮动利率票据等。非公开债务主要包括银行和金融机构贷款等。在企业融资中,银行作为专业性的借贷机构,可以和企业建立长期的合作与诚信关系,能够获得借款企业的一些内部信息,包括风险偏好、信用状况、现金流和投资机会,公司也可能更愿意把公司的所有权以及公司特有的信息披露给数量较少的非公开债权人,而不愿意披露给分散的公开的债权人,银行作为金融中介机构在监督企业方面的成本和技术优势是任何个人债权人所无法比拟的,且公司债券投资者面临着集体行动困难,存在着“搭便车”行为,不利于债权人对发债企业的监督,而非公开债务的债权人因其数量较少而承担的平均违约风险较高,他们具有更强动机监控企业。相对于分散的债权人,银行等金融机构更有能力和动力监督债务人,银行的信贷监督职能,也能够产生规模经济效应,能够降低监督成本。对欲发行债券的企业,需对其规定一个附加条件:向银行申请到一定比例的贷款。银行贷款的作用在于:让商业银行作为甄别机制,充分发挥其管理不对称信息,监督发债企业行为,以降低企业道德风险的作用。
(四)创新中小企业集合债发行模式
目前我国公司债的发行主体仅局限于上市公司,且发生频率不高。而一些充满活力的、解决了我国大量就业难题的、迫切需要融资且融资路径少的中小企业,则被排除在发债主体之外。而若中小非上市公司永远被排除在公司债市场之外,则我国公司债市场将难以发展壮大。出现这种状况的一个重要原因,在于一些有潜力的中小企业难以得到有效的信号显示。如果克服了中小企业融资市场上的信息不对称,能够有效识别出财务状况良好的中小企业,则中小企业发债融资应该是有市场的。但中小企业资产规模较小,财务信息披露不够规范,很难用净资产、年均可分配利润等“硬”性财务信息指标对其进行信用识别。可民间金融在中小企业却很盛行,原因除了其发债利率较高之外,还在于民间金融能借助反映借债企业未来前景的“软”信息,可以有效解决中小企业信用发现难题。民间金融主要是通过关系型融资,为当地企业提供融资服务。资金提供者往往对融资者的能力和信誉等知跟知底,具有信息成本优势。不仅如此,民间金融多发生在熟人圈子里,实际上存在着隐性契约,并允许重复谈判,有非正式的失信惩罚机制,实施监督的成本较低。当然民间金融有许多不足,但其优点是可以借鉴的。目前,我国正在加快推进中小企业集合债券,以解决中小企业融资难题。中小企业集合债券,采取“政府牵头、企业自愿、集合发行、分别负债、统一担保、统一组织、市场运作”的融资模式,突破了单个中小企业资产规模较小、难以直接发行债券的难关。但自中小企业集合债试点工作2007年3月启动以来,只有深圳、北京、大连等少数几个地方发行了额度较少的集合债。如果中小企业集合债这种融资形式既能发挥民间金融的优点,又可规避民间金融的缺点,则中小企业集合债这种金融形式会发展得更快。基于此,可将中小企业集合债运行制度构想为:中小企业集合债的发行可主要立足于区域,这样,借贷双方经常保持相对频繁的接触,可以克服因边界过大而造成的信息不对称,并能以非正式约束的方式促进债息的按期偿付;政府牵头可以减少金融的负外部效应,但需要少管制,以尽可能顺应民间金融的内生性特征,政府主要负责集合债券的登记、托管、场外交易等规范的操作流程和合约手续,并在发债规模上适度加以控制,对发债资金的用途加以限定,对信用违约加以监管,以使中小企业集合债市场活而不乱。
(五)引入EV A业绩考核指标
按照财务理论,好公司往往不愿采取股权融资而会发债融资,这样,可以获取财务杠杆利益,提高净资产收益率,且不稀释公司控制权。而在我国,不管是好公司还是差公司,大都首选股权融资,不得已时采用公司债融资。原因之一是对企业经营者的考核主要采用净利润指标,这个指标只考虑了企业债务融资成本,并未考虑股权融资成本,这种考核方法助长了企业管理层股权融资意愿。若采用EV A作为考核经营者的指标之一,即公司营运利润抵偿全部资本机会成本后的经济利润作为考核指标,能更真实地反映出企业经营业绩的信息,从而克服对公司经营者业绩考核的信息不对称,一定程度上削弱了经营者股市圈钱行为的动力,而转向相对成本较低的公司债融资。
此外,政府也需要进行渐进式基础制度建设以克服公司债市场的信息不对称状况。鉴于目前我国还没有资质卓越的信用评级机构,需要政府扶持信用评级、公司债保险等中介机构的发展;同时,组织好利用现有证券行情系统进行发债公司的信息披露,提高公司债发行主体的市场透明度,这样,有能力的各类投资者能及时获取公开信息,且流动性好的市场会有利于公司债投资者对发债公司信息的跟踪关注,从而减少信息不对称,保护公司债投资者;规范信用秩序,做好公司债主承销商后续管理和公司债融资工具突发事件应急管理工作;建立声誉机制,加强信用环境、法规及监督机制建设。如公司及负责人诚信跟踪记录,建立并完善网上信用档案,完善失信惩戒机制,杜绝债务人“有钱不还债”行为,发展金融分析师队伍,并进行媒体监督。
参考文献
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一、淄博市小额贷款公司发展特点
2008年11月15日，经山东省金融办公室批准，淄博张店汇通小额贷款公司在省内率先挂牌成立。之后，桓台汇鑫、沂源华联陆续开业。截至目前，全市三家小额贷款公司，注册总资本2.3亿元，最低注册资本6000万元，最高注册资本9000万元。从总体发展情况看，小额贷款公司发展呈现以下几个特点：
（一）业务发展迅速。开业以来，因“手续简便、额度灵活、审批快”等特点，小额贷款公司贷款业务发展迅速。今年前10个月累计发放贷款38212万元，贷款余额16449万元，占注册资本总额的71.52%，高于全省12.11个百分点。从服务对象来看，主要分为自然人贷款和企事业单位贷款两大类，其中自然人贷款余额9287万元，占全部贷款余额的56.46%，主要是个体工商户贷款和农户贷款；企事业单位贷款余额7162万元，占全部贷款余额的43.54%
（二）业务经营较好，经营风险暂未出现。前10个月，三家小额贷款公司累计实现净利润812.82万元，累计上缴税收129.23万元。因小额贷款公司成立时间相对较短，经营风险暂未出现，尚未提取贷款风险准备金，但与其他银行业金融机构相比，整体抗风险能力较弱。
（三）机构间发展不平衡。截至目前，张店汇通小额贷款公司累计发放贷款24582万元，贷款余额9518万元，超过注册资本金规模1518万元。沂源华联自2009年7月8日成立以来，依托沂源产业特色，不到四个月就累计发放贷款10031万元，10月末贷款余额5632万元，占其注册资本金的93.87%。相比之下，桓台汇鑫小额贷款业务发展则明显缓慢，该公司自今年4月11日成立以来，仅累计发放贷款3600万元，10月末贷款余额1299万元，仅占其注册资本金的14.43%，各项指标均远低于其他两家小额贷款公司。
（四）贷款方式单一。受服务群体信用风险相对较高、不动产及权利抵质押难以落实等因素影响，小额贷款公司多采用“抵押或质押+担保”方式发放贷款。从三家小额贷款公司情况看，“抵押或质押+担保”方式贷款占比高达99.84%，仅有一笔26万元事业单位信用贷款。
（五）贷款利率水平高。目前该市小额贷款公司贷款加权平均利率为16.01%，高于全省0.71个百分点。其中，自然人贷款加权平均利率为15.9%，高于全省1.5个百分点；企事业单位贷款加权平均利率为16.14%，低于全省0.56个百分点，但明显高于一年期银行贷款基准利率5.31%的水平。在实际执行过程中，小额贷款公司根据借款人信用、资金额度及贷款期限的不同，实行了弹性较大的差别利率，自然人贷款中最高年利率达21.24%，最低年利率为8.748%；企事业单位贷款中最高年利率为21.24%，最低年利率为5.31%。
（六）贷款期限短，多用于临时周转。由于受资金规模限制的影响，小额贷款公司在信贷投放中期限普遍较短；同时，由于利率相对较高，贷款多用于临时周转。截至10月底，全市小额贷款公司贷款余额中，期限大部分在一年以内，一年以上的贷款仅占3.47%。
二、影响小额贷款公司可持续发展的主要因素
小额贷款公司是一种新生事物，虽然不是金融机构，但其却经营贷款等金融业务，在业务管理、会计制度、财务管理及风险防范等方面具有金融机构的特点。这种身份定位与业务定位的错位，给小额贷款公司实现可持续性发展带来诸多障碍。
（一）“定位难”是制度约束下小额贷款公司的先天不足
1、“先入为主”的审慎原则导致政策制定偏重风险控制。上世纪八九十年代小额信贷作为国际组织推荐的一种扶贫方式引入我国，由于从扶贫角度出发，忽略了小额信贷首先要作为一种金融市场产品的定位和发展理念，小额信贷机构含混不清，非政非企，管理混乱，高成本投入后换来的是风险的不断累积。尽管目前我们在商业小额信贷供给主体的实践中走出了探索性的一步，但现实问题是先期实践的教训使得相关部门在政策制定上更加审慎，政策框架偏重风险控制，如人民银行、银监会《指导意见》中“不吸收公众存款”、“ 小额贷款公司的股东需符合法定人数规定”、“小额贷款公司单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。”、“小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”、“小额贷款公司在坚持为农民、农业和农村经济发展服务的原则下自主选择贷款对象，小额贷款公司发放贷款，应坚持‘小额、分散’的原则，鼓励小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务，着力扩大客户数量和服务覆盖面。同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%”这些规定从公司性质、股东构成、经营范围和方式等等方面无不体现着风险控制的审慎原则。但是基于风险控制的制度性约束却为小额贷款公司的实际运作套上了重重枷锁，小额贷款公司是规模化较小的金融信贷主体，股东持股的分散可能导致公司重大决策的低效率。
2、现有法律体系中难以找到贴合小额贷款公司的法律定位。目前，我国对于小额信贷的相关规定有2001年12月中国人民银行发布的《农村信用社农户小额信用贷款管理指导意见》等金融规章和规范性文件，位次比较低，还没有上升到法律层面。从小额贷款公司的业务种类来看，由于其只提供贷款业务，使它又不同于商业银行，不适用于《商业银行法》。但是贷款业务本质上又是一种金融行为，不同于一般的有限责任公司。因此尽管《指导意见》对小额贷款公司的性质定义为适用《公司法》设立发起，但对其管理显然又不适用于《公司法》。另外，小额贷款公司实质上可能承担者某些财政职能（如扶贫贷款），但作为小额贷款公司最为直接依据的《指导意见》和各地区《试点实施方案》来看，只做了一些粗线条的规定．而且缺乏统一性和法律效力．贷款公司该享受的优惠政策没有明确．使得小额贷款公司的经营陷入既无法律依据又无试点文件支持的尴尬境地。
3、多头管理导致实际运作过程中存在权责不对等问题。尽管小额贷款公司业务属性属于金融范畴，但组织形式界定为一般工商企业，小额贷款公司从成立到业务经营要接受工商、税务、金融办公室、人民银行及银监部门的多头监管。目前，我国银行业金融机构及其业务活动的监督管理机构为银监会。小额贷款公司没有取得金融许可证，因此在法律上其称不上金融机构，所以它不受银监会的监管。从目前淄博市的情况看，审批设立是省金融办，具体监管责任落实到淄博市金融办，要定期向市金融办报送业务统计数据。此外，还要向人民银行报送相关统计数据。从其它地区的实践来看，对贷款公司的监管大多由地方试点办公室实施，在公司开始运营后有些试点地区将监管任务交给了县级人民银行，由贷款公司定时向县级人行报送资料。但这种做法从法律和理论层面都存在问题，从法律层面看，银监会成立后人民银行已经专司国家货币政策的制定与执行，不具备对微观金融信贷业务的监督检查权；从理论层面看，尽管省政府办公厅明确下文确定金融办公室是小额贷款公司的主管部门，但在监管标准的缺失、监管能力及监管经验相对缺乏的限制下，削弱了其监管效力的有效性。
（二）市场约束下小额贷款公司的生存困境加剧
小额贷款公司的发展困境并不仅仅局限于现有制度条件下的定位难问题，其在市场环境冲击下的经营仍面临着诸多问题：
1、资金来源匮乏制约信贷业务发展空间。一是“只贷不存”的经营模式制约小额贷款公司资金瓶颈。目前，淄博市开业的三家小额贷款公司平均注册资本仅为7667万元，低于全省平均水平，没有一家公司注册资本超过1亿元。以沂源华联为例，目前该公司资本金已经全部放出，处于“无米可炊”的困境。即使考虑按注册资本金50%的比例向金融机构融资，目前全市可贷资金也仅为3.45亿元，信贷增长空间有限。二是外部融资渠道梗塞，实际操作难以落实。小额贷款公司不具备从金融市场拆借资金的资格，从银行业金融机构贷款融资除了利率水平相对较高外，主要面临着有效抵押不足及银行无相关授信标准等窘境。三是增资扩股因政策受到期限和额度多重限制，而较之浙江灵活的增资做法，山东地方政策亟待松动。
2、利率风险覆盖存在缺口。民间借贷的高收益性是吸引小额贷款公司的重要原因之一，但按照目前经营情况看，对小额贷款公司实施的审慎性监管原则却使其借贷利率受到规定的限制，远无法达到民间金融的高收益水平。从淄博市小额贷款公司的情况看，其贷款期限主要集中在1-3个月和3-6个月等较短期的贷款业务上，最低年利率为8.748%，最高年利率为21.24%，平均测算年利率为16.01%，与农村信用社同类贷款利率11%左右的水平相差不大。对比从民间金融较为活跃的浙江省的情况看，现在温州民间拆借年利率为30％-36％甚至更高，小额贷款在20％至28％之间，银行贷款的最终成本也将达至11％。小额贷款公司的盈利空间有限，但坏账和操作风险却没有减少。目前，小额贷款公司实际上是在银行信贷与民间借贷的夹缝中生存，小额贷款公司面临的客户往往是那些往往是大型银行认为“不屑”、“不良”、“高风险”者，而小额贷款公司在审贷流程上比较正规金融机构有一定的优势，但与民间借贷比仍处于效率的劣势之中，因此也损失了一部分客户。比较而言，能够留给小额贷款公司的信贷需求客户，其整体风险水平较高，从而带来甄别和筛选成本的提高，公司的利率实际执行水平仍难以很好地覆盖风险。
3、贷款形式趋向于正规金融机构，但在成本控制上却存在与正规金融和民间借贷的差距。小额贷款公司在经营上仍简单复制商业银行模式。目前, 淄博市三家小额贷款公司普遍采取担保、抵押等贷款形式，贷款方式全部为仿照商业银行运作模式的抵押担保贷款，信用贷款很少。因此，贷款成本与正规金融趋同，成本构成较为复杂，与私人借贷相比没有避税功能。同时，与金融机构网点多、经营时间长的金融机构相比，小额贷款公司在对客户经营情况和资信状况了解不充分、信息网络资源缺乏，竞争优质客户时明显处于劣势。
4、政策硬性约束与市场机制“撞车”现象屡见不鲜。从小额贷款公司信贷发放的对象来看，地方政府在小额贷款公司管理的规定中设定了须按照“小额、分散”的原则发放贷款，70％资金应发放给贷款余额不超过50万元的小额借款人，其余30％资金的单户贷款余额不得超过资本金的5％，小额贷款公司不得向其股东发放贷款。这一系列限制措施，使得处于地方经济相对较发达的小额贷款公司面临诸多约束。如张店汇通，企业贷款4363万元，占比45.84%，个人贷款5155万元，占比54.16%。公司8000万注册资本金有4363万元用于单笔50万元以上借款人，对比公司信贷投放中企业贷款占比高的现状，能够用于企业较大额度贷款的资金已经十分有限。因此，在目前小额贷款公司不得吸收存款而已经回避了系统性风险的制度框架下，过于严格的信贷投向比例限制实际上人为高估了道德风险和操作风险水平，同时也忽视和低估了小额贷款公司的市场风险控制能力，显然是不符合市场规律，也进一步限制了小额贷款公司的盈利和发展空间。
5、优而无惠，税负偏高，投资回报率难以达到预期目标。小额贷款公司在性质上属于一般工商企业，而非金融机构，因此享受不到农村信用社、村镇银行等金融机构在融资和运营中的优惠待遇。作为一般工商企业，小额贷款公司在银行的存款只能按照一般工商企业的活期存款利率计算，远远低于金融企业的同业存放利率；即使能够从金融机构融入资金，也只能按照一般工商企业的利率档次，而不能享受更低的“银行同业存放利率”。此外，作为一般工商企业，在缴纳25%的企业所得税的同时，还要缴纳5.6%的营业税及城建税教育费附加，与农村信用社3%的营业税率相比，小额贷款公司的运营成本明显高于一般金融机构。受此影响，全市小额贷款公司平均投资收益率仅为7.33%，远远低于一般金融机构的同时，也低于当初设立小额贷款公司时的预期资本收益率。
三、结论及措施建议
从当前情况看，制度约束与市场挤压是当前影响小额贷款公司可持续性发展的主要障碍。当务之急，应遵循“减少约束和适度扶持”的思路，在系统性风险可控的基础上，以市场引导为主，减少制度刚性约束，加大政策扶持力度，帮助其做大做强，在条件成熟的前提下有选择的引导其向村镇银行转化。
（一）明确小额贷款公司的主体地位
当前小额贷款公司的定位有三个选择，一是普通市场主体，即实质上处于与民间借贷主体相同的地位；二是微观金融机构，即向社区银行、村镇银行等民营化银行发展；三是特殊金融主体，即非吸收存款类独立放贷人。显然非吸收存款类独立信贷主体的定位更加符合目前我国微观金融体系的需要，更符合市场化发展的规律。纵观理论研究与具体实践，内生性金融的发展的确能够在区域经济中发挥外生性金融所不具有的独特优势，但我国内生金融体系的结构性缺陷也十分明显，农村信用社一枝独大局面的破解，需要乡镇银行、社区银行这样的民营银行的产生，也需要小额贷款公司这类准金融形式的独立贷款人的发展。可以通过明确小额贷款公司定位，进而解决制度设计中的缺陷和不足，在微观金融领域形成民间金融、小额信贷准金融、小规模正规金融与现有正规金融的合理梯次结构。
（二）实现规模和风险的控制与平衡
目前对于小额贷款公司日常经营活动和股东利益．协调等方面都没有成熟的规定，比照前期试点的过程中就发生过股东之间由于关系贷款、关联贷款等类似的原因而造成纠纷的经验，小额贷款公司并不适合分散化、复杂化的股东机构，必须从法律和制度层面加以创新，根据小额贷款公司的经营特性，其发展初期的单一股东或大股东控股模式可能更能体现效率与风控水准。同时可以尝试建立控股股东的无限责任机制，组建由控制权者承担无限责任，一般股东承担有限责任的“两合公司”，以减少道德风险。另外对于规模和风险的控制还可通过经营绩效与规模控制挂钩加以解决，同时也有利于正向激励机制的形成。
（三）政策退出与重新定位
在系统性风险控制的前提下，政策约束过多显然不利于小额贷款公司的发展。在合理定位基础上，对于明显应市场解决的问题，如贷款定价、股东构成等问题，应坚持政策退出原则，将决定权归还市场。政策应退出到系统性风险监管以及系统服务的范围之内，如向小额贷款公司发布、提供各类市场利率信息、信用信息以及其它数据服务的层面。
（四）加大政策扶持力度
一是要完善小额贷款公司资本风险补偿机制。研究中央银行为小额贷款公司的融资办法，尝试对其发放再贷款，以引导其业务稳健发展；对服务“三农”和小企业成效显著、内控制度健全的小额贷款公司从增资扩股的频度及额度上进行政策扶持；二是尽快将小额贷款公司纳入征信系统，允许其查询企业和个人信息，以实现信用信息共享，降低运营成本和信用风险；三是减轻小额贷款公司税费负担。建议参照农村信用社的税收优惠政策，对小额贷款公司实行减免营业税、所得税等税种或者实行先征后退的税收政策。同时，降低抵押评估、公正等费用的征收比例。
（五）引导条件成熟的小额贷款公司转制为村镇银行
目前，淄博市三家小额贷款公司的发展目标是改制为村镇银行以增加信贷资金来源，但担心改制后银行等正规金融机构成为最大股东，小额贷款公司股权结构发生变化，原来股东股权比例降低，失去了对公司经营的控制权。鉴于改制为村镇银行的意愿与改制后的担心相矛盾的现实，建议现阶段维持小额贷款公司目前的运转模式，适时增加资本以帮助企业做大做强。在条件成熟的条件下，对公司治理结构完善、风险评价及贷款管理规范、满足《小额贷款公司改制村镇银行暂行规定》的小额贷款公司引导其转制为村镇银行。
作者单位：李敦亮 中国人民银行淄博市中心支行
为了加强公司的财务管理工作，统一各部门的报销程序及规定，现结合公司的具体情况，特制定本制度。
一、费用报销程序：
1、外购材料用品及支付任何款项均需取得对方开具的收款凭据，在原始单据上要注明费用发生明细、日期、金额大小写要全，原始单据不得有涂改的痕迹，除伙食费（购菜、米、面）以外的原始单据必须加盖有销售方的章，正确汇总填写经费支出报销单，将所附原始单据粘贴在报销单后。费用支出类的单据要有经办人在原始单据上签字、产品及消耗品入库类单据要有库管确认签字的入库单。
2、无法取得原始单据的，要求填写无据支出证明单，附经费支出报销单后报销。
3、将粘贴好的经费支出报销单传递给财务会计，由其核对所报销的费用是否合理，手续是否完整、支出金额是否正确，并对所审核的单据签字确认。
4、将财务审核好的单据传总经理审批。
5、出纳报销时审核签字手续是否齐全，手续完备后进行付款，并在经费支出报销单上加盖“现金付讫”章。
6、特殊事件急需付现，先向总经理请示后，出纳先行付款手续，后补审批手续。
7、员工发生的费用必须在发生费用一周内报销，不得拖延时限。
二、费用报销规定
1、交通费报销：要凭正规发票(公交车票、车租车票）进行报销手续，需要在经费支出单上注明起始地、目的地、办理事项。员工办公无特殊情况不许打车，如有需要，向总经理请示同意后方可打车办事并进行报销手续（在报销单上注明打车原因）。
2、差旅费用报销：因公出差期间发生的交通费、住宿费凭正规车票、住宿发票进行报销；餐饮费按公司规定按日定额给予报销。公司员工出差借款，应填写借款单，并注明出差时间行程，由财务会计审核、总经理批示后方能支取借款。出差员工应在出差回来，一周内办理报销手续。未在规定期限内办理报销手续的，财务部门应在当月工资中扣回预借的差旅费，待报销时再行支付。
3、业务招待费的报销：报销时凭正规餐饮业服务发票、若有在外购的酒水，会同酒水发票或收据，填制经费报销单进行报销。
4、伙食费的报销：伙食费由公司办公室统一办理报销手续，办公室每周一汇总上周支出，填写经费支出报销单进行报销。
5、办公及营业设施的维修。需要发生维修费用时，向总经理提出申请，经同意后进行维修，维修购买材料及支付人工费均需要取得原始凭证，按规定填写经费支出单进行报销手续。
6、需要发生的其他支出及购置，应向总经理请示后方可支出。
三、办公费的管理。办公用品及内部单据的采购、印制由公司办公室集中办理，由库管实行登记造册管理，员工在领用时履行签字手续。
随着经济的发展，客户关系管理的概念在各个领域得到了广泛的应用。企业在经营客户关系方面，将提高企业自身的顾客满意度，使企业保持更高的客户群，从而在企业中，对客户收入和潜在收入产生积极的影响。但在实践中，CRM也面临着巨大的挑战，稍有不慎就会导致严重的失败。因此，在实践中，我们需要认真研究CRM客户管理系统的开发，为企业和客户创造最大的利益。
1、CRM客户关系管理系统的内涵、定义首先，CRM客户关系管理系统是一种新的管理机制，在实践中，企业与客户之间关系的改变，这一管理制度的实施，主要是进行市场营销，在实践中提供周到、快捷的优质服务来吸引和留住客户，同时也为企业的整体业务过程管理来降低企业的成本。企业在使用CRM时，主要是通过运用CRM技术、软件和配套系统来实现的。CRM客户关系管理系统在企业中的应用有利于对客户信息进行记录、跟踪和分析,客户管理软件还是翼发云crm客户管理系统最好，并在充分了解客户需求的基础上满足客户的需求。此外，CRM客户关系管理系统还可以分析和观察客户的行为，分析其对企业利润的影响，并在此基础上，可以优化企业与客户之间的关系，促进两者结合起来，实现利益的最大化。第二，CRM CRM系统的目的是建立一个完整的系统，通过系统来协调各方之间的关系。这主要体现在企业竞争中为客户服务服务、区域销售产品和技术支持和业务对口，使企业在长期发展中具有一定的优势。CRM在企业不仅是一套完整的管理系统，是一种软件技术，该软件在企业的主要目的是使用降低企业的销售成本，缩短销售周期，增加销售收入，同时也为企业开辟新的地区市场，提高企业的竞争力。
2、客户关系管理系统的设计与分析2.1 CRM的设计理念和技术实现CRM系统的设计理念是赢得发展，维护企业客户的价值。利用企业可以实现以客户为中心，并在和客户资源开发的基础上，帮助企业维持和发展客户关系，以提高在实践中企业客户的价值，从而提高企业在市场中的竞争力，并实现以客户为中心的经营模式企业,企业销售管理软件首选翼发云crm客户关系管理系统。CRM技术主要体现在三个方面，第一是对信息管理的业务流程三部分的销售、营销、客户服务，其次是与一些客户自动化的集成需要使用通信手段，并在一定程度的处理函数中的两个部分。生产客户智能，为企业的发展提供决策支持。
2.2 CRM客户关系管理系统的实现 在企业中，要实现CRM客户关系管理系统，我们需要做两个方面的内容，首先要改进管理，其次是新的管理模式提供一定的技术支持。在这两个方面，CRM客户关系管理系统成功的必要条件是其改进的管理。在改善管理方面，具体来说有：（1）组织结构的适当调整，重新组合业务流程。因此，在实践中，有必要对企业当前的业务流程进行调查、调整和分析，并从企业的内部和外部两方面征求好意见，以促进业务流程的顺利进行。问卷和访谈可以用来改进业务流程和目标流程。（2）企业持续改进，形成企业相对稳定的文化。在实践中发现，许多企业实施CRM客户关系管理系统存在一定的差距，导致这种现象的原因很多，但毕竟可以从管理而不是技术上找到这些原因。因此，除了在企业中使用信息技术外，还要根据实际情况改善企业的日常管理，并为企业改善客户关系做出一定的努力。（3）建立企业管理的管理制度和激励机制。为了理顺业务流程的优化，在企业工作过程中客观地设置，并明确相应的岗位，改进和落实岗位职责，同时也建立岗位评价指标体系。（4）在企业管理中的管理工作，做好工作，特别是当发现在企业存在的一些问题，鼓励员工去解决，CRM客户关系管理系统在支持企业员工的日常工作，鼓励员工做细致的工作，为了促进客户企业管理系统。
2.3 CRM客户关系管理系统软件设计与分析在CRM的设计中，首先要注意的是这是一个产品的应用，其实不能由技术来指导，因此，应用应该应用于领导。这是因为CRM本身也是一种软件产品，所以在设计时很容易被技术所支配。任何技术的突破都会带来应用上的一些变化，而CRM是一种应用产品，它应该作为设计中的主导因素。特别是这些通信产品，由于技术的进步，会导致更严重的市场竞争。其次，要考虑CRM客户管理系统的集成应用。随着中国的经济发展越来越快，更可能的是，经济一体化发展。因此，在考虑CRM客户管理系统时，不能只从软件本身来考虑，还要考虑使用库存、财务等模块的可能性。否则就会有企业在不买金融软件的情况下，购买CRM软件，如果两个没有连接就不会连接，所以在设计CRM软件时，你需要了解目标客户的企业，整个公司的目标群。在调查研究客户需求后，在基本定义的基础上进行调查，制定产品，如产品，解决什么问题，如何解决以及如何解决这些问题，有针对性地建立起客户的具体框架产品。然后根据客户的需求来设计产品，使产品的编码和测试工作，完成产品的版本，同时，软件厂商应该注意收集客户意见的同时，产品的升级，通过销售和服务的企业，销售给客户的产品。
三、CRM客户管理系统的实施要求在CRM客户管理系统的设计中，首先要确保产品的易用性。在现代条件下，软件的操作一般都比较简单，但也需要根据企业的特点，提出一些具体的个性化设置，根据角色设定客户的作用，对早期实施CRM客户管理系统的困难障碍，最大限度的降低。第二种是配置，根据角色的要求提供个性化，使每一个用户都有使用软件的能力，所以当我们需要考虑软件功能的设计时，要根据字符集进行设计。最后，它是为企业提供相应的服务。在企业尚未完全转变一些习惯和观念的情况下，有必要为企业提供一定的服务，在培训和实施过程中为企业找到合理有效的使用途径。
有限公司
一、安全生产监理岗位责任制度
1、本着“安全第一、预防为主”的方针，贯彻和执行国家现行的安全生产法律、法规、条例和建设行政主管部门的安全生产规程和标准，制定本责任制度。
2、公司经理为公司安全监理业务负责人，负责审定公司安全监理的工作制度，并督促各项目监理部及相关人员贯彻执行，检查考核落实情况。
3、安全监理部是公司负责安全监理业务的管理部门，负责制定公司安全监理业务的工作制度，检查、考核各项目监理部安全监理工作。
4、安全监理部负责收集、整理国家、建设行政主管部门发布的信息、技术资料，建立技术、信息档案，组织安全监理人员开展安全监理业务学习。制定安全监管人员培训计划，定期安排内部业务学习，安排人员参加建设主管部门举办的培训班。
5、项目监理部是公司负责安全监理业务的执行部门，负责公司的 安全监理业务，落实本公司的安全生产管理制度，检查、考核各项目监理人员的安全监理工作。
6、总监理工程师为项目监理部的安全生产负责人，负责组织安全监理人员全面开展安全监理工作。组织安全综合检查，对违章行为提出处理意见并限期整改。
7、专业安全监理工程师应负责工程项目相关安全监理工作，针对工程项目特点协助总监理工程师制定具有针对性、指导性的安全监理规划及细则，并在施工过程中严格落实。
二、安全生产监理工作制度
监理工程师重点对以下内容开展安全监理工作：
1、审核检查基础工程涉及地上障碍物、地下隐蔽物、相邻建筑物、场区的排水防洪的保护措施；开挖基坑边坡、四周的防护措施；暗挖工程、爆破工程和其它危险性较大工程安全专项方案，有专家论证意见的按专家意见实施。
2、审核检查施工组织设计及安全施工技术措施；并监督实施执行。
3、审核检查施工用脚手架、模板工程设计方案（计算书）、安全施工和拆除方案。
4、审核检查高处临边作业、洞口作业、悬空作业、交叉作业的安全防护措施。
5、审核检查起重机械设备（包括塔式起重机、施工升降机等）登记备案、检测、安拆作业，以及安全使用的技术措施。
6、检查施工现场临时用电方案的设计，用电设备的使用及漏电保护系统；
7、督促施工单位对进场工人的安全技术交底及“三级”安全教育工作；
8、检查进入施工现场的安全防护用品及用具的检测、正确使用；
9、按有关规定对建设工程主体和装饰两部分实施安全生产措施现场评价，监督施工单位建立安全文明施工措施费管理制度及使用；
10、审核检查对各施工总承包、专业分包等单位和相关人员资质、资格进行审查备案；
11、对建设工程的分部分项工程进行各种方式的巡视检查，及时制止“三违”现象；
9.监督施工单位做好安全技术交底；
10.监督施工单位按工程建设强制性标准、施工组织设计、专项安全方案组织施工，制止违章指挥和违章作业；
11.对施工现场的高危险作业、文明施工进行巡查，对易发生重大安全事故的工序部位进行跟踪监督，发现违规施工和安全隐患的，应要求整改，并检查整改结果，签署意见，情况严重的由总监下达停工令，并报建设单位，必要时报建设行政主管部门； 12.督促施工单位进行安全自检，并参加安全检查；
13.复验施工单位的施工机械、安全设施的验收手续，并签署意见，未经安全复验的，不得投入使用。
五、监理员安全岗位职责
1、在驻地监理工程师的领导下，负责其职责范围内安全监理业务工作；
2、审查施工组织设计中的安全技术措施或者专项施工方案是否符合工程建设强制性标准；审查分包合同中是否明确安全生产方面的责任；
3、在工程实施过程中，发现存在安全事故隐患的，应当要求施工单位整改，并及时报告驻地；施工单位拒不整改或者不停止施工的，监理工程师应当及时向有关主管部门报告，并报备顾问公司及业主；
4、工程监理单位和监理工程师应当按照法律、法规和工程建设强制性标准实施监理，定期组织安全生产检查，督促施工单位落实安全整改；
5、审查施工单位安全保证体系，审核施工安全生产责任制，安全管路规章制度、安全操作规程的制定情况；参与安全事故的调查取证；
6、检查现场安全设施布置及施工机械安全检查、验收、挂牌情况，安全设施不到位，施工机械未通过安全验收不得施工；
7、办理驻地监理工程师交办的其他工作。
六、执行法律法规与标准监理制度
a)严格执行法律法规，认真履行监理职责；
b)认真履行监理职责，切实做好施工阶段的质量、安全生产监督管理；
c)严格按照法律法规，以及技术标准、设计文件实施监理；严格执行监理制度；
d)按照规定的监理程序，把好工程质量关，防止各类工程质量和安全生产事故的发生； e)认真执行《建筑法》、《建筑工程质量管理条例》、《建设工程安全生产管理条例》等法律法规。
f)认真学习和执行《哈尔滨市建设工程安全监理规程》。
冬季防冻、防滑、防煤气中毒的季节性安全教育。
第十二条 公司（项目部）每月底召开一次安全生产工作会议，总结一个月来的安全生产情况，抓住安全生产的关键环节，进行分析研究，消除事故隐患，预防事故的发生，针对工程具体情况，制定下月安全生产计划。并做好会议记录入档。
第十三条 项目部每周至少安排一次安全活动日，可在班前或班后进行。其内容是：学习国家、省和本单位随时下达的安全生产情况，提出下周安全生产要求；分析思想动态及现场安全生产形势，表扬好人好事。
第十四条 适时安全教育根据施工特点坚持“五抓紧”的安全教育；即：工程突出赶任务，往往忽视安全，要抓紧教育；工程接近收尾时，容易放松安全，要抓紧教育；施工条件好时，思想麻痹，要抓紧教育；季节气候变化，作业环境不安全因素多，要抓紧教育；节假日，心情不稳定，要抓紧教育，使之做到常抓不懈。
第十五条 安全教育培训的形式或根据各自的特点因地制宜，采取多种形式进行。如：安全知识讲座、报告会、智力竞赛、典型事故、图片展览、电视片、黑板报、墙报、简报等等。安全教育要讲究实效，并要坚持经常化、制度化。
八、安全监理台帐制度
1、对在建工程的深基坑、高支模、脚手架、施工升降机、塔吊等危险性较大的分部分项工程施工安全隐患排查，对排查出的问题和隐患，必须建立安全隐患台帐档案；
2、项目监理机构，认真落实监理安全生产责任，督促施工企业开展建筑施工安全专项整治和隐患排查，督促和检查在建工程施工安全隐患的整改，对已完成工作，做好记录台帐；
3、项目监理对安全工作应认真对待，做好安全分类台帐，接受上级领导的指导和检查。
九、审查核验制度
1、审查核验类：合同内投资、合同外投资、工期、技术、安全、材料、隐蔽验收等；
2、审查核验依据明确、各项前提条件均需满足、附加资料完备；
3、监理机构将《审查核验表》报业主、公司，发送承包商。所有技术签证上交公司；
4、审查核验申报、审批程序符合相关合同及相关工程管理的约定；
5、审查核验数据和签章准确、规范；
6、所有经济技术审查核验须由项目总监签认；
7、监理人员调离开工地后的签认无效；
8、审查核验须在一周内完成；
9、审查核验须项目总监和相关监理人员签字有效；
10、审查核验须真实、准确、规范；
十、检查验收制度
为使施工现场的各种施工设施、安全防护设施符合施工组织设计的要求及标准规范规定，确保施工安全，特制定本制度。
1、开挖深度4米以上的深基坑支护和土方开挖工程施工方案；
2、施工用电安全防护方面不能满足最小安全操作距离时的外电防护方案；；
3、其他有重大危险源工程施工方案。
十四、安全隐患处理制度
1、安全监理不定期到现场巡回检查，发现问题，及时解决。
2、每月由监理部组织安全生产检查，由监理组专职安全员召集，安全生产领导小组成员参加，每月不少于一次。检查可能出现的隐患及已有隐患的处理情况。
3、发现隐患及时提出整改措施，指定专人负责，妥善解决，排除后进行复查，记载存档。
4、重大问题及时向监理组长汇报，组织落实排除。
5、检查中发现“三违”情况，应立即纠正，给予当事人批评教育，情况严重的召开专门安全教育课。
6、检查情况均应在台帐中反映，以便开展工作。
7、充分发挥专职安全员的作用，定期组织企业安全生产大检查，对查出重大不安全隐患组织落实整改，确保安全生产。
十五、重大安全生产隐患报告制度
1、发生了重大安全生产隐患要及时了解掌握情况，向领导和上级部门汇报，并参加调查分析，弄清原因，查明责任，指出防范措施和整改意见。
2、所有重大安全生产隐患均应逐级汇报，及时查找因果关系，避免再次发生同类事件，安全部门应全过程记载存档，以便工作顺利展开。
3、重大安全生产隐患发生后，由安全监理工程师会同项目部安全管理负责人共同调查，按实际情况提出处理意见报监理组、工作组批准实施。
4、对发生重大安全生产隐患隐匿不报者，除进行批评教育外，视情节严重，损失大小，严肃处理。
十六、工作会议制度
1、开工前，监理部负责人主持召开第一次工地监理机构会议；明确各监理人员的权利与义务；
2、签发《开工令》前，建设单位或项目总监主持召开第一次工地例会；会议内容应包括质量、进度、安全、投资等控制内容和管理办法；
⑾、保卫、消防安全检查记录；
⑿、料具安全检查记录；
⒀、现场环境保护检查记录；
⒁、环境卫生检查记录；
⒂、安全检查评分表、汇总表。
十八、资料管理制度
（一）、城建档案管理规定
1、《统一用表》必须采用碳素黑色墨水填写或黑色碳素印墨打印，采用复写的应使用单面碳素复写纸，填写或打印的首份用于上交城建档案馆；
2、签署人签名采用惯常笔迹亲笔手签。项目总监或总监代表和监理工程师盖执业注册章，单位签署栏应采用单位注册全称并加盖公章；
（二）、收文程序
来文→签收→登记→传阅→承办→收集→归档
1、参建单位所发文件由资料员统一签收、登记；
2、按照文件规定的分类，属于同类编号的文件登记在一张表上。
（三）、资料员务必将文件分以下五种情况及时处理 第一种文件：各参建单位发给监理方需签核返回的；
专业监理工程师（监理员）批阅签字→项目总监（总监代表）审核签字、盖执业注册章→返回发文单位
第二种文件：业主或参建单位发给监理方需由监理转发的；
专业监理工程师（监理员）传阅→项目总监(总监代表)批准→转发有关单位 第三种文件：各参建单位发给监理方需签核、盖章返回的；
专业监理工程师（监理员）批阅签字→项目总监（总监代表）审核签字、盖执业注册章→公司盖章→返回发文单位
第四种文件：各参建单位发给监理方只需签核和归档的；
专业监理工程师（监理员）批阅签字→归档
第五种文件：各参建单位发给监理的参考资料或回复函件。
专业签阅→归档
（四）、发文程序 拟稿→审稿→签发
1、会议纪要由项目总监（总监代表）指定拟稿人；
2、监理函件由提出发文的监理人员拟稿；
3、根据授权，发文内容必须通过项目总监（总监代表）审核后才能定稿；
4、所发文件须经监理工程师和总监盖章签字后,方可发出；
5、转发参建单位文件经监理工程师和总监审阅后转出。
12、监理小组常用的资料，应自留复印件或拷贝保存，以备查阅。
（十五）、失效资料处理 工程竣工后项目总监（总监代表）负责将剩余的资料上交公司。（十六）、总监、资料员的责任
总监对监理资料的管理负监督和管理责任。
十九、工作奖励制度和考核
（一）、奖励的分类
1、监理工作奖
2、作为奖
3、创新奖
4、功绩奖
5、全勤奖
6、廉洁奖
7、服务年资奖
（二）、奖励的方式
1、奖金
2、加薪
3、晋升
（三）、惩处的分类
1、监理工作失误
2、不作为
3、不廉洁
4、不执行劳动纪律
5、不执行公司制度
6、编造虚假业绩
（四）、惩处的方式
1、口头警告
2、书面警告
3、罚金
4、变职
5、辞退
（五）、考核
1、每一季度公司对员工进行考核一次。
二十、工作周报制度
1．各专业组每周在规定日期向总监理工程师提供安全监理月报，并由其审阅；
2．监理部根据各组安全监理月报编写出综合安全监理周报，经总监审查后，报建设单位或上级主管部门。
二十一、生产安全事故上报制度
一、在施工过程中如发生以下安全事故应及时上报公司有关领导及建设单位和相关部门.1.施工中出现安全异常，经提出后，施工单位未采取改进措施或改进措施不符合要求时;2.对已发生的工程事故未进行有效处理而继续作业时； 3.安全措施未经自检而擅自使用时； 4.擅自变更设计图纸进行施工时；
5.使用没有合格证明的材料或擅自替换、变更工程材料时；
36、监督监理组各部门以及各项目部的安全生产措施的落实和各种奖罚制度的实施。二
十四、工程安全技术监理制度
1、严格执行施工组织设计中安全技术方案，由专业安全监理工程师监督实施。
2、工程开工后，充分发挥安全监理职责，由安全监理工程师直接监督安全工作的效能。
3、安全监理工程师有权对工地各项施工过程及工序监督，有权对工地上违反安全施工规则的工序及工种指令停工。
4、按安全管理制度，设置安全奖励基金及对违反安全操作的进行处罚。
5、认真做好对各项目部上报的分项分部工程开工报告中的安全技术措施进行审查，施工过程中必须严格按照审批的安全技术方案进行组织管理。
6、在充分发挥安全监理职能的同时，对安全技术监理有实效的部门及个人，经予一定的奖励，同时对安全监理的工作表现及监督力度欠缺的人员随时调整或撤换。二
十五、监理组安全活动制度
1、组长、副组长负责监理组各类安全生产活动，对监理人员和施工单位开展安全活动的监督和指导。
2、监理人员应认真接受各类安全教育培训，做到人人参加学习并掌握本工种的安全操作规程和有关安全知识，提高全员安全生产的预防能力。
3、每天上班前，监理人员应根据施工现场的作业环境、作业条件和施工特点提出安全生产的要求，督促项目部落实各项安全防护措施。
4、在施工过程中应认真执行各类操作规程和安全规范，正确使用好劳动保护用品，开展自查自纠工作。
5、每个职工在上班前、上班后进行安全互查！坚持以“安全第一”的指导思想，将事故消灭在萌芽状态。
6、每周由监理组长对全体人员进行一次安全生产总结活动，对一周的安全生产状态进行分析、评比，排除隐患，吸取教训，使全员受到教育。
7、监理组应积极响应上级部门开展的各项安全活动，具体落实，责任到岗，使安全生产一贯到底。
一、本研究的研究假设
根据研究的目的,文章选取上市公司股权融资成本作为多元性回归模型的被解释变量。国内市场经济程度低、资本市场发展时间短,且政府对资本市场监管力度大,因此本研究选取市场波动性、上市公司规模、市场化程度、公司盈利水平、公司经营水平和公司财务风险为控制变量[2]。下面将对六个控制变量进行分析:
1.市场波动性分析。按照资本资产定价模型理论,资本市场的市场波动状况可用贝塔系数进行衡量,可准确评价市场波动情况。其中,贝塔值的大小所代表的也就是上市公司所面临市场风险的大小。因此,以贝塔系数大小为控制变量,便可控制模型中上市公司所面临的市场风险大小。
贝塔系数数据多来源于CSMAR数据库,如果缺少少量数据,也可用手动计算的方式来获取。
2.上市公司规模分析。上市公司的规模大小对其自身的盈利能力有着重要的影响,也是衡量其盈利能力的重要指标之一。一般而言,规模较大的上市公司,其市场号召力大,主要是因为抵御风险的能力较强,所以能够起到稳定公司股价的作用[3]。在资本市场中,股权再融资存在规模经济效应,规模越大的上市公司,越容易获得融资的规模经济,从而大幅降低公司的股权再融资成本。为此,本研究以公司资产总额来衡量上市公司的规模大小。
3.公司盈利水平分析。上市公司获取利润能力,主要靠其盈利水平来衡量。根据相关研究,信息披露评级高低与上市公司盈利能力有明显的正相关关系,一般而言,信息披露评级较高的上市公司其盈利能力也较高。因此,本研究选择资产收益率作为反映上市公司盈利能力的指标,通过比较上市公司一段时期内资产与净利,来判断公司盈利能力,也就是预期收益越高,则股权再融资成本也就越低。
4.市场化程度分析。市场化程度是指上市公司所面临的外部环境如何,市场化程度较高,则上市公司股权再融资成本也就越低,效益越高。上市公司股权再融资市场化程度较高,公司决策过程都要履行法定信息披露义务,投资者可较早获知上市公司的融资意向;公司的投资者股东可通过多种途径来参与公司决策;公司可通过向投资者公开增发、配股[4]。最后,投资者也可根据不同金融产品特点、自身投资偏好等选择投资产品组合。由于上市公司始终处于信息披露状态,接收整个社会监督,所以有利于投资者做出投资决策。
5.公司经营水平分析。上市公司经营水平与效率可用资产周转率表示,一定时间内,资产周转率较高的公司可创造更多价值,可提高资产的利用率,对于提高上市公司的经营效益有很大的帮助。资产周转率可直接反映上市公司与其他竞争对手在资产利用上的差异,进行决策,对于降低投资者面临的风险、降低公司股权再融资成本有重要的意义。
6.财务风险分析。上市公司面临的财务风险,也称违约风险,即公司无法如期支付债务融资应付利息或本金而面临的风险。一般而言,公司背负债务越多,面临的违约风险也就越大,也就会增加股权再融资成本。本研究采用资产负债率来衡量上市公司面临的违约风险[5]。
二、实验描述性及统计分析
本文筛选了2011年和2012年上市公司再融资数据后,剔除了金融行业与数据不完整的上市公司,得到了204个上市公司的数据样本。文章估算的上市公司股权再融资成本财务数据均来自于搜狐财经、泰安数据库和CSMAR数据库。本文对数据进行了描述性分析,得到的投资者关系管理描述如下:
根据表1可知,目前,国内的上市公司对投资者关系管理重要性认识不足,也没有给予投资者足够的重视。从整体情况看,上市公司投资者关系管理尚处于起步阶段,任重而道远。
根据本研究,可以看出国内上市公司投资者管理指数不理想,说明我国上市公司投资者管理管理水平较低,整体情况不乐观。而分析其原因,主要是国内资本市场尚处于发展初期,同时按照法律法规、监管体系评价手段等均不健全、不完善,上市公司没有给予足够重视,还需要建立投资者间的长久互动关系,强化公司财务信息与非财务信息之间的交流。
通过SPSS软件实证分析,说明上市公司投资者关系管理水平与股权再融资成本之间存在负相关关系,提示上市公司应当与投资者建立良好的关系,在资本市场中树立良好的形象,争取获得投资者最大的信任。而市场化程度与上市公司股权再融资成本之间也是正相关关系,即市场化程度越高,则上市公司股权再融资成本越低。
由于我国资本市场发展不完善,市场化程度较低,上市公司对投资者关系管理没有给予足够重视,为了更好促进上市公司发展,应首先健全证券监管制度,提升对上市公司信息披露监管效率,为上市公司创造良好的市场环境;其次要在培育理性的投资者,使投资者的投资行为更加理性;三是上市公司要设立投资者关系管理部门,加强对投资者管理管理,降低股权再融资成本[6]。
三、结语
上市公司股权再融资成本,与资本市场市场化程度、与上市公司投资者关系管理水平高低均有重要的相关性。本研究认为,市场化程度高低、投资者关系管理水平高低与上市公司股权再融资成本存在负相关关系,需要完善证券监管制度、加强投资者关系管理来降低上市公司股权再融资成本。
摘要：我国社会主义市场经济体制逐步成熟,为上市公司股权再融资提供了良好的条件,加强投资者管理系管理、市场化程度与上市公司股权再融资能力的研究,发现三者之间的关系,对于促进上市公司降低股权融资成本具有重要的意义。本研究认为投资者关系管理水平与上市公司股权融资成本负相关,市场化程度高低与上市公司股权融资成本负相关,即投资者管理水平越高、市场化程度越高,则上市公司股权融资成本越低,可为公司和监管部门开展工作提供有价值的参考与借鉴。
关键词：投资者关系管理,市场化程度,上市公司,股权,融资能力
参考文献
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关键词：移动公司物资管理分析
在移动通信市场竞争日趋激烈的情况下，移动公司推出的活动也越来越多，这些活动大多是充话费送礼品，根据不同的话费金额、不同客户，所送的礼品种类也各不同。县移动公司要知道这些物资的库存，各片区的办理数量等实时业务指标就很费时费力。某县移动公司为实现实时对物资情况的查询统计，上线了一套物资管理系统，项目的最终目标是为现有市场分析和未来市场拓展提供辅助决策的手段。
1 县移动公司营销中心物资管理中存在的主要问题
某县移动公司营销中心清欠员每月要上报月度库存清册，其数据都是从厅店上报到片区，片区汇总后再给清欠员，清欠员还要统计汇总再报送，目前存在的主要问题是:
1.1 库存信息由厅店上报给分管该片区的渠道经理，再由各渠道经理上报给营销中心，某县移动公司有7个片区，100多个厅店，而且物资种类繁多，查对繁琐，统计容易出错，每次统计都很费时费力。
1.2 物资的分发是由营销中心库管员下拨给渠道经理，再由渠道经理下拨给厅店，厅店可以通过已有的BOSS系统将物资办理给客户，对于销售不了的物资，厅店要退回给渠道经理，渠道经理接收退回的物资可以下拨给同片区的其他厅店，或者退回给营销中心，物资管理分3级管理，所有工作都是手工操作，效率低，而且容易出错。
2 系统设计
2.1 系统基本功能与特征。某县移动公司物资管理系统的设计必须要考虑系统的基本功能与特性，物资管理系统应该具有三个基本功能，即输入、处理与输出功能。物资管理员把出、入库的信息及时输入系统，经过统计汇总数据处理之后输出的可以是直接利用的报表。在进行系统设计之前应该充分了解企业物资管理的工作流程，让系统能够实现提高工作效率，优化工作流程的效果。经过反复调研，分析出移动公司物资管理系统应具有的功能如下：
2.1.1 方便各级人员进行信息查询。营销中心能够实时查询整个公司的物资进、销、存情况，渠道经理能够实时了解自己分管片区的物资进、销、存情况，厅店也能实时了解自己厅店的进、销、存情况，这也是本系统的主要任务。
2.1.2 能与已有的销售系统无缝对接。厅店办理业务使用的是省里统一的BOSS系统，每日的销售数据可以从BOSS系统中导出，新开发的物资管理系统要能够兼容导出的数据格式，这样可以导入厅店的每日销售数据，不需要人工统计销售数据，提高工作效率。另外，厅店的代码、片区的代码等都要和已有的系统统一，提高系统的扩展性。
2.1.3 完善的单据打印功能。要求所有的入库、出库、退库操作能够马上打印出单据，用户只需签字确认，不需手写单据，提高了工作效率。
2.1.4 系统操作简单，无需进行培训，公司职员就会使用。
2.2 系统总体设计。由于物资的管理分3级管理，每一级用户使用系统的界面和风格相同，所具有的功能模块不同。图1列出营销中心管理员的功能模块，图2列出片区管理员的功能模块，图3列出厅店管理员的功能模块。
2.3 数据库设计。某县移动公司的物资管理系统，要做很多的统计查询工作，数据库表设计的好坏直接影响到程序开发的难度，在设计数据表字段的过程中，要充分考虑需要存储的信息，以及方便统计查询需要增设的一些字段。
本系统主要的数据表有：管理员信息表、登入日志表、片区代码表、厅店信息表、物资种类表，物资表，物资状态表，仓库信息表、上传文件记录表。
管理员信息表包括的数据项有:用户名、密码、用户级别及备注信息；
登入日志的数据项有：用户名、登入时间、IP地址；
片区代码表的数据项有：片区代码、片区名称；
厅店信息表的数据项有：厅店代码、厅店名称、所属片区；
物资种类表的数据项有：种类代码、种类名称；
物资表的数据项有：物资编号、种类代码、物资名称、单位、单价；
物资状态表的数据项有：状态编号、说明；
仓库信息表的数据项有：仓库代码、物资编号、入库数量、出库数量、日期、物资状态等；
上传文件记录表的数据项有：原文件名、新文件名、日期、备注。
3 系统实现及难点
笔者利用ASP和SQL server2000实现物资管理系统。系统的基本设置及出、入库的操作主要是对数据的添加、删除、修改操作，不会很复杂，系统的难点主要在数据的统计查询，下面介绍系统实现的难点与技巧。
3.1 虚拟仓库。本系统不同于一般的物资管理系统，本系统需要统计中心仓库、片区仓库、厅店仓库的进销存，片区和厅店都有很多，因此在库存信息表中，必须增加仓库代码的字段，用他们的编码虚拟出很多的仓库，每笔物资的变更都要记录仓库代码，在统计查询时就可以根据仓库代码进行分组，统计出各仓库的库存信息。
3.2 灵活应用交叉表查询。交叉表查询时将某个表中的字段进行分组，一组列在交叉表左侧，一组列在交叉表上部，并在交叉表行与列交叉处显示表中某个字段的各种计算值。本系统很多报表输出时，都是左边列出物资名称，上部显示片区或厅店，所以我们可以根据仓库信息表中的仓库代码进行分组，建立交叉表，使得输出的数据便于分析和使用。
3.3 合理设置物资的状态。物资的状态有：入库、出库、销售、退库等，由于此物资管理系统分3级管理：中心、片区、厅店，所以在设置状态代码的时候，把管理级别因素考虑进去，把状态代码设置成两位：第一位表示仓库级别，第二位表示状态，例如：11表示中心仓库入库、12表示中心仓库出库、13表示中心仓库销售、14表示中心仓库退库；21表示片区仓库入库、22表示片区仓库出库等。
4 结语
基于B/S结构的物资管理系统，充分利用网络的优势，县移动公司通过该系统可以进行物资管理工作的事前、事中与事后的实时控制，从而建立完整、规范的物资管理业务体系，规范物资管理工作，实现实时、异地的监督与检查，以提高企业的市场竞争力。
参考文献：
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[4]胡凤梅.物资管理信息系统的设计与实现，山西焦煤科技[J].2005.11.
作者简介：钟贞魁（1981-）男，江西兴国县，讲师，主要从事计算机专业教学，研究方向：软件工程，网站设计。
