浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨（通用7篇）

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇1

摘要：中小企业作为我国经济结构的主要构成部分，国民经济增长与社会生产力发展的重要生力军，在我国经济发展中占据着举足轻重的地位。然而“资金短缺、融资困难”却依然是现阶段阻碍我国中小企业“做大、做好、做强”的关键问题。随着国际金融危机的持续影响，中小企业的融资难的问题也愈发突出。本文从企业、金融、政府三个方面阐述了中小企业融资难问题的现状及其原因。通过借鉴国外经验并结合我国的现状，从微观和宏观两个层面提出解决我国中小企业融资难的对策。

关键词: 中小企业融资难现状原因策略

在中小企业融资问题上，专家表示，从根本上改善中小企业融资状况，需政府、银行、企业三方形成合力。中小企业要加快生产经营方式的转变，改变以往家族企业的经营模式，充分利用资本市场和债券市场，综合采取上市融资、股权融资、债权融资、产权交易、创业投资、风险投资等直接融资渠道。这样，既可缓解流动性趋紧背景下中小企业融资难问题，又有助于中小企业产权结构的改善，实现中小企业产业群的稳定健康发展。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，也可以通过政府提供担保和各个层次的担保体系建设，为中小企业解决信用不足、信用能力比较低的问题。同时，采取一些切实有效的措施，包括成立政府基金、提供各种各样的政府担保以及减免中小企业税收等方面的措施，使中小企业能够获得资金来源。

谈到中小企业融资难的原因，张锴雍归纳为三点。第一：信息不规范，信息对称成本太高；第二：中小企业缺乏像样抵押担保品，风险比较高；第三：金融机构给中小企业融资单位运营成本高，回报低。而对应这三大原因，张锴雍也给出了相应的解决方法，即构建解决中小企业融资难的三大体系。第一针对中小企业信息对称成本太高原因，构建中小企业融资服务体系，并分成两个部分。第一部分是信用评价体系，第二部分是咨询诊断体系。第二针对中小企业抵押担保品不够，风险比较高的原因，构建中小企业短期融资体系，这里同样分成两个部分，分别为信用担保体系和供应链金融体系。第三针对金融机构单位运营成本高构建中小企业长期融资体系，这当中又分三个部分。第一部分融资租赁体系；第二部分创业投资体系；第三部分是中小企业债券体系。张锴雍先生特别指出，这里说的不是现在国内刚开始做的中小企业集合债，而是中小企业单一高收益债或者是垃圾债，目前在中国还没有这个品种。

而美国强调市场主导，政府不向中小企业直接注资，而是鼓励、督促金融机构向中小企业投资。美国金融市场发达，有着有利于融资竞争的良好环境，政府对在市场融资中处于弱势的中小企业主要通过反垄断和不正当竞争等法律法规的形式，间接给予扶持。

我认为，我国要改善中小企业融资的问题，应从以下几方面入手：

一、财政援助（成立专门为中小企业服务的机构，实施中小企业资金扶持计划，确保国有商业银行对中小企业的贷款份额；建立主要由政府财政拨款的中小企业发展准备金，重点用于支持地方产业升级换代，支持中小企业与高新科技事业的发展等）；

二、税收优惠（降低税率，税收减免，提高营业税、所得税等税收起征点，以减

少起征点以下的中小企业的税收）；

三、金融产品创新，扩大中小企业直接融资

渠道；

四、建立符合本国国情的中小企业融资体制。

一、我国中小企业融资现状

随着2011年的到来，世界经济正在逐步复苏，但整个世界宏观经济环境依

然复杂多变：国际金融危机的持续影响，欧洲债务危机不断恶化；美元持续贬值，全球通货膨胀现象严重；人民币升值压力与日俱增，通货膨胀的预期压力增大；

出口贸易难度系数不断增加，企业间市场竞争更为激烈。作为改革开放以来我国

国民经济增长与社会生产力发展的重要生力军，国内中小企业也将面临新的生存

考验。

2011年5月18日，央行再次调高存款类金融机构的人民币存款准备金率

0.5个百分点，这是2011年以来第五次统一上调存款准备金率。本次调整之后，大型金融机构存款准备金率达到21%，中小型金融机构准备率则升至17.5%，达到历史高位。在总体流动性依然偏多和物价上涨压力加剧的情况下，加息、提

高存款准备金率或将在2011年成为常态，而货币政策的调整必将对今年信贷规

模产生一定影响。

在当前银根紧缩的背景下，随着劳动力成本上升、原材料成本上升、人民币

升值、贷款利息增加、存款准备金上调，中小企业越来越差钱，融资问题越发严

重。

二、我国中小企业融资难的原因分析

(一)内部原因

1.中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力

相比大企业，中小企业产业层次较低，基础薄弱，规模较小，业绩不理想，抵御市场风险的能力较弱。个别中小企业还恶意抽逃资金、拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失。中小企业的信用等级普遍较低，银行从资金的效益和安全性出发，放贷慎之又慎。

2.中小企业管理中存在许多薄弱环节

大多数中小企业管理经验不足，管理不够规范，基础薄弱，普遍缺乏规范的公司治理结构，经营随意性比较大。加之财务制度不健全，财务状况不透明，财

务报表不健全，无法向融资方提供有效信息。

(二)外部原因

1.商业银行的体系影响中小企业的融资

一是国有商业银行向市场化和商业化转型中，为防范金融风险，更多的是愿

意信贷“批发”，即给大企业进行贷款，而不愿意对小企业“零售”，因为这样

“零售”放贷的平均成本相对较高，对大企业“批发”放贷的成本要低得多，所

以，银行不太愿意对中小企业贷款。二是现行的风险防范机制和责任追究机制要

求过高过严，银行宁愿牺牲市场，也绝不能出现风险，这严重影响了银行向中小

企业放贷的积极性。三是我国现有的信贷体系是以国有商业银行为主，中小企业

资金的主要供给者——地方性中小银行相对不足，还缺乏专门为中小企业服务的政策性银行。

2.缺乏多层次的资本市场，中小企业融资渠道太窄。

我国中小企业的融资方式缺乏创新。大多西方国家都为本国的中小企业建立

了专门的融资渠道，如成立专门从事短期流动资金贷款的商业银行和专门从事中

小企业金融服务的中小企业投资公司。金融市场开放和金融工具创新相对滞后于

企业发展需求，票据市场、应收帐款融资、租赁等主要面向中小企业客户的融资

服务还不够发达等。

3.相关法律制度缺位，正常的市场秩序难以建立

《中小企业促进法》虽然颁布实施了，但仍需要一系列配套法规政策条例来

细化。目前我国既缺乏相关的信用法律制度，也未建立起全社会统一的企业与个

人征信系统，还缺乏统一权威管理部门，导致相关政策缺乏有效协调和衔接，信

用担保机构运行秩序混乱，支持中小金融机构发展的法律制度缺乏。另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银

行债务。

三、解决我国中小企业融资难的策略建议

1、微观方面的融资对策

(1)从中小企业自身角度考察。

首先，要加强中小企业素质。尽快建立健全内部管理制度，大胆借鉴、积极

汲取发达国家中小企业的经营策略和管理经验，进行管理制度创新，打破传统的家族经营管理模式，建立现代企业制度。其次，完善中小企业信用体系。“信息

不对称”和“道德风险”的存在是造成银行对中小企业惜贷的主要原因，因此，建立完善的信用体系是解决中小企业贷款不畅的重要保障。最后，加强与发展企

业间的战略联盟。这样做，既可避免单个中小企业在市场竞争中弧军奋战，降低

市场风险，又可使中小企业在人才、资金、技术、信息方面做到资源共享与优势

互补，提高外部经济性，还可使中小企业充分享受社会分工协作的优惠，降低成本水平，获得更高的经济效益。

(2)从金融机构的角度考察。

首先，健全金融机构体系。第一，建立中小企业银行；第二，建立中小企业

投资公司；第三，适度发展民间信用融资市场。建立支持中小企业发展的基金，如中小企业信用保证基金、中小企业科技风险墓金、中小企业创业发展基金等。

其次，成立独立的政策性金融机构。政策性金融机构对克服中小企业的“信息不

对称”和防范道德风险有得天独厚的优势。最后，金融机构要转变观念，进行信

贷制度改革。第一，积极创新金融产品和服务方式，加大对中小企业的扶持力度；

第二，银行金融机构要根据中小企业的实际情况，对不同的企业制定相应的贷款

和审批程序，在对中小企业的金融支持中坚持有进有退的信贷政策；第三，银行

金融机构应适当提高基层机构的授权，简化办事程序。

2、宏观方面的融资对策

(1)从政府扶持的角度考察。

因中小企业是社会主义市场经济建立的微观经济活动主体，是解决就业问题的主要载体，也是我国经济发展的重要经济增长点，因此，从宏观经济稳定运行的角度出发，政府必须给予中小企业相关的法律、政策及财政支撑，以政府的力

量帮助中小企业生存和发展。

首先，金融支持。政府应提供全面的金融服务和强有力的政策支持。第一，加大政府对中小企业融资的支持力度，成立专门为中小企业提供政策性贷款的“中小企业信贷银行”；对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款。第二，制定强有力的金融扶持政策，充分发挥政府在中小企业信用担保体系中的作

用。第三，建立适合中小企业特征的直接融资体系。

其次，资金支持。我国应充分考虑国情，着重从以下三个方面循序渐进地推

进具有中国特色的对中小企业的政府资金支持系统的建设。第一，建立中小企业

发展准备金。第二，给予中小企业特定事项的资金扶持。政府应针对某些特定事

项，给予中小企业必要的资金扶持。第三，取缔一切不合理的收费。从源头上制

止乱收费现象，切实减轻中小企业税费负担。

最后，政策性扶持。政府对中小企业的政策性扶持主要包括贷款、税收优惠、财政补贴、基础设施服务、提供培训及信息交流等形式。

(2)从融资环境的角度考察。

首先，法律环境。我国可以借鉴市场经济发达国家的经验并结合我国实际制

定《信用管理法》，以法律规范企业信用行为。各级政府要从本地区的实际出发，积极改善中小企业的经营环境，还应尽快普及和全面推行《中小企业促进法》。

继续废止和清除不适应中小企业发展的法律法规，减轻中小企业负担，真正使中

小企业发展走上法制化轨道。

其次，服务环境。银监会应该同人民银行尽快出台相关政策，完善民营银行的进入和退出机制，为市场创造公平的竞争环境，搞好对中小企业的金融服务。

此外还必须完善中小企业服务中介体系。

总之，由于中小企业规模小、无抵押物，对中小企业贷款是一个高风险、高

成本的业务。为了分散融资风险，有效解决中小企业融资难的问题，不仅政府本

身应支持、带动相应机构对中小企业的融资，鼓励银行创新为中小企业服务的体

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇2

据商务部2010年的统计数据, 中小企业占全国企业总数的99%以上, 创造了60%的经济总量和50%的税收, 提供了80%的就业岗位。另据银监会的数据显示, 截至2012年3月末, 我国商业银行实现净利润3260亿元, 较上年同期保持了20%左右的增速, 但总体不良贷款余额却上升至4382亿元, 较去年末的4279亿元增幅达2.4%。从区域来看, 银行不良贷款问题主要源于民间借贷及中小企业经营困难的问题, 贷款风险偏高仍是中小企业的明显特征。

受国际金融危机的影响和国内经济环境的制约, 当前中小企业普遍面临着经营压力大、成本上升、融资困难等相关问题。上述现象具体表现为以下几个方面:第一, 中小企业融资渠道狭窄。由于证券市场门槛较高, 中小企业很难从事股票、债券的投资运作, 基本上都是通过商业银行贷款来运行和发展自身的企业。第二, 商业银行由于内部制度的严格限制等原因导致中小企业融资难困境。对于商业银行而言, 开展信贷业务要求贷款者具备一定的经济实力, 并且要求担保, 能够提供抵押、质押等资产, 而中小企业自有资本少, 没有强大的资金做后盾, 缺乏足够的抵押品或质押品, 难以在资本市场上筹集资金。第三, 由于中小企业的毛利相对于大型企业来讲就是九牛一毛, 虽然国家在一定程度上对中小企业给予了税收优惠, 但税负依然很重, 这在很大程度上制约了其资金使用限度。第四, 中小企业普遍面临信用问题, 诸如制造假冒伪劣商品、偷税漏税、走私欺诈等现象, 这些违反诚信体制的现象已成为制约这些企业融资和发展的重要障碍。

通过以上我国中小企业的现状不难看出, 导致企业融资难问题产生是多重原因, 既有外部因素的影响, 如缺乏政府、金融机构的支持等因素, 也有内部因素的影响, 如企业自身缺乏税收筹划等因素。

二、我国中小企业融资难的主要原因分析

1. 政府、法律、法规等宏观因素

(1) 政府对中小企业融资的支持力度不够, 缺乏完善的扶植中小企业发展的政策体系

在我国, 长期以来, 针对大中小企业融资问题区别对待。对国有大型企业和企业财团制定和实施了不少支持政策, 使其在不同程度的问题上得到了解决, 从而推动了其快速稳健的发展, 而对于中小企业发展方面缺乏足够的重视, 没有大范围地给予它们在税收、资金、人才、技术等方面上的支持, 导致它们较之国有企业在金融、证券市场上获得的信息不对称, 进而不能做出正确的理解和判断, 错失投资良机。

其次, 我国相关法律、法规还不完善, 2012年5月财政部和国家税务总局联合颁布实施的《关于中小企业信用担保机构有关准备金企业所得税税前扣除政策的通知》以及财政部和工信部联合发布的关于印发《中小企业信用担保资金管理办法》的通知, 虽然国家推出了相关法律维护中小企业权利, 但由于种种原因, 诸如有些地方政府在执行国家政策的过程中, 为了一些短期的利益默许甚至纵容个别企业逃避银行债务, 导致相关法律在实施过程中并没有得到完全的贯彻执行, 使其信用评级情况愈加恶化, 造成融资难问题的加重。

(2) 政府尚未建立起健全的中小企业信用监督机制

建立有效的监督机制是中小企业守信的根本保障。虽然有些地方政府已经建立了相关信用监督机构, 但由于起着外部监督职能的政府机构引导力度不够等原因, 其并未发挥应有的作用。至今, 政府机构尚未建立一个健全的可以通过对契约责任的履行、市场体制的完善以及行政法规的执行, 对企业的行为进行监督检查, 保护守信的企业的信用机制平台, 从而造成中小企业法律地位和权利的不平等。

2. 经济环境下金融体系因素

(1) 国有商业银行风险偏好在于追求贷款规模效益, 从而降低了中小企业获得间接融资的机率。

长期以来, 在我国现行金融体系中处于垄断地位的四大国有银行, 将其服务对象定位于国有大型企业和集团企业, 并且双方已经形成了较为牢固的伙伴关系, 而对于中小企业缺乏大力的支持力度和一些鼓励政策, 致使其贷款难、发展缓慢, 很难和大型企业竞争。另外, 对于商业银行而言, 对客户的风险评估和信用评级一般都是根据对客户的全面了解, 比如企业的规模、行业的地位及发展状况等。然而绝大多数中小企业都是劳动密集型企业, 缺乏较高的科技含量, 利润较大企业要低很多, 因此它们并不符合商业银行的贷款要求。

(2) 国有商业银行集权式的风险管理机制极大程度上抑制了中小企业的贷款。

随着我国市场经济体制的逐步形成和完善, 在吸取国际金融危机的经验教训的基础上, 为了最大限度的降低贷款风险, 我国银行开始采用国外先进的管理经验, 实行了集权式的信贷风险管理模式。凡是较大数额的贷款都必须经过省级或总行审核通过才行, 而对于地方银行而言, 弱化了其给中小企业贷款的功能, 从而制约了中小企业的贷款权限, 造成中小企业贷款权限在很大程度上受到限制, 致使其错失了商机。

(3) 银行系统缺乏创新管理机制

现代商业银行普遍存在操作流程、环节多, 要求高等问题, 难以加快中小企业资金周转, 发挥它们灵活应变的特点。例如, 中小企业在向商业银行贷款过程中, 需要提供一定的抵押或质押等物品做担保, 但对于中小企业来说, 由于可用抵押物不足, 加上银行承认的主要抵押物只有土地、房屋等不动产, 而多数中小企业实力有限, 用于经营的土地、房屋多无产权证, 无法进行抵押担保。并且其间操作流程复杂, 消耗时间长, 很可能使中小企业错失资金使用的最佳时期。另外, 商业银行在衡量中小企业贷款风险和收益方面缺乏一个专门针对中小企业贷款融资的合理定位。因为中央银行对商业银行规定了基准贷款利率, 而且上下浮动的范围较窄, 致使商业银行不能对处于不同阶段不同环境下的中小企业贷款得出一个合理的衡量标准。

3. 企业自身的因素

(1) 中小企业信用较低和抵押担保的财产缺乏

中小企业信用较低及抵押担保的财产缺乏大致可归结为以下几种原因:第一、基于中小企业财务报表过于简单, 经营稳定性和资产可靠性比较差、抵押品不足等, 致使商业银行很难了解其资金使用状况及进行准确的资信评估, 从而使中小企业很难达到银行放贷的条件, 这就需要花费较高的融资成本, 进而很大程度地限制了其发展。第二、中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性, 企业法人代表变动频繁。在企业经营管理上, 由于缺乏受过正规培训的专业管理人员以及专业的高素质的财务人员, 再加上核心技术人员的流失, 致使其经营管理严重不规范, 为中小企业获得贷款制造了障碍。

(2) 中小企业内部治理结构不规范

在我国, 从组织结构形式上看, 大多数中小企业仍然实行合伙制或者单一的业主制, 并未建立起规范的公司制度。由于我国中小企业主要是家族式企业, 在企业管理上存在很大的问题。我国中小企业经过前几年的粗放型快速增长后, 仍停留在传统的企业管理模式上, 加上企业内部控制制度的不完善, 内部组织机构涣散, 人才流失严重, 从而滞碍了其长远发展。

综上所述, 导致我国中小企业融资难并不是某一方面的原因, 既有政府、金融机构外部环境的影响, 又有中小企业自身的原因。要缓解中小企业融资难的困境, 我们须从多方面分析, 通过自身的努力及外部因素的有力支持, 才能找出缓解其融资难困境的措施。

三、解决我国中小企业融资难的对策

基于我国经济发展的趋势, 要解决我国中小企业融资问题, 可以从以下几个方面着手:

1. 政府要完善对中小企业的监督管理机制

政府机构作为外部监督的主要力量, 应大力发挥新闻媒体的引导作用, 建立媒体的监管机制。通过新闻媒体的力量, 对那些讲诚信的、稳定发展的中小企业进行宣传, 并且建立激励机制 (比如可以成立‘中小企业诚信基金’、增加信用等级) 。同时以经济奖励方式来支持中小企业逐渐向大型企业方向转变。还应鼓励其它中小企业向其学习成长经验, 从中找到适合自身企业发展的方案。

2. 政府应完善企业征信体系和健全法律体系

信用征信是解决中小企业信用等级的有效方式, 因此要建立中小企业征信系统, 评定中小企业的信用等级, 并在一定程度上倡导中小企业在发展过程中讲求诚信, 讲究“以信治企”。从组织形式上看, 建立健全的征信系统, 需要成立相关征信的职能部门或征信中介机构, 通过信用登记、信用征集、信用评估和信用公布等程序, 从而建立起全国性的征信联网系统。其次, 国有银行在政策上也应给予中小企业帮助, 每个银行可设立“中小企业贷款专项基金”用于中小企业贷款, 贷款额度根据中小企业的各项指标制定, 选择性的在个别地区试点, 逐步推广到全国。

3. 商业银行应加强金融内部监管力度

商业银行应针对金融服务的不合理收费现象进行严厉打击、清理及纠正, 颁布一些对于金融服务乱收费现象的法律、法规, 例如颁布《关于商业银行不合理收费违规处理办法》。禁止商业银行对中小企业贷款的不合理收费, 例如收取承诺费、咨询费等。其次, 还要加强打击力度, 将法令贯彻执行下去, 杜绝类似现象的发生, 从而降低中小企业融资成本。

4. 通过直接融资的方式拓展中小企业融资渠道

中小企业可以通过国家推出的创业板市场进行融资发展, 大胆尝试股权、债券、基金等证券投资工具, 抓住机会, 认真准备, 积极稳妥地进行创业投资、股权投资, 改善自身股权质押融资环境, 争取通过资本市场融入更多的货币资金, 加快企业的发展, 创新自身技术。中小企业作为一个整体, 投资于债券、基金等融资工具, 具有风险小, 安全性高等优点, 是中小企业融入资金的不错选择。

5. 建立中小企业风险理财融资公司

中小企业风险理财融资公司是一种将中小企业作为理财服务对象, 为其提供风险融资服务以确保其获得一定投资收益的中介公司。它包括的业务主要有综合风险理财融资业务和企业理财咨询业务, 其中综合风险理财融资业务又包括保本收益业务和非保本收益业务。通过建立这种中介公司, 来保证中小企业有效地融入资金。

6. 从税负角度减轻中小企业负担

目前中小企业的税负压力很大, 因此必须考虑通过结构性减税来降低企业的税负压力。从2012年1月开始, 个别地区开始实行营业税改增值税的政策, 这对于节能环保的中小企业, 其用于改善环境的相应支出可由政府部门承担一部分, 同时给予税收折扣并存档入册, 增加企业的信誉程度。

7. 规范民间资本融资

近几年, 在银行贷款艰难的情况下, 民间融资已成为中小企业填补资金空缺的方式 (尤其对于我国经济较为发达, 民间资本充裕, 手续简便、利率相对较低的沿海地区) , 国家应鼓励发展民间借贷, 但前提是有相应的法律制度约束, 使民间借贷规范化、透明化、合法化。

8. 整顿和提高中小企业自身素质

建立现代企业制度, 提高中小企业整体素质是解决中小企业融资难的有效途径。我国大多数中小企业都是家族式企业, 产权不明, 组织机构涣散, 管理制度不健全。因此, 中小企业应借鉴国内外优秀企业的先进经验, 不断地完善企业内部各项制度, 提高企业整体的素质, 增强自身的核心竞争力。

中小企业是提供就业岗位的主渠道, 是企业家创业成长的主要平台, 在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会稳定等方面具有不可替代的作用。没有中小企业的充分发展, 经济的活力就失去了广泛的基础。因此, 只有不断提高中小企业的整体素质, 不断完善中小企业的诚信体系, 不断改善中小企业的市场环境, 使中小企业融资得到充足的资金, 才能发挥其在市场经济中的作用, 为我国现代化事业的发展做出卓越贡献。

参考文献

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[4]杨大楷, 蔡菊芳.中小企业公司治理结构及其融资研究[J].世纪期刊, 2010 (05)

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇3

发布时间：2009-6-14信息来源：

随着我国经济的飞速发展,我国中小企业的发展速度突飞猛进。目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家,占全国注册企业总数的99%,其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上,中小企业在国民经济中起着举足轻重的作用,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国中小企业发展速度远远高于大型企业,而融资难的问题已成为我国中小企业发展的瓶颈。

一、我国中小企业融资存在的问题

(一)企业自身方面的因素

中小企业信用能力较低的原因:

第一,中小企业的资产和生产经营规模都比较小,业务较单一,资金投入量不大,经营额小,盈利能力也较差,从而抵御风险能力低,进而偿还贷款的能力容易受到削弱。

第二,中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性,法人变动频繁,导致中小企业不偿还贷款的“败德成本”较低。

第三,除近年来发展起来的少数高科技型企业外,大部分中小企业的管理人员素质较差,真正懂得专业和管理的人才缺乏,管理混乱,人才浪费严重。信用观念淡漠,纳税意识不强,内部的监督制度不健全,造成信贷资产流失,使得那些讲信誉的企业也受到株连,难以贷上款。

第四,中小企业组织关系简单,缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织,且自身资产规模不大,固定资产大多陈旧落后、变现率低,使得自身无法提供足额有效的抵押和担保。交易成本过高

由于银行发放贷款时,须考虑企业的规模效益。银行为回避风险的目的,对中小企业贷款申请的审批更加严格,影响了中小企业的资金周转甚至导致市场机会的丧失。从直接贷款成本来看,中小企业的交易成本很高,中小企业主自身不愿从银行贷款。

中小企业信息不透明

由于中小企业的财务制度不健全,不需要会计师事务所对财务报表进行审计,缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录。因此,财务信息不能充分反映企业资产运营状况,也难以被金融机构用来快速、准确地评估企业资产的价值,而大型企业特别是上市公司,财务报表都通过会计师事务所审计,其财务信息可以反映本企业的经营状况。金融机构可以用最小的成本获取大型企业信息,金融机构当然愿意选择用最小的成本获取最大的经济效益的企业。另一方面,中小企业的规模较小,持续经营的时间也相对较短。而且所从事行业变更频繁,关联方规模较小,经营具有较大的风险性,这种巨大的不确定性造成了银行和中小企业之间的信息不对称。信息不对称的存在导致逆向选择和道德风险的问题。

(二)金融体系方面的因素

国有商业银行追求贷款规模效益

我国金融改革的设想,国有大型银行都向大中城市集中,贷款主要面向国有企业或其它大企业,并且双方已形成了较为稳定的伙伴关系。尤其近几年,我国实行“抓大放小”的国企改革策略,最大

限度地压缩风险资产的比重,集中将资金投向了大型企业。另外,为了强化信贷风险管理,各商业银行基本都实现了“贷款风险终身责任制”。将信贷风险与信贷人员的职位、工资、奖金挂钩,并实行终身责任。使得信贷人员不敢冒太大的风险,承担较大的交易费用前去开拓中小企业市场。国有商业银行集权式经营

随着我国市场经济体制的逐步形成和完善,我国引入了国际先进的管理经验,普遍实行了集权式的信贷管理模式,通过严格的授权,授权制度使得信贷资金大量向上集中,而基层银行只有推荐权而没放贷权。中小企业即使被基层银行推荐上去,是否取得贷款由上级银行决定,而上级银行对中小企业的经营状况并不能确切地了解。从主观上,上级银行愿意把资金投向大型企业,对中小企业的借贷资金就很少了。再加上银行有意识地控制新增贷款客户,致使相当部分的中小企业筹资更加困难。

银行系统缺乏金融服务的创新

现行的银行信贷普遍存在操作流程长、环节多的问题,难以适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点,中小企业急需一笔短期资金,向银行贷款。银行审批需很长时间,影响了中小企业资金的周转甚至导致其丧失了市场。

中介机构不健全,缺乏专门为中小企业服务的金融机构

改革开放20年,我国中小企业数量增加了4倍,而包括城乡在内的地方性金融机构增加了1倍,这是造成融资困难的原因之一。我国目前的中介机构缺少向国外中小企业服务中心、贷款担保基金、中小企业同业协会在内的中小金融体系,而基本是农村信用社、城市商业银行和股份制银行。而且我国的中小企业担保的中介机构刚刚起步,分布零散,没有形成体系,资产额度有限,担保机构尚未真正发挥杠杆作用。

金融机构未创造出适合中小企业的金融工具

中小企业尽管缺少像房地产等长期的金融工具,但是他们有许多短期的金融工具,如发票、合同、应收账款、运输途中的货物等。如能充分利用这些信用工具,应以商业银行业务创新为出发点。

(三)宏观环境方面的因素

国家对中小企业融资的支持不够

我国的中小企业绝大部分是私营企业,而我国政府和金融机构实际上一直存在着对我国私营企业的歧视。特别是在最近几年的“抓大放小”的过程中,国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策,使其融资问题已经在不同程度上得到了解决。但在支持中小企业发展方面尚未形成足够的重视,缺乏配套的专门为其提供金融服务的优惠政策。现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制,导致中小企业融资渠道狭窄。

现有的直接融资渠道对中小企业障碍重重

直接融资主要是企业通过发行有价证券(股票、债券等)实现融资。从债券市场来开,我国的法律约束不足和企业资信不足,中小企业很少能获得债券发行的机会。就股票而言,由于政策倾向、法规约束以及企业自身方面的原因,中小企业很难直接上市获得资金。

二、解决中小企业筹资困难的对策和建议

(一)企业自身方面的因素

企业内部信用制度的建立

提高中小企业经济效益,改善中小企业的经济环境,解决中小企业筹资难,建立中小企业信用体系

刻不容缓。对于较大规模的中小企业,应该鼓励其设立信用管理体系,通过对客户的调查和事前、事中、事后的风险控制,可以有效地降低企业经营风险,防止企业的客户出现拖欠和失信现象。企业内部信用管理体系包括:第一、建立科学的资信管理制度。企业对客户的资信情况进行调查,建立客户档案,防止盲目信任从而造成坏账。第二、建立内部手心制度。手心管理工作的核心是信用标注的制定,通过一系列科学、量化的信用评估和控制方法,形成企业内部的信用制约机制。第三、建立应收账款管理制度。加强对应收账款的系统性和科学性的管理,加强事前对购货单位的信用调查,注意事中督促和及时收账,从而保证企业信用制度的全面实施。

加强对中小企业业主的培训,提高其管理水平

中小企业业主管理知识掌握程度的提高,一方面会提高中小企业的经营管理水平,增强企业盈利能力和内部实力;另一方面使他们正确了解负债收益和风险,有利于进行正确的资本结构决策。其次他们还可以了解更多的财务与会计知识,提高企业财务会计工作的规范性。企业盈利水平的提高会降低企业到期无法偿还贷款的可能性,可提高银行等金融机构对企业的信心。其次,了解负债的有利性和不利性可以帮助其业主充分利用资金,正确进行贷款决策,从而使企业避免出现不应该的贷款,增加企业的负债。加强会计核算可以提高企业信息的透明度,为良好的金融信贷打好基础。

建立现代企业制度,健全治理结构

建立现代企业制度,提高自身素质是解决中小企业贷款难的主要途径。应对中小企业制度的多元化和社会化,实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极退出战略,走改制重组道路;对私营企业要引导资本社会化方向,改变家族式管理方式,吸收现代企业制度和管理制度的要素。在企业内的所有者、经营者、生产者之间建立互相制衡,互相约束的机制,激励每一位员工的积极性;对于集体企业要推动产权改革,明晰产权关系。应规范财务制度,按国家的有关规定,建立能正确反映企业财务状况的制度,定期公布经过会计师事务所审计的会计报表,增加企业财务透明度。强化企业自我积累机制,提高企业自我积累能力

建立健全企业内部控制制度,加强企业的财务控制。建立企业的折旧提成制度和折旧基金使用制度,加快折旧速度,明确折旧基金的使用范围和途径,保证折旧基金不被挪用,真正运用到企业再生产上。还应健全以留存收益增补企业资本金的制度,使企业通过自身积累获得用于再生产的资金。

(二)金融体系方面的因素

消除金融机构对中小企业的偏见

银行应消除对中小企业的歧视,尤其对私营企业的歧视,为中小企业提供一个优良的环境。我国应制订完善的、有利于中小企业健康发展的法律、法规。通过明确中小企业在国民经济中的地位,努力克服不利于中小企业健康发展的各种经济、社会因素,为中小企业的繁荣铺平道路。甄别信用,择优而贷,严格监督

中小企业要想在原始积累之后进一步发展,须注重自己的品牌、自身形象的塑造。银行信贷资金的投向对其具有指挥棒的作用。对整体信用不高的中小企业积极的态度应该是“区别对待,严格监督”。银行要给企业发出“谁有信用就支持谁”的信号。对信用等级低,但产品有市场、有销路的企业采取投入带动战略,积极满足这部分企业合理的短期资金需求,支持其发展。对新增贷款实行“发行、管理、效益、收回”为一体的“封闭管理责任制”,确保笔笔贷款投得准、收得回、有效益。

完善社会化中介服务体系,提高中小企业融资速度

政府和金融部门配合担保机构,合理确定担保基金的担保倍数;对经社会担保机构承诺担保的中小企业发放贷款,可适当简化审贷手续。信用保险介入可提高银行贷款的积极性,有保险公司为企业提供担保,使银行需要承担的部分风险转移到了保险公司,银行贷款的风险降低了,贷款的积极性就提高了。

(三)宏观环境方面的因素

政府应为中小企业提供金融服务和政策支持

政府对中小企业的发展起着促进作用。政府可从以下几方面支持中小企业:第一,建立中小企业创业基金。扶持更多的人创业,形成良好创业风气,并且为众多的人解决就业问题。第二,政府应该为中小企业提供低息长期贷款。积极支持中小企业的合理资金的需求。第三,政府应通过减免税措施,加强对中小企业的支持力度,保证中小企业拥有适度的资本,以促使中小企业的健康发展。充分利用国内二板市场融资

建立多层次的资本市场体系,拓宽中小企业的融资渠道。由于规模和业绩的限制,中小企业很难通过主板市场发行股票、债券等方式从资本市场获得资金。我国应在沪深两个证券交易市场或以外的证券交易市场建立交易成本较低、准入标准较宽松的二板市场和地方柜台交易市场,为本地中小企业的股票(产权)提供交易场所。另外,风险投资基金也是解决高新技术产业的中小企业融资问题的一个有效途径。

拓宽融资渠道,寻找中小企业发展特色的多层次多渠道的融资方式

我国提供贷款机构主要由国有商业银行、民营商业银行,但仍以国有商业银行为主,非公有制融资机构并没有随着非国有中小企业的发展而发展。这样的发展十分不利,为了适应中小企业对资金需求,应该建立一系列不同层次的金融机构以满足不同层次和类型的中小企业的需求。

随着我国中小企业自身的不断完善,金融机构和政府的支持,我国中小企业的筹资将变得容易,我国的中小企业发展的会更好。

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇4

1 泰州市中小企业基本情况

泰州市工业产业发达, 其中, 中小企业举足轻重, 其资产总值、工业现价产值、销售收入2010年分别达到2395、4234、4064亿元, 全市占比分别达到81.71%、86.12%、86.68%。

1.1 中小企业发展平稳, 但盈利能力与竞争能力有所下降

调查显示, 2008年至今, 样本企业在人力资源增加23.27%、资产投入增加71.85%的情况下, 实现销售增长72.90%, 表明样本企业已经初步摆脱了金融危机的影响, 呈现出恢复性增长。但与此同时, 企业竞争能力与盈利能力下降, 生存条件不容乐观。

1.2 设备落后、研发投入低, 缺乏核心技术竞争力及高附加值产品

据市城调队调查, 2010年, 全市53.6%的企业仍在使用九十年代的主要生产设备, 10.7%的企业使用八十年代及以前的主要生产设备, 没有企业使用国际先进技术的生产设备。同时, 全市69%的企业在新产品开发上无投入, 无一家投入超出50万元。

1.3 融资渠道单一狭窄, 对利率议价能力较弱

2011年一季度末, 样本企业融资总额为21.98亿元、同比增加42.63%, 其中银行融资额达21.78亿元、占比99.09%, 企业对银行的依赖程度可见一斑。与此同时, 银行利率持续上行, 企业贷款议价能力下降, 根据调查, 90户今年已发生信贷行为的受访企业中, 86户企业执行上浮利率、占比96%。企业普遍反映贷款利率较去年明显提高, 但仍在企业可承受范围或不得不承受。

2 信贷投放高位运行, 中小企业金融支持力度进一步增强, 融资方式呈现多元化

2011年, 为应对高企的通胀压力, 货币政策由适度宽松向稳健转向, 金融市场流动性开始出现收缩, 但也在一定程度上促进了金融机构信贷结构的优化, 实体经济得到了更多的金融支持, 小企业成为信贷资源的集聚凹地。

2.1 信贷结构持续优化, 小企业贷款增速提升

(1) 政府融资平台贷款受到控制, 贷款向实体经济倾斜。今年以来, 政府投融资平台类贷款遭到空前严厉的压缩, 上半年, 政府平台贷款比年初减少了0.39亿元, 同比少增34.07亿元。

(2) 房地产贷款出现收缩, 制造业贷款稳步增长。6月末, 全市房地产开发贷款余额为89.8亿元, 比年初新增11.43亿元, 同比少增10.95亿元, 余额同比增长低于全部贷款增速3.86个百分点, 增幅同比下降20.35个百分点。与此同时, 制造业贷款稳步增长, 6月末, 全市制造业贷款余额539.3亿元, 比年初新增73.95亿元, 同比多增13.08亿元, 余额同比增速高于全部贷款增速8.25个百分点。

(3) 贷款进一步向小企业集聚。人行统计数据表明, 2010年以来, 中小企业银行贷款余额在全市占比基本稳定在80%以上, 中小企业新增贷款在全市企业占比基本稳定在60以上。2011年6月末, 全市小型企业贷款余额545.23亿元, 占比50.58%, 比去年同期提升7.22个百分点。

2.2 企业融资方式出现多元化

(1) 银行融资形式多元, 表外融资业务增长迅速。近年来, 金融机构积极创新推出了应收账款质押融资、股权质押融资、城乡创业贷款等针对中小企业的多种融资方式。同时, 采用表外融资方式加大对实体经济的支持力度。目前全市8家金融机构应收账款融资余额已达25.68亿元, 较年初增加5.18亿元;全市表内外融资总额, 1~6月份净增204.68亿元, 比年初增幅达12.23%。

(2) 融资供应者多元, 非银行机构融资增长迅猛。以小额贷款公司、资金互助社等为代表的新型融资组织对中小企业融资需求进行了填空式替代。小贷公司由2010年的8家迅速增加至23家, 贷款金额由2010年1月的4.99亿元增加至2011年6月的32.46亿元, 1年半间融资额增长了6.5倍。

3 影响企业融资的共性因素分析

3.1 流动性收缩与企业数增加引发了资金供求关系失衡

2010年11月到2011年6月7个月间央行连续9次上调银行存款准备金率, 大型金融机构与中小金融机构存款准备金率分别由17%和13.5%迅速上升至21.5%和18%, 上调频率密集, 直接导致了银行流动性大幅收缩, 可用信贷资金急剧减少, 各金融机构对信贷规模的控制进一步加强。与此同时, 中小企业数量急剧大幅增加客观上催生了强劲的融资需求。据工商部门统计, 2010年1月至2011年上半年, 全市新增个私企业13609户、个体工商户34620户。

3.2 订单不断增长, 主要生产成本不断攀升导致企业融资需求大幅增长

调查显示, 61%的企业预计今年贷款需求较2010年出现增加。企业认为, 引发融资需求上升的原因主要是原材料价格的上升 (72%) 和用工成本的增加 (61%) , 取得的贷款也将主要用以应对支付原材料用途与职工工资 (35%) 以及由此延伸出的流动资金周转 (88%) 。

(1) 市场需求继续大幅回升, 订单情况良好。数据表明, 2010年, 全市规模以下工业企业的产销率为95.0%, 比上年同期提高了5个百分点。2011年一季度新接订单较上季度订单上升的企业占比79.81%。

(2) 原材料价格持续迅猛上升催生强劲融资需求。2010年泰州工业生产者购进价格指数 (IPI) 同比上涨12.3%, 今年一季度上涨11.5个百分点, 较工业生产者出厂价格指数 (PPI) 高出2.3个百分点, 加剧了企业的资金需求度。

(3) 用工荒持续蔓延, 推动企业用工成本不断上升。2011年一季度, 全市劳动力需求指数为136.27, 比上季度上升5.38点。为应对用工荒现象, 大多数企业提高了工人工资。泰州世纪天虹纺织有限公司今年上调工人工资10%、人均月工资2090元/月, 月资金成本加重了9.67万元左右。

3.3 原材料采购支付方式与产成品货款回笼方式不相匹配加剧了企业的资金紧张感

以泰州市第一金属压铸有限公司的个案调查为例, 钢材原料价格持续走高, 且必须全额现金付款, 按目前钢材原料5300元/吨、企业月消耗钢材2500吨计算, 此项占用资金1325万元/月, 加之其他支出, 每月现金各项支出约为1400万元;而企业货款回笼往往接收了一定比例的票据, 每月现金回笼部分约为1030万元, 其间现金差额缺口约为370万元, 企业感受资金偏紧。

4 结语

缓解中小企业的融资需求难问题, 应着眼于实现宏观层面社会融资结构最优和微观层面有的放矢、对症下药, 为不同企业提供个性化金融服务。既要发挥财政资金杠杆作用, 又要撬动金融与民间资金, 综合发挥信贷、股权、债权融资、风险补偿、财税支持的作用, 拓宽融资渠道。

4.1 充分发挥政府对中小企业的扶植作用

各级政府应从政策扶持、财政介入等方面充分发挥其天然公信力与强大导向性, 构建财政与金融有效对接的中小企业融资方式。

(1) 多管齐下, 进一步完善中小企业融资组织体系与运行机制。在间接融资领域, 要加快制定中小企业贷款风险补偿办法, 设立风险补偿资金, 要鼓励支持民间资本发起设立信用担保公司和金融中介服务机构, 扩大融资担保服务。在直接融资领域, 要加快建立中小企业上市育成系统, 稳步推进中小企业产权交易市场试点, 财政资金要合理安排企业直接债务融资专项支持资金, 积极协调为企业提供有效的担保和反担保服务, 帮助发行企业增信。

(2) 多措并举, 加强对创业阶段中小企业的重点扶持。围绕积极扶持一批符合全市“1+3+N”产业体系的初创型中小企业的目标, 积极吸引境内外创业 (风险) 投资机构进入泰州, 支持和扩大各类引导基金, 通过扶植各类园区的发展间接为中小企业提供良好的环境, 如为高科技制造业的中小企业提供公共大型检测设施、免费平台等, 切实解决中小企业创新研发成本过高、资金短缺的问题。

4.2 积极优化银行对中小企业的融资支持

金融机构要从加强企业培育、形成贷款项目储备库、制定综合金融服务方案、规范营销服务行为等四个方面切入, 增进银行与企业之间的互信互动, 对企业进行融资培育。一方面, 深入开展多形式的走访对接活动, 形成企业融资需求档案, 为其量身制定综合金融服务方案, 提供个性化、差异化的金融服务。另一方面, 继续加大金融创新力度, 将传统的抵押品向动产、各种经济权利、应收账款等新型抵押品扩展, 引入新型担保关系, 如集体联保、供应链关系担保等。

4.3 加强中小企业自身建设, 全面提升中小企业素质

要解决企业资金紧张的问题, 中小企业既要在优化结构、技术升级、管理创新、挖掘内部潜力等方面付出更大的努力, 更要不断加强对自身短期财务的管理, 特别是对存货的管理、应收款的管理, 不断提高资金的使用效率。

在存货管理上, 可以借鉴分级分口控制、经济批量控制、ABC控制等方法, 加强存货的流动性, 降低存货成本, 提高资金的利用效果。在应收款管理上, 必须根据自己产品及竞争能力, 确定合理的应收账款信用标准, 制定科学的收账措施, 尽可能减少坏账损失, 加速资金周转。

4.4 进一步加快社会信用体系建设, 提升中小企业信息透明度, 解决银企信息不对称障碍

要建设完善中小企业信用信息体系。利用央行现有征信系统平台, 整合金融、工商、税务、海关、质监、物价、环保、法院、公共事业缴费等部门相关信用信息, 最大程度实现中小企业信用信息全面准确在线查询, 使之成为银行贷前调查的外部必备参考, 帮助授信机构建立起融资评判决策机制, 为解决促进中小企业融资提供完备的信息支持。

要进一步深化征信服务, 推进担保机构信用评级和银保合作工作, 有效加大对中小企业的融资支持力度。首先, 建立银行、担保公司合作的规范化管理机制。其次, 实行担保机构评级及应用流程化管理。第三, 开发银保合作监测系统, 实现辖内全金融机构联网运行和实时查询、监测。第四, 向担保行业延伸征信服务功能, 推动担保机构多元化发展。第五, 出台银保合作扶持政策。推动地方政府建立银保合作专项奖励奖金, 对金融机构按照月平均担保余额, 结合担保放大倍数、代偿率情况, 实行一定比例的奖励。

摘要：中小企业融资难是经济社会存在的一个长期性、焦点性问题。深入解析地域性中小企业发展现状, 从政府、金融机构、中小企业自身等诸多层面探讨解决中小企业融资难的路径, 可以为研究化解中小企业融资难问题提供实效性支持。

关键词：中小企业,融资,路径

参考文献

[1]赖小民.缓解当前中小企业融资难的政策思考.中国金融, 2009 (2) .

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇5

一、中小企业融资遇到的困境

(一) 中小企业总体处于弱势地位

中小企业由于企业规模小、产品市场占有率低、技术装备水平低、劳动生产率总体水平偏低等原因, 造成在与大企业的激烈竞争中处于劣势, 始终是一个特别弱势的群体。这种弱势并不仅仅是某个行业或某个地区性的问题, 而是一个整体性的、横跨各部门的、覆盖全领域的现实问题。而造成中小企业“弱势”的主要原因就是资金融通方面的困难, 也就是“融资难”问题。

(二) 金融危机带来不利的融资环境

中小企业的融资环境在金融海啸的影响下发生了急剧变化。经营困难造成原先的优质企业资信评级和估值降低, 拖累了融资能力;而金融机构为避风险选择慎贷, 金融工具创新受重挫, 使有着迫切资金需求的中小业融资之路变得更为艰难。

(三) 制度缺陷导致融资不畅

由于传统政治经济体制缺陷积弊的影响以及中小企业的地位和权利的歧视导致市场融资不畅;投资约束机制也影响了中小企业融资层面的扩大和深化;银行体系设置和运行的不合理制约了中小企业融资的顺畅;社会服务体系不完善也减弱了中小企业融资的力量和速度。

此种形势下, 制定系统的融资计划和策略, 选择新的融资路径对于中小企业的生存和发展至关重要。

二、中小企业融资的新路径

(一) 打造核心价值

中小企业融资困难的内在困境是公司治理能力、信用等级和估值水平不明确或太低。许多中小企业最大的问题就是缺少战略, 企业的经营实际上是摸着石头过河。现在许多中小企业最大的问题是缺少核心价值, 企业的经营采取什么赚钱就干什么的机会主义策略, 企业不可能基业长青, 金融机构和投资者不会感兴趣。中小企业不要盲目投资、到处撒胡椒, 只有在业务上集中化定位, 埋头拉车, 不左顾右盼, 把一项最擅长的业务做精做透, 才能有与众不同的差异化、个性化的定位, 才能从“成本控制中心”转向“价值创造中心”, 才能培育企业的核心竞争力, 才能有别人模仿不了的核心价值, 才能从根本上彻底解决长期融资问题。格力电器、诺基亚就是培育核心能力将企业一步步做大做强的。

(二) 拓展融资渠道

1、政策性银行。

政策性银行借款往往有成本低、风险小的特点, 但许多中小企业并没有积极去争取。政策性银行是不以盈利为目的, 专门为贯彻、配合政府社会经济政策, 在特定的业务领域内, 从事政策性融资活动, 为政府进行宏观经济管理服务的金融机构。世界很多国家都有政策性银行, 我国有三大政策性银行:国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。积极争取政策性银行的支持是中小企业融资的不错选择。

2、跨国银行。

为了支持促进第三世界国家的基础建设项目, 跨国银行有一些专向的贷款, 世界银行的国际金融有限公司, 有专门向发展中国家的民营企业提供贷款服务的项目。对于目前国内相对比较狭窄的融资渠道, 跨国银行的贷款项目为国内的企业无疑提供了一种可供选择的债务融资途径。

3、信托公司。

信托公司以信任委托为基础、以货币资金和实物财产的经营管理为形式, 融资和融物相结合的多边信用行为。它是随着商品经济的发展而出现的。信托业务18世纪出现于英国。信托业务主要包括委托和代理两个方面的内容。前者是指财产的所有者为自己或其指定人的利益, 将其财产委托给他人, 要求按照一定的目的, 代为妥善的管理和有利的经营;后者是指一方授权另一方, 代为办理的一定经济事项。信托业务方式灵活多样, 适应性强, 有利于搞活经济, 加强地区间的经济技术协作;有利于吸收国内外资金, 支持企业的设备更新和技术改造。对于有一定资产规模的中小企业也可以通过信托公司融资。信托公司根据企业的具体情况能够提供信托贷款和集合资金信托计划的融资服务, 有的甚至可以提供数千万、数亿元甚至数十亿元的资金。

4、金融服务提供商。

中科创投资集团有限公司 (简称“中科创集团”) 成立于2004年, 是一家以担保、小额贷款、房地产开发、私募股权 (PE) 、投资管理等为主营业务的一体化提供金融服务的金融投资型公司。集团积极响应政府的产业政策, 重点扶持从事生产、制造、服务的科技型中小企业或者创业者。

“中小企业快易贷”是中科创投资集团专为目前中小企业融资难创新设计的一体化融资解决方案, 设立集民间资本、银行、中介机构与担保公司现场联合办公的全国首家集立项、审核、评估、公证、银行现场开户等为一体的一站式金融服务交易平台, 为中小企业提供个性化、高效和优质的融资服务。中科创2000平米交易大厅, 以10—100万的免抵押免担保贷款为主打产品, 为客户提供一站式便利、快捷的贷款服务, 包括贷款受理、评估、查档、征信、公证、放款等, 使客户能在1—3个工作日内快速获得贷款。针对中小企业的产权结构特色和中小企业需求资金时间紧、额度小、频率高的特点, 简化了较为繁琐的审核、评估、公证等融资流程, 突出一个“快”字;针对企业的不同情况, 选择不同的融资渠道、采取不同交易结构的高度灵活和量身定制的个性化融资模式, 体现一个“易”字;为确保“中小企业快易贷”项目顺利进行, 中科创组建了一个数额大约130亿的“资金池”, 中科创投资集团与中国建设银行深圳分行、新华信托股份有限公司举行战略合作协议签约仪式, 联手打造“中科创快易贷”一站式金融交易服务平台, 是目前国内担保、银行业和信托业的一次跨行合作的创新之举。

(三) 创新融资模式

在债务融资和股权融资的方式之中, 中小企业可以在具有创新特点的融资方式上找到融资机会点。

1、采取多种债务融资方式。

在银行和金融机构的债务融资中, 近年的借款方式形式多样, 主要有:保全仓库贷款、出口退税质押、无限责任担保贷款、动产质押担保贷款、应收账款质押、保付代理业务、联保协议贷款、买方付息票据贷款、出口外汇票据买断理无追索权的即期付款 (分为买方付息买断业务和卖方付息买断业务) 、创业贷款。除了传统的资产抵押借款外, 中小企业可以根据实际资产和经营情况, 采取应收账款抵押、存货抵押、收益权质押、股权质押、存单质押和仓单质押等。在股权融资的交易结构设计上, 可以采取优先股私募方式、可转换优先股方式、可转换债权方式等。

2、寻找多种信用担保途径。

当代资本市场, 已经出现资金来源多元化, 担保机构性质和组织形式多样化, 担保品种多样化和机构多功能化的特点。为中小企业提供担保的基金有政府财政资金, 企业会员基金, 企业互助基金, 民间投资, 政府财政资金与其他来源资金的合作基金。参与担保的机构有政府管理部门所属的事业单位, 国有股份公司, 私营股份公司和各种基金的管理公司。中小企业可以根据自身特点, 寻找适合的担保途径以获得贷款。

三、中小企业融资应注意的问题

(一) 协商合作, 建立真正的柜台交易市场

中小企业是一个群体, 其中不同的企业处于不同的发展阶段, 不同发展阶段的企业融资需求是不同的。要满足各不同发展阶段的企业的融资发展需要, 我国必须尽快建立面对不同对象的多层次的投融资交易平台。为进一步推动大多数中小企业的股权融资和行业内的重组整合, 建议有关各方能够协商合作, 建立真正的柜台交易市场, 满足更多中小企业的融资需求。

(二) 防范中小企业信用担保行业蕴含的较大风险

我国信用担保机构的发展不均衡:东部地区中小企业得到金融机构支持力度大, 担保机构的发展快速;西部地区中小企业得到金融机构的支持有限, 担保机构的发展一般, 部分地区的担保机构数量出现萎缩。由于担保行业在我国还是个新兴行业, 特别是中小企业信用担保业的经营对象又是信用风险较大的中小企业, 加之我国金融法律制度环境及市场体系的不完善, 导致我国中小企业信用担保行业蕴含较大风险。因此, 在融资过程中要尽可能地防范信用担保行业蕴含的较大风险。

(三) 谨防受骗

不法分子会利用一些中小企业资金短缺, 急需投资扩大业务规模和推广项目而疏于防范的心态, 夸口自己公司的规模大、资金充裕以取得中小企业的信任, 然后假借合作、合资及考察项目的名义骗取考察费、公关费, 或者以收取息差的名义索要佣金, 进行融资欺骗, 骗取钱款后销声匿迹。为防止融资诈骗活动, 中小企业办理企业融资要到正规融资机构办理, 当发现受骗时要及时报警。

摘要：本文分析了中小企业融资遇到的困境, 提出了中小企业融资的新路径:打造核心价值、拓展融资渠道、创新融资模式。最后提出了中小企业融资应注意的几个问题。

关键词：中小企业,融资,路径

参考文献

[1]、林志远.中小企业融资方式的选择.经济研究参考.2001 (46)

[2]、陈宏辉、贾生华.我国中小企业的融资难题及其对策.商业研究.2 0 0 1 (9) :52~56.

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇6

因此，房地产企业能否获得资金保障，是否具备科学的资金结构与融资渠道，对房地产项目的顺利运行、房地产企业的健康发展具有重要意义。

一、房地产企业面临的融资困境

1、融资渠道单一

据相关统计数据显示，我国房地产开发的资金主要来自房地产商的自筹资金或其他资金。以开发角度为出发点，房地产行业的开发资金中，至少20%来自银行贷款;而其他部分则是自筹资金、预售收入，极少部分来自个人信贷转化。因此，房地产企业的运营，大多依赖银行的贷款，将房地产投资的信用风险、市场风险集中在商业银行，企业难以形成风险意识与管理机制。近年来，房地产企业的负债率越来越高，在新政策中，要求企业自有资金至少占投资总额的35%，但是在实际应用中，企业自有资金普遍在总投资额的20%以下，远远不符合要求。过高的负债增大了房地产企业的压力和风险，同时债权人风险也有所增加，降低了企业的融资水平。

2、股票与债券比例不平衡

在发达国家，市场债券融资约为股票的4倍左右。以世界整体发展水平，尤其是发达国家的情况来看，企业债券市场始终是证券市场的重要部分，无论是规模还是增长速度，远远高于股票市场。但是在我国，房地产企业发行的债券投资比例极低，形成不平衡的发展状况。因此，开拓房地产企业的债券市场，仍具有较大潜力与空间。

3、境外资金的利用率不高

由于我国证券市场的房地产上市要求较高，因此很多房地产企业一度看好海外市场，但是真正通过这一渠道实现上市与融资的企业屈指可数，主要还是政策支持力度不够、缺乏对国际规则的了解。

二、解决房地产企业融资问题的对策

1、构建多元化市场融资体系

目前，房地产企业如果想在沪深股票市场中发行股票，必须符合一定的资产规模、公司治理、盈利记录等要求。但是以我国房地产企业的实际发展情况来看，大多与要求不相符，因此通过上市来实现融资的条件尚不成熟。虽然股票市场中已经加设中小企业板，但是上市要求仍居高不下。即使未来的产业政策调整，给房地产企业的上市创造更多机会，也仅仅是少数大型房地产企业的融资渠道。因此，必须完善房地产企业融资的市场资本体系，给不同类型、不同规模的企业提供各种各样融资渠道，减少对高利息的银行贷款依赖，提高直接融资的比例，真正做到分散风险，促进房地产企业的健康、长远发展。

2、建立健全房地产企业债券市场

由于房地产企业的投资金额大、开发周期长，发行债券将成为其融资新渠道。但是出于一些原因，我国房地产企业的债券发行规模极小，仍需进一步改善。其一，目前我国对债券发行主体的要求较为严格，只有上市公司、国有公司、两个国有投资主体成立的有限责任公司才具备发行资格，同时对企业资本金、资产负债率、担保等要求严格;其二，利率管制政策不利于房地产债券发展。在利率政策中，规定房地产企业的债券利率不能比银行同期存款利率高出0.4，而在实际发行中则不得超过2.0，要求企业的债券利率不能比国债利率高，与市场经济原则严重不符。其三，当前我国缺乏企业债券的信用评价机构，评估结果缺乏客观性与可信性，不利于企业发展。其四，企业发行债券面临一定的利率风险，避险工具尚不健全。可见，为了确保债券融资成为我国房地产企业的未来融资渠道之一，国家应出台相关政策，保障房地产企业的债券发行资格，吸引更多剩余资金投入到房地产企业中，例如实行房地产证券利率的市场化、发展房地产债券市场体系、增加避险工具等。

3、发展国际融资业务

一方面，很多外资银行，如花旗银行、德意志银行等，在我国银行缩紧房地产投资的情况下，积极参入到房地产行业中。只要房地产企业的实力与信誉符合要求，再加上项目前景广阔，完全可以从外资银行获得贷款。另一方面，国际银团贷款也越来越普遍，主要由某一家或者多家银行牵头，组织更多银行的加入，在统一贷款协议的前提下，根据合同条件，向同一个借款企业发放贷款，即辛迪加贷款。这种融资模式的筹集资金额度较大、贷款时间长，可减少企业压力;同时国际银团对贷款用途限制不多，更加适合房地产投资。

由上可见，房地产企业的发展离不开资金支持，因此对金融业依赖性较强。房地产企业能否找到与自身发展相适应的融资方式，直接决定了融资成本与开发风险。房地产企业的融资渠道，应综合考量企业自身条件、资金需求、成本状况等，合理选择融资方式与融资规模。另外，融资方案的选择更利于企业的资金优化，确保房地产企业的资金链安全，促进企业健康发展，实现利润最大化。

摘要：本文结合当前房地产企业的融资现状, 对新宏观形势下面临的融资困境进行分析, 并有针对性地提出解决对策。

关键词：房地产企业,融资,困境,措施

参考文献

[1]孙翠兰.我国房地产融资方式的比较、选择与调整[J].金融论坛, 2005;11

[2]匡继兰, 孙英隽.论房地产融资结构多元化的必要性[J].商业时代, 2009;18

[3]曾姝, 廖静.创新房地产融资方式的思考[J].价格月刊, 2008;5

[4]吴若冰.谈谈房地产企业融资的特点与原则[J].中国商界, 2009;6

浅论新形势下我国中小企业融资难的探讨 篇7

一、我国中小企业融资困难的主要原因

中小企业融资困难的原因是多方面的, 既有中小企业内部的原因;也有社会经济环境、金融服务等外部环境因素的制约。具体有以下两个方面:

1. 企业内部原因

(1) 中小企业存在过高的经营风险。中小企业的业主基木上是依赖自有资金和向亲友借贷等手段取得创业资本, 随后的发育阶段也很难获得及时、有力的融资支持。主要是依赖企业内部积累。许多企业经营规模小, 生产技术水平落后, 产品结构单一且科技含量低, 抵御风险能力差, 经不起原材料或产品价格的波动, 经营风险较大。加上中小企业信誉不高, 信用观念淡漠, 导致银行放贷慎之又慎。不少中小企业信息披露意识不强, 财务管理水平低下, 信息缺乏客观和透明。此外, 个别中小企业还恶意抽逃资金, 拖欠账款、空壳经营、悬空银行债权, 造成信贷资金流失, 严重损害了中小企业的整体信用水平。

(2) 中小企业缺少足够的抵押资产, 寻求担保非常困难, 大多不符合银行贷款条件。从企业性质来看, 中小企业大多属劳动密集型的加工企业。相对于知识密集型企业而言, 劳动密集型企业利润本身就比较低, 产业层次低, 科技含量少, 利润空间更是狭小。此外, 目前我国经济已告别较低层次上的短缺, 随着人们生活水平和需求档次的提升, 中小企业生存的空间越来越小, 效益下降在所难免。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下, 为了降低贷款风险, 一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押, 其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。特别是高新技术的中小企业更有它的特殊性, 尤其是软件企业的净资产大多偏低而人力资源又都偏高, 所以在贷款时往往少有抵押资产。至于初创的中小企业, 虽有较高的失败率, 但成功的创业却能带来较高的创业收益。银行信贷融资承担了融资风险而不能分享企业成功带来的高收益, 导致银行风险与收益不对称, 降低了银行贷款的动力。

2. 外部环境因素

(1) 我国迄今尚未设计出针对企业创业阶段的融资体制。中小企业的业主基木上是依赖自有资金和向亲友借贷等手段取得创业资本, 随后的发育阶段也很难获得及时、有力的融资支持。主要是依赖企业内部积累。对于商业银行而言, 中小企业贷款的管理成本较高, 从自身利益考虑, 不愿对中小企业贷款。由于中小企业数量众多, 企业的情况千差万别, 企业要求贷款的数额小, 给中小企业贷款会大大增加银行的业务量和经营成本, 往往得不偿失。

(2) 政府对中小企业融资渠道的开启不足, 政策支持力度也不够。中小企业从证券市场融资是非常困难的, 加之我国基金组织以及其他融资公司还处于初建阶段, 其他融资渠道也没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业, 加强资金融通方而也没有采取优惠的扶持政策, 以及建立为中小企业的贷款进行担保、保险的机构, 这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。

(3) 银行的经营思想导致中小企业筹资难。银行在为国有企业改革服务过程中, 自觉不自觉地在“抓大放小”, 大量的信贷资金在政府的媒介、催化作用下, 流向了国有大企业。银行在面对中小企业贷款问题时开发与研究不积极, 忽视了能够为中小企业提供服务且实现自身利益的巨大市场。据银监会统计, 2008年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元, 然而只有约3000亿元落实到中小企业, 仅占全部商业贷款的15%, 比去年同期减少了300亿元。

二、解决中小企业融资问题的途径

要真正有效地解决中小企业融资难的问题, 需要经过政府、企业、金融机构三方的共同努力, 创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的经济环境, 为中小企业的发展提供一个宽松的融资环境。

1. 外部环境建设

(1) 政府方面。 (1) 加强财政政策的扶持力度。政府可以运用财政贴息政策、税收优惠政策, 引导中小企业向符合国家产业政策的方向发展。同时要完善社会化服务体系, 对中小企业给予必要的技术、财务、人才、培训等支持, 营造中小企业发展的良好环境。当前众多中小企业所面临的困境, 已经进入了政府高层的视野, 2008年7月, 中央政治局常委们密集调研中小企业。各级政府也纷纷制定政策, 帮助其渡过难关, 浙江嘉兴市新近公布, 对于符合一定条件的小型微利工业企业按20%减征企业所得税;对符合规定的国家重点扶持的高新技术企业按15%减征企业所得税;对企业发生的创新研发费用, 未形成无形资产计入当期损益的, 在按规定实行100%扣除的基础上, 按研究开发费用的50%加计扣除;形成无形资产的, 按无形资产成本150%摊销。 (2) 通过财政出资设立信用风险担保基金。信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式。在许多国家, 都建立了各种担保制度。近年来, 我国的一些地方也建立了中小企业担保基金, 浙江省今年财政拨款6500万元, 用于“中小企业贷款担保风险补偿”, 其中省级财政按照新增贷款的2.5‰贴息给担保机构, 地方财政也配套等量资金。这是浙江省救援中小企业的举措之一, 来自于省级财政的6500万元可以给中小企业担保高达260亿元的贷款。北京中小企业创业投资引导基金也于2008年7月10日正式启动, 计划年内先投入3亿元基金, 以解决处于创业期的中小企业融资难问题。

(2) 金融机构方面。 (1) 加大银行对于中小企业的间接融资支持力度。大型的国有银行要把支持中小企业纳入银行整体战略框架, 从部门设置、人员安排、业务品种设计与创新、银行服务、营销渠道、业务流程与管理等方面整体规划、统筹安排。特别是根据中小企业特点和其贷款需求的特殊性, 在控制风险和成本的前提下, 重组信贷业务流程, 改革信贷评级与审批制度, 调整信贷政策和信贷管理办法, 建立起适应中小企业的信贷业务管理体制, 使对中小企业贷款成为银行新的利润增长点。同时应建立健全专门为中小企业服务为的中小金融机构, 中小金融机构一般能够利用当地的信息了解本地中小企业的生产经营状况, 在为中小企业提供金融支持时, 具有信息和交易成本低的优势。中小金融机构与中小企业的共同发展两者能够相互促进、相辅相成。2008年7月14号, 浙江省政府决定在全省开展小额贷款公司试点, 并明确提出信誉好的小额贷款公司将推荐改制为村镇银行, 小额贷款公司的试点试图开辟一条以民间资本输血中小企业的合法渠道。 (2) 建立中小企业风险投资基金。风险投资的功能在于将社会闲散资金聚集起来, 形成一定规模的风险投资。许多国家都通过风险投资基金来促进中小企业自主发展, 当今许多著名企业如微软、英特尔等都是风险投资基金催生的结果。我国从1985年起就陆续成立了一些风险投资基金, 但这些大多数属于政府或准政府投资机构, 仍存在许多问题。因此, 在探索建立和健全我国的风险投资管理机制时, 应注意引进国外的风险投资基金及其运作经验。

2. 提高中小企业整体素质, 改善其自身融资条件

(1) 提高企业的市场竞争能力。走专业化经营道路, 加强技术创新, 提高技术水平, 增加产品技术含量, 从而构建企业核心竞争力, 巩固、增强企业的市场地位。在市场经济条件下, 企业所生产出来的产品有没有市场是决定一个企业兴衰成败的关键, 因此, 中小企业走出资金困难的根本出路在于生产出拥有市场的产品。

(2) 增强中小企业的抵御市场风险的能力。中小企业的弱、小决定了其必须走专业化协作之路。中小企业要根据自身的行业、区域特点建立合适的组织模式, 或与大企业联合, 同其形成协作配套关系;或在中小企业之间开展联合, 组成中小企业联合体, 只有这样才能使企业在激烈的市场竞争中增强抵御风险的能力。

(3) 加强中小企业内部控制制度建设。改革家族管理模式, 吸引各种人才加盟, 建立现代企业制度, 完善企业法人治理结构, 从而提高决策水平, 增强市场把握能力, 避免经营风险。健全财务制度, 规范财务管理, 使财务数据真实、完整、准确、可靠, 获取债权人的信任, 建立良好的信用。

(4) 鼓励中小企业间开展金融互助合作。许多国家通过规定协会的组织职能, 鼓励中小企业进行自助和自律活动。建议在接受央行的监管前提下, 成立中小企业金融互助协会, 实行会员制, 企业交纳一定会费, 可从协会申请得到贷款支持。

参考文献

[1]刘淑华:中小企业融资困境及对策研究[J].会计之友, 2006 (5)

[2]张爱珍:中小企业融资问题浅析[J].兰州商学院学报, 2007 (5)

[3]黄永明:金融经济支持与中小企业的发展[M].华中科技大学出版社, 2006